如通股份(603036)投资要点分析

要点一: 所属板块 专用设备 江苏板块 一带一路 油气设服

要点二: 经营范围 许可经营项目:无。一般经营项目:石油机械设备、工具及配件的研发、设计、生产、销售、服务;通用机械、预应力锚固体系及派生产品、铸钢件制造、销售;热处理加工;机械修理;自营和代理各类商品及技术的进出口业务(国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外)。

要点三: 石油钻采井口工具和装备的研发、生产和销售 公司是国内最早从事油气钻采井口装备和工具的生产和销售企业之一,长期为国内主要油服公司、钻机生产企业提供产品和服务,建立了长期稳固的合作关系;同时积极开拓国际市场,通过出口扩大产品销售和客户群体,客户涵盖了国内主要石油工程技术服务企业、国内大型石油勘探开发装备制造企业和国际知名油气公司。报告期内,公司主要业务未发生重大变化。公司主营业务为石油钻采井口工具和装备的研发、生产和销售,主要应用于油气钻采领域,按照在使用过程中发挥的作用,分为提升设备、卡持设备和旋扣设备。公司产品为钻机核心工作系统之一,技术水平和质量优劣对钻采过程中的安全、成本和作业效率具有重要影响。

要点四: 油气行业 公司所处行业与全球经济形势、能源结构、国际原油形势和国内能源政策存在较为紧密的关联。报告期内,紧张的局部地区冲突冲击了全球能源格局,油气价格出现大幅增长并维持在较高水平;国内油气生产企业为保障国家能源安全,加大了国内勘探开发力度,如果油价继续持续增长或维持较高价位,将对行业未来前景起到较为明显的促进作用。“碳达峰碳中和”目标将对国家未来的能源结构产生影响;国家做出的碳中和碳达峰重要战略部署,将促使煤炭、石油等传统能源在能源总量中的占比下降,而风电、光电、氢能等新能源和天燃气为代表的清洁能源比重上升。总体来看,虽然“双碳”目标对能源结构转型提出了迫切要求,但石油和天然气开发仍然作为国内能源供应的重要保障和极为重要的化工基础原料,在经济活动中扮演的重要角色没有发生变化,强力需求支撑仍然存在。新冠疫情对全球造成的影响趋于平稳,但是局部地区或某一时点仍会出现较大反复,对全球经济前景造成的影响仍无法准确判断,而这种不确定性也在一定程度上影响了原油价格走势。

要点五: 产品质量优势 公司产品关乎钻修井作业安全、成本与效率,对产品的可靠性和质量的稳定性要求较高,也是衡量公司竞争力的重要指标。公司作行业内较早取得API认证资质的生产企业并保持持续有效,严格按照API标准、国家标准和行业标准建立完整的质量控制标准体系,并在此基础上制定了多项内部质量控制管理程序和质量检测标准,建立了从原材料采购、生产管理到售后追溯的全过程质量管理体系,产品生产全过程均处于有效的体系控制之中。公司具备行业内独有的从铸造坯料、热处理、机械加工到产品最终成型全产业链制造能力,和直读式光谱仪、三坐标测量仪等多台套的检验检测装备保证了产品质量的稳定。

要点六: 技术研发优势 公司自2008年起一直为高新技术企业,拥有一支较高素质、长期从事油气钻采设备研发的技术团队,公司为“江苏省创新型企业”、“江苏省企业技术中心”、“江苏省石油钻采井口装备工程技术研究中心”和江苏省专精特新“小巨人”企业。与高校和科研院所建立长期合作关系,建有研究生工作站等高规格研发平台,致力于对行业发展趋势开展前瞻性研究和应用技术开发,保持了在行业内领先的技术、产品优势。

要点七: 品牌优势 作为油气行业深耕近50年企业,曾荣获中国石油化工装备制造企业名牌产品,公司通过优秀的管理能力和稳定、可靠、优质的产品质量和服务铸就了良好的品牌知名度和美誉度,使“如通”品牌成为客户放心使用的保证,得到了国内外客户高度认可。公司客户覆盖了中石油、中石化、中海油三大石油公司下属的油服公司、油气钻采设备生产厂商和国际知名油服公司等,优质客户资源和长期稳定合作关系为产品销售提供了稳定市场,也为新产品的顺利推广和占领市场提供了保证。

要点八: 股利分配 公司上市后将在足额计提法定公积金、任意公积金后,在符合现金分红的条件且公司未来十二个月内无重大资金支出发生的情况下,公司每个年度以现金方式累计分配的利润不少于当年实现的可分配利润的20%。

要点九: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。

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