保税科技(600794)投资要点分析

要点一: 所属板块 交通运输 物流 仓储物流 江苏板块 低价股 沪股通 数据要素 统一大市场 数字货币 IPO受益 央国企改革 电商概念 长江三角

要点二: 经营范围 生物高新技术应用、开发;高新技术及电子商务、网络应用开发;港口码头、保税物流项目的投资;其他实业投资。

要点三: 码头仓储服务 子公司长江国际依托自有码头、储罐等核心资产,为客户提供码头装卸、仓储、租罐等服务,为周边库区及工厂提供码头和管道运输配套服务。

要点四: 智慧物流服务 子公司长江国际仓储客户需要交易存储于我库区的乙二醇、二甘醇等货物时,在线下完成商业谈判、合同签订等贸易行为后,通过长江国际自主研发的“网上仓储服务系统”进行货权交割,该系统同时具备自主查询、费用结算等功能。

要点五: 供应链服务 子公司保税贸易凭借多年的供应链管理服务经验,发挥“以贸促仓”协同效应,为公司库区引入多品种货源,赋能仓储业务。

要点六: 石化仓储行业 (一)与石化行业关联紧密 石油化工是我国重要的战略性支柱产业,是保障国家能源安全、支撑国民经济和现代工业体系的基础,为众多关键产业提供核心原材料,在全球化工产业中占据重要地位,对产业链自主可控和国家发展具有战略意义。液体化工仓储是石化产业链不可或缺的关键环节,承担着各类液体化工品的安全存储、中转调配和缓冲保供功能,是连接生产、贸易与消费的重要枢纽,对稳定供应链、提升物流效率、保障生产连续运行和产业安全发挥着重要支撑作用。 (二)石化仓储行业进入壁垒较高 石化仓储行业因涉及危化品存储、稀缺资源占用及严格监管,形成多重壁垒,抬高了准入门槛:在资源方面依赖岸线等稀缺资源,环保要求趋严加剧了资源的稀缺性;在资质监管方面,审批严格、周期较长、合规成本较高;在资金方面,属于重资产行业,投资规模大、建设周期长;在技术运营方面,对设施、团队和应急能力要求较高,中小企业难以达到相关标准。 (三)全国统一大市场推动行业转型 全国统一大市场建设对石化仓储行业具有显著的促进作用,主要体现在三个方面:一是破除区域壁垒,推动仓储资源跨区域配置,优化网络布局,助力形成全国性石化物流枢纽;二是推动行业标准化、规范化与数字化转型相融合,统一监管规范降低合规成本,引导企业加快智能化应用,提升运营效率与安全水平;三是激活跨区域贸易物流需求,带动仓储等业务增长,推动行业依托数字化向一体化供应链服务升级。

要点七: 码头仓储规模优势 公司拥有50000吨级和30000吨级两个长江岸线自有码头泊位,码头年吞吐量可达450万吨。拥有液化工储罐214座,罐容达110.79万立方米,现已发展成为国内液体化工仓储行业的龙头企业之一,在乙二醇和二甘醇的化工仓储业务方面具备强大的规模优势,乙二醇和二甘醇进口量常年位居全国首位。

要点八: 数字化仓储管理优势 公司是专注于大宗商品与石化产品领域的仓储物流企业,依托公司自主研发的网上仓储服务系统,为客户提供线上货权交割服务,该系统同时具备自主查询、费用结算和自助提货等功能,能有效提高仓储运作效率,促进公司降本增效。

要点九: 区位优势 公司位于张家港保税区,依托长三角经济圈的产业基础以及长江航道的交通优势,拥有石化仓储行业较为优越的发展条件。长三角地区作为我国石化产业的核心集聚区域,化工园区和炼化企业分布密集,产业链完备,对液体化工仓储的需求较为旺盛;长江航道作为黄金水道,能够停靠大型化工船舶,连接沿海与内陆市场,搭配完善的管网体系,可显著降低物流成本、提高转运效率,增强资源调配能力。同时,该区域化工品内外贸活跃,具备良好的数字化发展环境,为公司石化仓储业务的稳定推进提供了坚实支撑。

要点十: 大宗商品交割库优势 公司具备大连商品交易所乙二醇期货、纯苯期货、乙二醇期货保税交割库资质以及郑州商品交易所甲醇期货交割库资质。上述期货交割库资质的取得,有助于提升客户的信任度,增强客户黏性,巩固并推动仓储业务的发展,进而提升公司的市场竞争能力。

要点十一: 创新能力和知识产权 公司处于产业技术变革的浪潮之中,建立了科技创新的长效机制,不断提升自主研发能力,提高技术成果转化水平。截至目前,公司累计取得专利证书54项(其中,国家级发明专利28项,实用新型发明专利26项),软件著作权71项;长江国际和保税数科被认定为“江苏省高新技术企业”,减按15%的税率征所得税。

要点十二: 拟出售江苏化工品交易中心40%股权 2018年11月8日公告,公司于11月8日与张家港保税港区港务有限公司(以下简称保税港务)签署《股权转让意向书》,公司拟出售持有的江苏化工品交易中心有限公司(以下简称交易中心)40%股权。公司表示,考虑到目前交易中心盈利能力较弱,通过此次股权转让,剥离非主业资产,有利于增强公司的盈利能力,推进公司主营业务的发展。

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