空港股份(600463)投资要点分析

要点一: 所属板块 房地产开发 北京板块 机构重仓 军民融合 京津冀 央国企改革

要点二: 经营范围 技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;园区管理服务;非居住房地产租赁;物业管理;停车场服务;土地整治服务。

要点三: 主营业务 公司作为临空型园区类上市公司,立足首都机场临空经济区,以园区开发建设为主营业务,形成了包括工业地产开发、建筑工程施工、物业租赁与管理、园区及周边居民供热服务业务在内的园区开发建设和服务产业链。

要点四: 行业背景 产业园区经过近四十年的发展历程,在体制创新、科技创新、节约利用资源、优化产业结构等方面取得了令人瞩目的成绩,为我国经济社会建设发展累积了重要经验,有效发挥了窗口、示范、辐射和带动作用。与此同时,产业园区的发展过程也经历了节地指标(产业园区一般采用单位用地投资、产出强度、容积率等指标衡量用地效率)不强、土地供后监管不到位、产业园区建设没有明确产业导向,贪大求全、同质化严重,导致恶性竞争等问题。 当前,转变经济发展方式是我国经济发展的大趋势,作为经济发展的重要载体,现有产业园区开始摒弃过去的粗放型的发展模式,向精细化、节约化、导向性发展模式转变,部分园区开发商在全国选址建设小型园区,一批大型产业园区也纷纷建设园中园、专业园等不同形式,产业导向性明确的小型园区。

要点五: 核心竞争力 历经多年发展布局,公司充分依托毗邻首都国际机场的区位优势,通过动态研判临空经济产业演进趋势,公司前瞻性地完成业务体系升级,构建起“临空产业载体开发-基础设施营造-资产运营增值”的全价值链业务矩阵。 在战略升级路径上,公司以临空型产业园区开发为支点,实施“三位一体”价值提升工程:其一,深化土地资本运营,通过容积率提升和功能复合化开发,实现空间价值的二次跃升;其二,强化科技资本注入,搭建“智慧园区+科创服务”平台,推动传统工业地产向科技研发型物业转型;其三,创新金融资本运作,构建“投资+招商+运营”模式的资本与产业循环,形成可持续的资产增值模式。 在业务协同层面,公司着力打造“开发-建造-运营”的产业生态链:通过数字化平台提升资产运营效能。经过系统性发展实践,公司在临空经济区的研究策划、空间营造、产业导入、运营管理等全周期价值链上将产业园区开发运营业务、供热服务、建筑施工等业务板块实现有机融合。

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