要点一: 所属板块 燃气 辽宁板块 融资融券 氦气概念 天然气 一带一路 央国企改革
要点二: 经营范围 许可项目:燃气经营;危险化学品经营;发电业务、输电业务、供(配)电业务;保险代理业务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)。一般项目:以自有资金从事投资活动;供冷服务;热力生产和供应;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;通用设备制造(不含特种设备制造);非电力家用器具制造;特种设备销售;非电力家用器具销售;企业管理咨询。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。
要点三: 主营业务 公司聚焦天然气产业链，围绕天然气应用领域形成了燃气运营业务、LNG业务、燃气设备业务和分布式能源服务业务四大业务板块，其中以燃气运营业务和LNG业务为主，燃气设备业务和分布式能源服务业务为辅。
要点四: 行业背景 （1）市场动态：2025年上半年，国内天然气供需、价格水平符合预期。从供应端来看，国内天然气产量增长，2025年1-6月份，天然气产量1,308.3亿立方米，同比增长5.9%，液化天然气产量1,366.6万吨，同比增长19.5%。欧美地区受偏冷气候影响，储气库气量消耗速度偏快，国际气价阶段性处于高位，对中国LNG进口量增加形成一定阻力，天然气进口出现下滑，1-6月份进口天然气5,955万吨，同比下降7.9%，其中，液化天然气进口量3,011万吨，气态天然气进口量2,944万吨。同比分别下降20.8%、增长10.4%；需求端来看，国内供暖季气温整体偏高，城市燃气需求支撑力度不足，叠加中美关税双向制约，对国内天然气终端开工负荷有一定拖累，工业及化工需求同样表现偏弱，2025年上半年国内天然气需求有所下滑，1-6月份天然气表观消费量2,080.58亿立方米。 （2）政策导向：国家持续推进能源结构转型，“双碳”目标驱动天然气消费需求增长，政策鼓励燃气企业向综合能源服务转型。2025年上半年，为深入贯彻落实党中央、国务院有关决策部署，以更高标准践行能源安全新战略，扎实做好2025年能源工作，国家能源局研究制定了《2025年能源工作指导意见》。《指导意见》提出了2025年能源工作的主要目标，供应保障能力方面，全国能源生产总量稳步提升。其中，天然气产量保持较快增长，油气储备规模持续增加。2025年3月份，国务院安委会办公室出台了《关于加强工业企业自建自用天然气站安全管理的通知》(安委办函〔2025〕19号)，要求各地结合本地实际明确自建站管理属性和监管职能，开展违规建设使用的自建站的排查整治工作，并严格相关标准规范执行。目前，全国各地正在陆续出台安委会19号文的相关实施细则。
要点五: 核心竞争力 （一）国有控股的治理优势 2019年公司控股股东变更为水发众兴集团，2025年上半年，水发众兴集团将所持上市公司股份转让给其控股股东水发集团及水发集团的全资子公司水发燃气集团，公司控股股东由水发众兴集团变更为水发集团。水发集团是山东省国资委下属一级国有独资企业，依托强大的资本实力、品牌信誉和资源网络，为公司业务拓展、项目融资、风险防控提供了坚实保障。水发集团以其对于国家政策的准确认识及良好执行，在持续提升公司专业管理水平、加速业务拓展等方面发挥了积极作用。公司发挥国有控股的治理优势，在水发集团转型发展进程中以做优做特清洁能源为目标，不断完善公司管理制度，紧跟国家产业政策，通过积极市场调研及时调整经营政策，主动优化完善采购、生产、安全、客户服务等方面的企业制度，持续提升公司专业管理水平和业务拓展速度，积累了丰富的管理经验。此外，公司各业务板块加快人才引进步伐，通过内部培养和外部招聘并重的方式积累大量生产、经营管理人才，为公司低成本、高效率的经营运行奠定了基础。 （二）“水发”品牌和产品优势 同时，公司燃气设备制造业务在行业中建立了良好的企业形象和商业品牌，已和国内多家企业建立了长期稳定的合作关系，在国内外市场具有较高的知名度。公司主要产品生产规模和质量处同行业领先水平，派思设备是GE、西门子、三菱、阿尔斯通、三星等国际企业的优质供应商，公司产品得到国内外客户的信赖，市场销售渠道稳定。 （三）特许经营优势 我国现行的燃气运营模式为特许经营模式，实行区域内统一经营，取得特许经营许可的燃气运营公司在特许经营区域范围内独家经营。公司燃气运营板块公司在各自地区较早进军燃气运营行业，取得了当地部分地区燃气经营业务的特许经营权，且在未来较长的时间内都将持续保持特许经营优势。公司通过拥有多处城镇管道燃气业务特许经营权为各类用户提供管道燃气和配套服务，且主要特许经营权区域内拥有良好的经济和工业基础。公司在业务所在地拥有较高的特许经营优势和市场美誉度，并持续维系良好的政企关系，在当地具备较强的资源配置能力和区域协同运作能力。 （四）科技发展和技术优势 公司重视科技研发工作，持续保持科技与研发投入。公司依托技术创新和科技进步推动产业发展，以高新技术企业大连派思设备制造基地为载体，搭建研发、设计、装备制造全流程科技平台，先后获得“高新技术企业”“辽宁省博士后创新实践基地”“科技创新先进单位”等荣誉。在燃气装备领域，派思设备荣获“辽宁省专精特新中小企业”“辽宁省创新型中小企业”等称号，列入大连市“小升规”企业中的战略性新兴产业企业名单。截至2025年6月底，公司已授权专利164项，其中发明专利14项，实用新型专利150项。 （五）产品质量控制和安全生产优势 公司始终坚持安全发展理念，注意控制安全生产风险，不断加大安全投入；公司规范运行安全生产标准化等管理体系，深化安全生产基础建设，严格开展风险分级管控和隐患排查治理工作，全链条构建城镇燃气安全管控机制，加力推动燃气信息化系统建设，确保工程运维及应急抢险能力满足安全运行的需要，持续向客户与相关方提供安全优质的能源服务；城镇燃气权属公司大力开展燃气安全进社区等宣传活动，积极协助属地政府应急抢险工作，获得多方好评；报告期内公司整体保持着较好事故控制记录，重伤以上级别安全生产责任事故零起，良好践行企业社会责任。 （六）全产业链布局统筹发展优势 经过多年的业务拓展和整合，公司已经实现了从上游液化天然气生产，到中游燃气装备为主的高端制造，再到下游燃气应用领域的分布式能源和城镇燃气供应的全产业链布局。全产业链布局使公司能够对从原材料采购到产品销售的各个环节进行有效把控，提高运营效率，降低整体成本。公司可以根据市场需求和各业务板块的发展情况，灵活调配资源，将资源集中投入到效益更好的业务中，提高资源利用效率。全产业链布局为公司的技术研发提供了更广阔的平台和更多的资源支持。公司可以在整个产业链上进行技术创新。各业务板块之间的紧密合作有利于技术在产业链内部的快速转化和应用，加快新技术、新产品的推广速度，提高公司的市场竞争力。
要点六: 发行股份购买资产并募集配套资金 2022年12月22日公司对外公告,本次发行股票实际发行10,837,438股,均为现金认购。认购对象为财通基金管理有限公司、建信基金管理有限责任公司、诺德基金管理有限公司、UBSAG、国都创业投资有限责任公司-国都犇富5号定增私募投资基金。本次募集资金总额人民币109,999,995.70元,扣除财务顾问及承销费和其他相关发行费用合计人民币16,839,622.50元后,募集资金净额人民币93,160,373.20元。本次发行的发行对象认购的股份自发行结束之日起6个月内不得转让。发行对象在本次交易中所取得的股份因上市公司送股、资本公积转增股本等原因而增持的上市公司股份,亦按照前述安排予以锁定。本次发行完成后,公司将增加10,837,438股限售流通股。