*ST二重(601268)投资要点分析

要点一: 经营范围 普通机械及成套设备,金属制品设计、制造、安装、修理;金属冶炼加工;计算机软硬件产品开发、销售;承包国内工程项目;承包国外工程项目;对外派遣境外工程所需的劳务人员(不含港澳台地区,凭对外劳务合作经营资格证书开展经营活动);多媒体数字软硬件产品开发、销售;技术咨询服务;金属材料销售;计算机系统集成;计算机网络设计、安装、调试;氧、氮、氩气体产品生产、销售(限分支机构凭安全生产许可证经营,仅限销售自产产品);工程勘察设计;进出口贸易;管道安装(必须取得相关行政许可证后,方可开展生产经营活动)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

要点二: 国内重装设备龙头 公司是中国大型铸锻件和成套装备领域的领军企业,公司的产品相当一部分为非竞争型产品,国内只有极少数重机企业具备相应的生产能力,其中中厚板轧机,热连轧机,大型电站铸锻件具有行业领先优势,公司在950mm以上规格的板带钢冷,热轧设备机,电,液总承包具有技术集成的优势,中厚板轧制设备具有较强的设计,制造优势。

要点三: 市场份额领先 公司部分产品在国内市场拥有较高的市场占有率,如中厚板轧线和热连轧线装备国内市场占有率在50%以上,大型电站铸锻件占据国内产量的40%以上,大型船用锻件中船机类产品占据国内产量的65%左右,大型船用轴系产品(曲轴除外)占据国内产量的50%左右,居于行业领先地位,部分产品已打破了国外厂商对国内市场的垄断。

要点四: 核电设备 公司已取得核岛锻件“全域”通行证,公司陆续攻克了CPR1000核岛蒸汽发生器管板,水室封头,反应堆压力容器整体封头,接管筒体等所有核级锻件的关键制造技术,已成为国内当前最具整体突破核级锻件成套供货的重要企业之一,已经完成了300吨到600吨大型钢锭系列钢锭模的研究,设计和制造,形成了二重重装大型钢锭系列,核电蒸发器,管板锻件实现了批量制造,产品质量性能指标达到了国际领先水平,二代加核电管板产品的合格率稳定在80%以上,在行业中处于领先地位,已经实现了蒸发器锥形筒体中筒节,下筒节等锻件的大批量生产,掌握了冶炼,锻造,热处理和弯管等制造技术,并成功锻制了全球首支AP1000核电主管道。

要点五: 资产注入预期 为避免未来可能发生的同业竞争,公司控股股东中国二重2011年5月确定将公司作为中国二重清洁能源发电设备,冶金,重型石化容器等重大技术装备产品设计,制造相关优质资产整合的最终平台。中国二重及控股企业,参股的其他企业今后不会在从事对公司主营业务构成或可能构成直接或间接竞争关系的业务。同时,力争在5年内将18项商标无偿注入公司。

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