要点一: 所属板块 基础化工 化学原料 纯碱 江西板块 2026中报预减 破发股 破净股 沪股通 融资融券 机构重仓 调味品概念 储能概念 央国企改革
要点二: 经营范围 食盐、工业盐、盐化工产品、塑料制品、包装物料的生产及销售;煤炭批发、零售;预包装食品、散装食品、建筑材料、装璜材料、日用百货、家用电器、化肥、农资(不含种子和农药)的销售。科技及信息咨询服务;国内贸易;轻工机械制造、销售。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
要点三: 盐产品、盐化工产品 岩盐地下开采；食盐、工业盐、元明粉等盐产品及纯碱、小苏打等盐化工产品的研发、生产、加工和销售。
要点四: 盐行业 食盐消费属于刚性需求，随着消费升级，产品结构正加速向健康化、功能化快速转型，食盐产业由以保障基础供给为核心，逐步转向以品质提升和差异化竞争为主导的新发展阶段。工业盐与化工、新能源等多个产业紧密相关，其需求主要集中在两碱等下游领域，价格敏感度较高，成本管控、绿色制造与智能化升级正成为行业核心竞争力。在政策引导与市场竞争的双重驱动下，盐行业正经历深刻的格局重塑，竞争格局呈现“集中度提升与散乱小并存”的拉锯状态。大型企业通过产能整合与技术创新持续巩固优势，市场集中度稳步提升；中小企业则更多聚焦细分领域寻求差异化突破。与此同时，行业竞争已从国内市场整合延伸至全球布局，国际市场的机遇与挑战并存。未来，具备资源整合、技术研发与品牌运营能力的企业将主导产业变革，而未能及时转型的企业将面临更大挑战。
要点五: 纯碱行业 纯碱是“三酸两碱”中的两碱之一，主要用于制备玻璃、小苏打和洗涤剂，在终端市场用于建材、光伏、食品工业和日化等行业。2025年，行业步入周期性调整深水区，呈现“供给宽松、需求分化、价格承压”的格局。供给方面，行业产能持续扩张，竞争加剧，成本分化推动行业洗牌。由于纯碱产品质量和性能差异较小，企业竞争能力主要体现为生产成本的高低，价格与成本管控是业绩驱动的主要因素。随着内蒙古阿拉善塔木素天然碱项目二期已于2025年末投产，叠加后续规划，国内天然碱新增产能将进一步增加。低成本产能扩大将抢占市场份额，进而凭借市场规模和成本优势，对其他纯碱生产企业的价格造成压力，可能导致行业盈利空间进一步被压缩。需求方面，传统玻璃领域表现分化：浮法玻璃受房地产市场调整影响，需求持续收缩；光伏玻璃因前期产能扩张较快，需求增速放缓；日用玻璃需求整体稳定，对纯碱保持小幅增长。值得注意的是，在碳酸锂生产领域，纯碱作为关键原料，受益于新能源汽车市场持续扩张，碳酸锂产能不断增加，对纯碱需求逐步提升。但由于其绝对体量较小，目前对纯碱整体市场影响仍有限。总体来看，2025年纯碱市场供需错配加剧，行业库存高位运行。在行业洗牌过程中，具备成本优势、资源禀赋及一体化能力的企业将展现更强的经营韧性与竞争护城河。
要点六: 资源和产品优势 江西省是国内盐资源大省，其中井矿盐产能位居全国前列，井矿盐在生产连续性和供应稳定性方面更具优势。江西省岩盐资源位于清江盆地（现樟树市、新干县），“清江盐田”面积为133.06平方公里，总储量110多亿吨。盐原料采自千米以下的地下深井岩石之间，清江岩盐矿床单矿层氯化钠平均品位最高达96.23%，各项质量指标均优于国家标准，开采条件优越。公司下属晶昊盐化、富达盐化紧邻矿床，三个矿区自有岩盐资源储量达6.40亿吨，实现资源自给自足，保障长远可持续供应。公司以清江盆地天然地下深层岩盐为原料，持续推进品牌升级与产品焕新，实现“清江古海、善盐坊、井冈牌”三大品牌20余款新品焕新上市，构建纵向覆盖“低-中-高”、横向覆盖食用盐、功能盐、健康盐等全品类盐产品矩阵，着力满足消费者健康用盐需求，努力实现与消费者个性化需求同频共振。 此外，依托岩盐开采形成的盐穴空间，公司正积极推进地下资源从“固态矿产”延伸至“立体空间”的价值挖掘。通过探索压缩空气储能、天然气战略储备等产业化路径，将地下空间转化为清洁能源储备的“超级电池”，构建“岩盐资源+盐穴空间”双重资源优势，进一步强化资源壁垒的独特性与不可替代性。
