先达股份(603086)投资要点分析

要点一: 所属板块 农药兽药 山东板块 破净股 预亏预减 股权激励 微盘股

要点二: 经营范围 农药原药合成、制剂复配;工业自产副产品硫酸铵、氯化钠、醋酸钠、三水醋钠的销售;精细化工中间体的生产、销售(涉及危险化学品的以安全生产许可证的产品为准);本企业自产副产品硫酸铵、氯化钠的销售;经营本企业自产产品及技术的出口业务和企业所需的机械设备、零配件、原辅材料及技术的进口业务,但国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外(全部经营项目中法律、法规禁止的不得经营;应经专项审批的未获得审批前不得经营)(有效期限以许可证为准)。

要点三: 农药原药及制剂、中间体的研发、生产和销售 公司主要从事安全、高效、低毒、环境友好型农药原药及制剂、中间体的研发、生产和销售。公司主要产品除草剂、杀菌剂、中间体,除草剂主要有环己烯酮类、咪唑啉酮类、异噁草松类产品等,杀菌剂为烯酰吗啉类。本公司秉承“专业化、精细化”的经营理念,一直深耕主业,自公司成立以来,主营业务未发生变化。

要点四: 农药行业 近年来,国内农药行业生产集约化程度不断提高。据中国农药工业协会统计,前十强农药企业2021年销售额达1,007.88亿元,同比增长27.03%,占统计百强企业销售总额的39.62%;销售额超过10亿的企业达68家,较去年增加4家;50亿元以上企业11家,其中百亿级企业2家。生产规模逐步集中背后是国家政策的大力扶持。目前国内已经形成包括科研开发、农药原药生产和制剂加工、原材料及中间体配套较为完整的农药工业体系,是全球农药生产和出口大国。随着全球农化企业的逐步整合以及对于农药要求的逐步提高,国内农药企业将面临更大的机遇和挑战。从理念到管理,国内企业将逐步缩小与国际大公司的差距;积极实施资本运营战略,加快企业重组步伐,扩大规模优势;调整产业、品种结构,增强品种优势;加强技术改造和自主创新,突出技术优势;开拓国内外市场,形成市场优势;加强终端市场建设,树立品牌意识。加大环保投入力度,承担社会责任。此外关注并参与国际农药法规制订,积极应对非贸易壁垒,也有助于国内农药企业从容应对全球农化市场的快速变革。

要点五: 技术创新优势 先达成立之初,根据先达创始人具有科研的从业背景,确定“专业化、精细化”的发展理念。以新产品开发和技术创新为引领,聚焦高端除草剂产品的开发,并进行新产品技术开发、市场应用开发、生产工艺开发、市场客户开发,培育新产品、新工艺、新市场、新客户,努力实现“做就要做第一”,引领企业可持续发展。公司定位创新型农药生产企业,广招社会人才和培养人才相结合,建立强大的研发团队,并加大研发资金的投入,建立健全绩效考核机制,提高科研人员的工作积极性和创新热情,鼓励全员参与,对车间生产工艺、设备、安全、质量等生产细节提出合理化建议并进行技术改进,“积小胜为大胜”,提高产品质量、降低成本,提高产品盈利能力。公司成立研究院,引进行业专家作为技术带头人,打造一流的新产品研发团队,从事新化合物的研发,并和科研院校紧密合作,开发具有自主知识产权新产品。目前已有高粱田创制产品喹草酮投放市场进行销售,取得良好业绩。创制化合物吡唑喹草酯和苯丙草酮产品在登记中。公司以生产新产品为主,需要围绕新技术、新工艺、新设备开发相应的技术参数及三废处理技术,使生产工艺操作简易、安全,并减少“三废”的排放,同时建立产品质量标准,使产品在市场中具有竞争力。

要点六: 产品质量优势 公司对产品质量坚持高标准、高要求,以适应行业未来的发展,以跨国公司为标杆,通过不断的改进工艺技术,制定严格质量指标保障产品高品质,满足高端国际市场产量质量要求。公司在产品企业标准的制定、合格供应方评价、原材料采购和入厂检验、生产过程控制、产品交叉污染控制、出厂产品检验、运输质量控制、技术服务与支持等方面制定严格的质量控制标准和流程。同时,公司在生产实践中坚持自主创新,通过合理利用自动化设备,生产工艺不断得到优化,使产品质量和稳定性达到行业先进水平,为公司在国内外市场树立良好的品牌形象。

要点七: 规模及原药制剂一体化生产优势 本公司主要产品烯草酮原药、异噁草松原药、咪草烟原药、灭草烟原药、烯酰吗啉原药产量均位居行业前列。同时,公司不断加强下游制剂系列产品的研发与生产,所生产原药均配套制剂产品,实现原药业务与制剂业务互相补充,提高公司整体的抗风险能力和盈利能力。辽宁先达一期年产3,000吨烯草酮原药、年产2,000吨烯酰吗啉原药,二期年产5,000吨烯草酮原药顺利达产,三期1,500吨原药、3,500吨农药中间体进入建设阶段,预计本年内试生产,将进一步巩固主要产品优势地位。

要点八: 自愿锁定股份 本公司控股股东、实际控制人王现全及其配偶孙利娟、王现全亲属王现国、侯万富共同承诺:自发行人股票上市之日起三十六个月内,不转让或委托他人管理本次发行前其直接或间接持有的发行人股份,也不由发行人回购该部分股份。

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