宁波海运(600798)投资要点分析

要点一: 所属板块 交通运输 航运港口 航运 浙江板块 破增发价股 破净股 融资融券 QFII重仓 中俄贸易概念 一带一路 央国企改革 海洋经济 长江三角

要点二: 经营范围 许可项目:水路普通货物运输;省际普通货船运输、省内船舶运输;国内船舶管理业务;水路危险货物运输;海员外派业务;劳务派遣服务(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准)。一般项目:从事国际集装箱船、普通货船运输;国际船舶管理业务;国内船舶代理;国内货物运输代理;船舶租赁;货物进出口;技术进出口;海洋船员事务代理代办服务;内河船员事务代理代办服务(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。

要点三: 水路货物运输业务 公司的水运业务主要从事国际、国内的大宗干散货运输以及国内沿海成品油运输,最主要的货种为煤炭。

要点四: 收费公路运营业务 公司控股的明州高速投资经营的宁波绕城高速公路西段项目于2007年12月试通车,全长42.528公里,该路段贯穿起杭州湾大桥南连接线、沪杭甬、甬金、甬台温等高速公路。2011年底,宁波绕城高速公路东段全线开通后,宁波绕城“一环六射”正式建成,成为宁波唯一外环高速公路。

要点五: 水上运输业 2025年,国际干散货航运市场呈现“低开高走”的运行态势。受地缘政治冲突持续发酵、贸易保护主义思潮蔓延及全球经济温和复苏等多重因素叠加影响,市场整体增长节奏放缓。上半年全球经贸摩擦升级压制需求、极端天气冲击大宗货物发运导致市场行情低迷,经历两轮上涨行情但总体在上年同期下方运行;下半年中美“对等关税”两次延期,市场氛围显著转向,市场行情低位回升并创年内新高。全年BDI平均值为1,680.96点,同比下降4.20%,运价波动较上年加剧。

要点六: 交运管理优势 公司培育了一支具有现代航海技术和公路营运管理经验,技术精良、敬业奉献的管理骨干队伍和船员队伍。公司建立了规范的企业管理制度和有效的内部控制体系,是浙江省第一批实施国际安全管理规则(ISM规则)和国内安全管理规则(NSM规则)的航运企业。

要点七: 客户资源优势 公司已形成以国内沿海、长江和国际的散货运输经营格局,与国内大型能源企业等客户结成了长期战略合作关系,实现运输企业、货源单位的优势互补和经济效益的互利双赢。公司与大客户签订COA以保证基本业务规模和市场份额,通过锁定货运量维护与主要客户长期稳定的合作关系,并通过锁定运价方式有效抵御航运市场运价频繁波动风险。

要点八: 运力资源优势 公司立足海运主业,专注于散货运输细分市场。近年来致力于运力规模适度发展和经营结构调整,淘汰高油耗、高维修成本的老旧船舶,船队结构得到优化;通过光租、期租及航次租方式租入或租出运力开展多种形式的运输业务,增强公司综合经营实力;公司已从单一的干散货船经营模式迈向船舶类型多元化的经营格局。

要点九: 高速公路资源优势 明州高速经营的宁波绕城高速公路西段项目经多年的培育,随着路网的不断完善和社会经济的发展,车流量趋向平稳,积累了较为丰富的运营管理经验。其较为稳定的现金流有利于平滑公司海运业绩的波动影响。

要点十: 浙能集团综合能源产业优势 公司间接控股股东浙能集团为全国装机容量最大、资产规模最大、能源产业门类最全、盈利能力最强的省属地方能源企业之一,为公司发展提供坚强后盾。浙能集团一直以来对本公司在业务、资金、管理等方面给予大力支持,本公司已成为浙能集团“高质量能源保供”产业链上的重要一环,为我司从单一的煤炭等干散货运输为主向综合能源运输服务商转型提供了机遇。

要点十一: 拟发行股份获注水运资产 2018年4月18日公告,宁波海运拟向浙能集团发行股份购买其持有的富兴海运51%股权;拟向煤运投资发行股份购买其持有的浙能通利60%股权;拟向海运集团发行股份购买其持有的江海运输77%股权。发行股份购买资产的发行价为4.60元/股,标的资产总对价预计为84,250.38万元。交易对方海运集团为公司控股股东;浙能集团系公司实际控制人;煤运投资为公司实际控制人浙能集团控制的企业。本次交易完成后,作为浙能集团下属从事水路货物运输业务运营主体的富兴海运、浙能通利及江海运输控股权将注入上市公司,将解决宁波海运与控股股东海运集团、实际控制人浙能集团之间同业竞争问题,全面提升宁波海运业务布局、资产规模、盈利能力。

要点十二: 控股子公司出售船舶 增净420万元 2019年6月13日公告,公司控股子公司浙江富兴海运将所属船舶“富兴12”轮作为废钢船以公开拍卖方式出售给自然人刘铁妍,最终拍卖价格为人民币1,700万元。截至出售日,该轮账面资产净值为550万元。该轮已届船龄满33年,属强制报废船舶,因此富兴海运将该轮作为废钢船出售。该轮的出售可为富兴海运提供1,700万元的营运资金,影响富兴海运当期利润1,100万元左右(税前),影响当期归属于上市公司股东的净利润420万元左右。

X
密码登录 免费注册