王府井(600859)投资要点分析

要点一: 所属板块 商业百货 北京板块 2025中报预减 破净股 内贸流通 标准普尔 富时罗素 沪股通 中证500 融资融券 股权激励 海南自贸 冰雪经济 跨境电商 免税概念 抖音概念(字节概念) 新零售 央国企改革 电商概念

要点二: 经营范围 一般项目:未经加工的坚果、干果销售【分支机构经营】;食品销售(仅销售预包装食品)【分支机构经营】;食用农产品零售【分支机构经营】;保健食品(预包装)销售【分支机构经营】;第一类医疗器械销售【分支机构经营】;第二类医疗器械销售【分支机构经营】;安防设备销售【分支机构经营】;汽车零配件零售【分支机构经营】;服饰制造【分支机构经营】;洗染服务【分支机构经营】;日用百货销售;通讯设备销售;针纺织品销售;电线、电缆经营;五金产品零售;化工产品销售(不含许可类化工产品);工艺美术品及礼仪用品销售(象牙及其制品除外);珠宝首饰零售;仪器仪表销售;计算机软硬件及辅助设备零售;办公用品销售;家具销售;建筑材料销售;建筑装饰材料销售;日用品销售;礼品花卉销售;商业、饮食、服务专用设备销售;制冷、空调设备销售;金属材料销售;机械设备销售;家用电器销售;专业设计服务;摄影扩印服务;普通货物仓储服务(不含危险化学品等需许可审批的项目);电子产品销售;日用产品修理;广告发布;广告设计、代理;广告制作;机械设备租赁;非居住房地产租赁;社会经济咨询服务;企业管理咨询;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;货物进出口;技术进出口;进出口代理;工艺美术品及收藏品批发(象牙及其制品除外)。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)许可项目:食品销售【分支机构经营】;烟草制品零售【分支机构经营】;药品零售【分支机构经营】;第三类医疗器械经营【分支机构经营】;出版物零售【分支机构经营】;生活美容服务【分支机构经营】;餐饮服务【分支机构经营】;保险代理业务【分支机构经营】;住宅室内装饰装修;免税商品销售;广播电视节目制作经营;道路货物运输(不含危险货物)【分支机构经营】。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)(不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)

要点三: 主营业务 公司营业收入主要来自于旗下各门店的商品销售收入以及租金收入。截至本报告期末,公司在全国七大经济区域38个城市共运营79家大型综合零售门店,涉及奥特莱斯、购物中心、百货及免税业态,总建筑面积558.2万平方米。

要点四: 行业背景 报告期内,国民经济持续稳健发展,随着各项提振消费扩大内需政策落地显效,消费市场持续向好发展,活力不断增强,但恢复品类、恢复渠道尚不均衡。根据国家统计局发布的数据,2025年上半年社会消费品零售总额同比增长5%,其中服务零售额同比增长5.3%,增速比一季度加快0.3个百分点。随着促进服务消费系列政策效应不断释放,高品质服务供给完善扩大,多样化、个性化消费场景日益丰富,服务消费持续提质扩容。从恢复渠道看,网上零售额同比增长8.5%,限额以上零售业实体店商品零售额同比增长4.6%,其中仓储会员店、便利店、超市等业态恢复较好。从消费品类看,受以旧换新政策效应影响,家用电器和音像器材类、文化办公用品类、通讯器材类、家具类商品零售额同比增长较好。同时,受居民品质化生活需求上升影响,金银珠宝、体育娱乐用品等升级类商品销售实现较快增长。消费者消费结构及消费习惯的快速改变,给零售市场特别是实体零售行业带来了一定的压力。

要点五: 核心竞争力 王府井集团作为中国零售行业领军企业,历经70年发展,已构建起覆盖奥特莱斯、购物中心、百货、免税业态在内的全生活零售系统,形成了“王府井奥莱”“王府井购物中心”“王府井百货”“王府井免税”等知名品牌矩阵,致力于为消费者传递美好生活。王府井以其货真价实的商品、周到满意的服务以及诚实守信的经营理念,赢得广大顾客的信任与支持。

要点六: 控股股东拟增持0.5%股份-2%股份 2020年2月10日公告,公司控股股东首旅集团拟在未来6个月内增持公司股份,增持数量不低于公司0.5%股份,不超过公司2%股份。

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