电魂网络(603258)投资要点分析

要点一: 所属板块 游戏 浙江板块 富时罗素 沪股通 AIGC概念 元宇宙概念 电子竞技 虚拟现实 网络游戏 创投

要点二: 经营范围 服务:增值电信业务,利用信息网络经营游戏产品(含网络游戏虚拟货币发行),计算机软件、网络技术开发,国内广告发布;批发、零售:服装,日用百货,纺织品,计算机及配件;技术进出口;物业管理服务,停车服务,经营性互联网文化服务(凭许可证经营)。(法律法规禁止的项目除外,法律法规限制的项目取得许可证后方可经营)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

要点三: 主营业务 公司致力于精品化网络游戏产品的研发、制作和运营。自成立以来,公司秉承“铸就游戏之魂”的发展理念,为用户打造更多的精品游戏。

要点四: 行业背景 由中国音数协游戏工委(GPC)与中国音数协游戏专委会主导编写,伽马数据合作发布的《2025年1-6月中国游戏产业报告》(以下简称“产业报告”)显示:2025年1-6月,国内游戏市场实际销售收入1680亿元,同比增长14.08%,再创新高。 同期,自研游戏海外市场实际销售收入95.01亿美元,同比增长11.07%。主要来自长线产品收益与2024年上市新品收入。

要点五: 核心竞争力 (一)深耕精品国风电竞产品 公司本着爱国教育、弘扬传统、素质教育等核心精神,从研发《梦三国》开始,就植根于中国优秀历史文化并打造民族的国风类精品游戏。此类精品游戏以传统文化为底蕴,植根于中国青年市场,既回望历史又面向未来,具有中国游戏的独特烙印,是传递中国传统文化和意识形态的优秀载体。在电魂人的不懈努力下,精品游戏不断推陈出新,诞生了许多精华之作。 (二)成熟的国风电竞赛事运营体系 自2012年开始,一年一度的电魂娱乐星赛季一直是电魂旗下综合性游戏嘉年华活动及国内具有代表性的国风电竞赛事品牌,不仅为众多热爱国风电竞的职业选手提供了一个展示自己的平台,也为广大观众带来了一场场充满国风韵味的电竞盛宴。电魂娱乐星赛季已经成功举办了十二届,脚步走过了杭州、上海、郑州、哈尔滨、北京和石家庄等城市。每到一座城市,娱乐星赛季都会把国风电竞与当地传统文化元素相结合,用电竞为国风文化带来新潮的呈现方式,用国风文化来增强电竞的感染力。每到一座城市,借助全民观赛的热潮,梦三赛事让更多年轻人接触国风电竞,共同传递中国传统文化,增强中国文化自信心。 (三)完善的人才培养体系 经过多年发展与积累,公司建立了一套完善的人才激励与培养机制,拥有了一支对游戏的研发、制作和运营有着深刻认识和独特见解的高素质技术研发团队,汇集了一批知识结构搭配合理、具备先进管理理念和创新开拓精神的管理团队。团队的研发经验、实战经验和凝聚力、创造力都极具发展潜力和远大前景。管理模式上,公司注重短期考核、中期目标和长期发展战略的结合与配套,确保公司的项目及资源配置符合公司的发展战略;高效稳定的过程管理能力,基于健全、完善的管理体系,如ISO9001、CMMI5等,公司兼具项目管理系统化和规范化,拥有较高的项目研发、运营管控能力和效率。 (四)多年积累的成熟营销体系 公司始终高度重视用户需求和市场变化,通过优秀的数据分析能力,实现了精准的市场推广与投放,建立了以数据为依托、以用户行为为导向的精细化运营体系。借助高效准确的数据统计和分析,公司可以为项目产品的运营、推广决策提供数据支持,实时调整市场推广策略,优化广告投放渠道、投放时段和投放创意,实现精准的市场投放,最大程度上发挥数据支持运营效率的作用,打造形成拥有成熟的数据分析系统以及精细化的市场营销和运营体系。公司构建了包括游戏品牌建设、媒体宣传、活动策划、合作渠道拓展及客户服务等一整套完备的运营系统,已具备了较为出色的游戏运营能力。 (五)行业资深的研发团队 经过多年积累,公司在服务器与客户端已形成多项核心技术,公司目前掌握游戏引擎技术、服务器软件技术、直播观看技术、同步验证技术、数据库缓存技术、即时战略同步技术等多项网络游戏开发运营的核心技术,公司已拥有一支国内资深研发团队,涉及竞技、塔防、H5、VR、经营养成品类等多领域,其中分布式服务器架构技术、游戏图形引擎技术及RTS游戏同步技术达到国内领先水平。截至2025年6月30日,公司及子公司已授权专利91件,其中发明专利85件,在审中发明专利46件;软件著作权登记486件,作品登记507件,海内外已注册商标1384件。 (六)产业集群优势 公司所在地浙江省杭州市处于全国六大创意产业集群之一的“长三角”地区,近年来,浙江省政府及杭州市政府对动漫游戏产业的扶持力度不断加大,杭州市已经具备动漫游戏产业的集群优势,孵化了一批行业内有代表性的企业。公司作为浙江省的网络游戏优秀企业和重点文化企业,可依托杭州高新区作为文化创意产业平台,充分利用本地产业集群优势、科研优势和人才优势,不断提升专业化程度,提高公司盈利能力和品牌影响力。

要点六: 与腾讯签订游戏独家代理协议 2019年6月11日公告,公司与深圳市腾讯计算机系统有限公司签署了《<我的侠客>移动游戏腾讯独家代理协议》。公司授权腾讯在中国大陆地区的独家代理发行和运营移动游戏产品《我的侠客 》的专有权利,并由腾讯提供移动游戏产品运营系统、服务器、与运营商及用户的接口、系统维护、和部分客户服务等,公司提供游戏内容及运行的软件技术支持,双方进行合作,并依据合作收益进行收入分成。《我的侠客》是公司自主研发的复古武侠沙盒RPG 游戏。

要点七: 股利分配 公司上市后将在足额计提法定公积金、任意公积金后,在符合现金分红的条件且公司未来十二个月内无重大资金支出发生的情况下,每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的30%。在确保足额现金股利分配的前提下,公司可以另行增加股票股利分配和公积金转增方案。

要点八: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续 20 个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。

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