众鑫股份(603091)投资要点分析

要点一: 所属板块 家用轻工 浙江板块 融资融券 机构重仓 QFII重仓 注册制次新股 碳交易 次新股 节能环保

要点二: 经营范围 一般项目:技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;生态环境材料制造;生态环境材料销售;纸制品制造;纸制品销售;塑料制品制造;塑料制品销售;生物基材料制造;生物基材料销售;环境保护专用设备制造;环境保护专用设备销售;工业机器人制造;服务消费机器人制造;草及相关制品制造;草及相关制品销售;制浆和造纸专用设备制造;制浆和造纸专用设备销售;模具制造;模具销售;竹制品制造;竹制品销售;木竹材加工机械制造;食品用塑料包装容器工具制品销售;生物基材料技术研发;新材料技术研发;农林废物资源化无害化利用技术研发;资源再生利用技术研发;碳纤维再生利用技术研发;卫生用品和一次性使用医疗用品销售;餐饮器具集中消毒服务;废弃碳纤维复合材料处理装备销售;技术进出口;货物进出口;再生资源加工;再生资源销售;再生资源回收(除生产性废旧金属);生物质能技术服务;供应链管理服务;生物有机肥料研发;环保咨询服务;资源循环利用服务技术咨询(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。许可项目:卫生用品和一次性使用医疗用品生产;食品用纸包装、容器制品生产;食品用塑料包装容器工具制品生产(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准)。

要点三: 自然降解植物纤维模塑产品研发、生产和销售 公司是一家专业从事自然降解植物纤维模塑产品研发、生产和销售的高新技术企业。公司产品主要利用蔗渣浆、竹浆等天然植物纤维材料,通过模具塑造成型,实现吸塑、注塑工艺的造型效果,是塑料制品的良好替代,广泛应用于餐饮、快消、医疗、工业等领域。在全球限塑、禁塑及“双碳”持续发展的大背景下,公司抓住绿色环保餐饮具发展机遇,利用自身在自然降解材料、自动化设备及模塑工艺全案能力上的优势实现了快速发展,目前已成为规模较大的可降解纸浆模塑餐饮具制造商。

要点四: 造纸和纸制品业 根据《国民经济行业分类》(GB/T4754-2017),公司所属行业为“C22造纸和纸制品业”大类下的“C2231纸和纸板容器制造”。就细分行业而言,根据产品材质与工艺归集,公司属于纸和纸板容器制造行业下的纸浆模塑行业。

要点五: 先发优势 公司始终以生产和经营自然降解植物纤维模塑产品为核心,同时不断开发相关领域的新产品以拓展产品深度和广度,采取领先一步的市场战略,迅速成长为行业内的领先企业,特别是纸浆模塑餐饮具这一细分领域的头部企业。2022年度,公司在全球纸浆模塑餐饮具领域的市场占有率达16%。受益于全球限塑、禁塑及“双碳”等政策、法规的普及与推广,公司抓住了绿色环保餐饮具空前良好的发展机遇,业务得到快速发展。2019年5月,欧盟在《反一次性塑料使用》中提出,减少塑料商品的使用,如一次性刀叉碗盘等,以此降低环境污染。2020年1月,国家发改委、生态环境部《关于进一步加强塑料污染治理的意见》明确了全国治理塑料污染的时间表和替代方案。随着“碳达峰、碳中和”目标的提出,食品餐饮行业对于环保型绿色包装的需求持续攀升,植物纤维模塑产品等可降解材料在全球包装产品结构中的占比将进一步提升。公司自成立以来便专注于自然降解植物纤维模塑产品的研发与生产,主要使用蔗渣浆等农作物秸秆作为原材料,生产制造时也选用天然性草本类的生物质作为加热的燃料,整体二氧化碳排放量更低,产品回收降解产生的水和二氧化碳又可被甘蔗等的农作物通过光合作用固化吸收,将助力我国实现碳中和、碳达峰的发展目标。

要点六: 生产规模优势 与行业其他企业相比,公司具备多年设计、制造生产设备和模具的能力和经验,且生产设备从设计开始就以降低产品成本和提高单位产出为导向,可以较快实现产能提升。公司根据原材料、能源、劳动力供应情况等因素在全国建立了多个生产基地,并先后建设了多条技术先进、自动化程度高的自然降解植物纤维模塑产品生产线,已形成年产12.37万吨的自然降解植物纤维模塑产品的生产能力。生产规模优势衍生出公司在采购、生产、销售环节的优势:在采购端,公司在采购原材料时,既可以保证主要原材料供应及其质量的稳定性,又具备相对较强的议价能力,从信用期、价格都具备比较优势,充分控制好成本;在生产端,由于生产规模大、生产能力强,公司具备标准化、多样化生产能力,充分发挥生产规模优势;在销售端,由于生产基地布局合理,公司可较快地响应客户需求,提升了开拓与服务客户的能力。

要点七: 快速响应优势 下游餐饮行业需求多样,定制化程度高,客户对餐饮具的交货期要求严格,响应速度是下游客户评价和选择供应商的重要考量因素。依托在纸浆模塑行业的多年深耕,公司具备先进的模具开发技术、原材料制浆技术及植物纤维产品成型技术。公司能够及时地响应下游客户的技术要求及方案的改进,能实现快速设计方案提交、快速样品提供和快速产品检验。收到客户要求后,最快一周就能将产品小样交由客户检测、试生产。并且凭借多年在纸浆模塑领域的积累以及对于行业前沿技术的持续关注,公司能够快速理解客户的需求,与客户高效沟通,合理配置资源,及时为客户提供优质产品和服务。

要点八: 自愿锁定股份 控股股东、实际控制人滕步彬承诺:1、本人承诺自公司股票上市之日起36个月(以下简称“锁定期”)内,不转让或者委托他人管理本人直接和间接持有的公司首次公开发行股票前已发行的股份,也不由公司回购本人直接或者间接持有的上述股份。2、本人承诺公司上市后6个月内如公司股票连续20个交易日的收盘价均低于发行价,或者上市后6个月期末收盘价低于发行价,本人直接或者间接持有众鑫股份股票的锁定期限自动延长至少6个月。

要点九: 年产10万吨甘蔗渣可降解环保餐具项目(崇左众鑫一期) 本次发行募集资金扣除发行费用后,公司将投资于以下项目:年产10万吨甘蔗渣可降解环保餐具项目(崇左众鑫一期)、年产10万吨甘蔗渣可降解环保餐具项目(来宾众鑫一期)、研发中心建设项目、补充流动资金。若本次发行募集资金不能满足拟投资项目资金需求,公司将通过自筹资金方式解决。若本次发行募集资金超过拟投资项目资金需求,超过部分将按照国家法律、法规及中国证监会的相关规定,履行法定程序后作出适当使用。本次公开发行募集资金到位之前,若公司已根据项目实际进度以自筹资金先行投入,募集资金到位后,公司可选择以募集资金置换先期投入自筹资金或偿还银行贷款。

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