要点七: 绿色循环经济和综合成本优势 公司以绿色环保资源综合利用发展模式积极布局盐化工产业链，将盐资源综合循环利用作为战略重点，形成了包括盐卤一体、盐化一体、盐电（气）一体、产销研一体、盐腔综合利用的全产业链发展模式。公司自主研发并落地“盐碱钙井上井下循环联产工艺”，成功破解了纯碱钙液碱渣输送及注井等行业痛点，实现水资源重复利用率98%、废渣综合处置率100%。该工艺将制碱废渣注入地下采空盐腔，既实现了废渣的安全处置与零排放，又增强了采空区的地质稳定性，兼具显著的经济效益与环境效益。在此基础上，公司以井矿盐开采为起点，通过淡钙液与井下不同品相的矿产资源相结合，开采出低硝卤(用于制备纯碱和小苏打)、硝卤(用于制备盐产品与芒硝)、钙卤(用于制备盐产品与氯化钙产品)，采用国内先进且有自主知识产权的石灰-烟道气卤水净化法完成净化、调配与输送以及冷凝水的分级再利用，实现全过程资源循环利用，产品能耗低，资源利用率高。此外，公司建成高强硫酸钙生产线，将纯碱生产废液转化为高附加值建材，进一步延伸循环经济链条，构建了创新性的绿色环保资源综合利用发展新模式。 在成本控制与效率提升方面，公司以数字化转型构建核心竞争力，推动生产运营全流程智能升级。通过对主要控制设备和工序进行自动化、智能化改造，建成与物理工厂完全同步的“数字孪生”指挥中心，实现生产、能源、安全、设备等多元数据的联通融合，达成从“单点控制”到“全局协同”的跨越。在具体场景中，石灰石堆场无人化装卸桥实现远程作业生产效率较人工提升20%以上；智慧物流平台重构作业流程，显著提升装货效率；关键质量指标在线采集，彻底解决数据滞后问题。整体实现产量与良品率同步提升，进一步巩固综合成本优势。
要点八: 产销一体和渠道优势 公司构建了从盐矿开采、盐化工生产到全渠道销售的全产业链布局，形成闭环协同效应。在生产端，建成晶昊盐化、富达盐化两大现代化生产基地，形成制盐和盐化工两大核心业务板块，拥有完整的采购、生产体系，且两家子公司均通过国家高新技术企业认定。在产业协同端，组建盐品事业部，打通盐产品产销研全链条瓶颈，实现产品开发、智能制造、品牌建设、市场拓展及数字化转型的全价值链协同跃升。同时，上下游构建稳定互惠的联产同销体系，通过卤水调配中心实现不同类型卤水的净化、调配与输送，有效支撑多品类产品生产，规模成本优势持续凸显，全产业链布局与横向一体化机制的协同发力，确保了业务运转的高效畅通。 公司立足江西食盐市场，已建成覆盖全省城乡的商贸流通网络，实现了江西省内食盐市场的深耕细作和渠道下沉，在江西省内食盐市场占据主导地位，是中国南方区域盐产品主力供应商。同时，公司积极拓展电商平台和直播带货业务，制定多平台铺设策略，在头部电商平台均开设品牌官方旗舰店，有效触达更广泛的消费群体，提升品牌渗透率与用户粘性。
要点九: 区位和品牌优势 江西省宜春市、新余市是全国重要的锂电材料生产基地及光伏产业集聚地，系公司纯碱产品重要的销售市场，临近下游产业集聚地，为公司开发、服务优质客户创造了良好条件。此外，与江西省接壤的广东、福建、浙江等省份是国内化工原材料最大消费区域之一，临近消费市场且区域市场竞争对手较少，形成了较为明显的市场区位优势。 在品牌口碑方面，公司深耕国内市场，是南方区域盐产品主力供应商，在江西食盐市场占据主导地位；同时，公司出口业务持续拓展，产品销往港澳台地区及英国、沙特、新西兰等多个国家，食盐出口量占全国总出口量比例连续多年超30%，居全国领先地位，长期海外市场运营积累了深厚的国际品牌口碑。
要点十: 自愿锁定股份 发行人控股股东江西国控关于所持首发前股份的股份锁定的承诺:(1)自公司股票上市之日起 36 个月内,不转让或者委托他人管理本企业直接和间接持有的首发前已发行股份,也不由公司回购该部分股份。(2)公司上市后 6 个月内如公司股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行价(指公司首次公开发行股票的发行价格,若本次发行后公司发生派发股利、送红股、转增股本、增发新股或配股等除息、除权行为的,则上述价格将进行相应调整,下同),或者上市后 6 个月期末收盘价低于发行价,本企业所持首发前股份的锁定期限自动延长 6 个月。
要点十一: 年产60万吨盐产品智能化技术升级改造工程等4个项目 根据2021年11月1日公司2021年第四次临时股东大会审议通过的《关于公司申请首次公开发行人民币普通股(A股)并上市募集资金投资项目及其可行性分析的议案》及2022年3月21日公司召开的2022年第一次临时股东大会审议通过的《关于调整申请首次公开发行人民币普通股(A股)并上市募集资金投资项目及其可行性分析的议案》,本次募集资金在扣除发行费用后将根据项目的重要性和紧迫性投资于以下项目:年产60万吨盐产品智能化技术升级改造工程、年产5.5万吨高强硫酸钙综合利用工程项目、营销网络升级及品牌推广项目、补充流动资金。若实际募集资金不能满足上述项目投资需要,资金缺口由公司自筹解决。本次发行募集资金到位前,公司因经营需要,需要先行实施全部或部分募投项目的,公司将以自筹资金先行投入,待本次发行募集资金到位后,公司以募集资金置换先行投入的自筹资金。