星德胜(603344)投资要点分析

要点一: 所属板块 电力设备 电机Ⅱ 电机Ⅲ 江苏板块 沪股通 融资融券 QFII重仓 电池技术 机器人概念 小米概念 新能源车 锂电池概念

要点二: 经营范围 许可项目:道路货物运输(不含危险货物)(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准)一般项目:电机及其控制系统研发;微特电机及组件制造;微特电机及组件销售机制造;电动机制造;工程和技术研究和试验发展;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;智能控制系统集成;货物进出口;非居住房地产租赁;电子元器件制造;电池制造;电池销售(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)

要点三: 微特电机的生产 公司生产的微特电机属于驱动电机,涵盖了交流串激电机、直流无刷电机、直流有刷电机三大类型。

要点四: 清洁电器行业 在技术创新的澎湃浪潮中,清洁电器行业步入了高速发展的黄金时代。扫地机器人、洗地机等一系列针对不同场景的高性能、多元化清洁电器新品类不断涌现,市场需求被全面激活,各细分领域呈现出一派蓬勃发展的繁荣景象。

要点五: 个人护理行业 随着居民生活水平稳步提升,大众对生活品质的追求愈发高涨,个人护理行业顺势步入蓬勃发展的黄金时期。个人护理行业所涉产品品类丰富多样,其中高速吹风机的表现格外亮眼。

要点六: 电动工具和园林工具行业 电动工具和园林工具行业近年来在全球市场均呈现出良好的发展态势。作为制造业的关键构成,电动工具行业发展势头锐不可当。在产品研发层面,行业着重聚焦锂电池驱动工具领域,凭借优化电池包与电机系统的协同研发机制,持续推出高性能、低成本的产品,高效覆盖家用及专业市场,客户群体得以不断拓展。

要点七: 新能源汽车行业 在全球倡导绿色出行与可持续发展的大背景下,新能源汽车市场近年来呈现出迅猛的增长态势。据中国乘用车联席会数据显示,2025年中国新能源乘用车渗透率突破54%,这一显著成果的取得,得益于政策扶持、消费者环保意识提升以及技术创新的共同推动。政策层面,各国政府纷纷出台补贴、税收优惠等政策鼓励新能源汽车的生产与消费;消费者端,随着环保理念的深入人心,对新能源汽车的接受度不断提高;而技术创新则为新能源汽车性能提升与成本降低提供了坚实支撑。新能源汽车行业有望持续保持强劲的发展势头,为全球交通领域的绿色变革注入源源不断的动力。

要点八: 多维技术体系 公司凭借“三电一体”系统化解决方案,构筑起强大的核心竞争力。在电机技术层面,公司储备了完备的从有刷到无刷电机全系列技术,能够依据不同应用场景和客户的个性化需求,提供定制化生产服务。在电池包领域,公司高度重视能量密度、安全性及循环寿命,全力为设备打造稳定持久的能源供应体系。电机控制器可精准调控电机运转,实现高效动力输出与节能降耗的双重目标。这种“三电一体”解决方案,显著提升了产品的整体性能与可靠性,有效降低客户的采购成本与技术整合难度,进一步稳固了其在高端制造领域的市场地位。公司始终将技术研发视为核心驱动力,2025年新增专利77项,其中发明专利9项,涵盖电机设计、智能控制等多个关键领域,强化技术壁垒。公司专注深耕微特电机20余年,占据较高的市场份额,拥有举足轻重的行业地位。在技术研究与产品设计方面,公司在高速高效稀土永磁电机的电磁优化设计上积累深厚,还是永磁式直流电机技术相关国家标准的主要编制单位之一。在电机驱动软硬件设计上,公司设立专门的软件开发团队,在直流无刷电机芯片的软硬件开发配套方面优势显著。在空气动力学设计领域,作为行业内率先成立流体力学研发团队的企业,在电机吸力和噪音控制方面展现出强大实力。通过持续的技术创新和战略布局,星德胜正朝着“成为全球领先的智能驱动系统解决方案提供商”的愿景稳步迈进。

要点九: 品牌与服务能力 公司荣获“省重点培育和发展的国际知名品牌”称号,建立覆盖全球的“实时响应”服务体系。坚定践行“品牌化+全球化”战略,市场布局成果显著。海外市场,业务在北美、欧洲等成熟地区深耕,还积极开拓东南亚新兴市场。公司与诸多国内外知名品牌客户建立了深度稳固的合作关系。

要点十: 多元化产品矩阵与场景化应用 公司依托微特电机核心技术,匠心构筑起丰富多元的产品生态体系。在清洁电器领域,精心研发无源锂电吸尘器、智能扫地机器人、洗地机电机,为各大清洁电器厂商源源不断地输送核心动力,助力客户产品高效运转,为千家万户带来便捷的清洁体验。在个人护理领域,公司前瞻布局高速吹风机电机,全力协助品牌商打造品质卓越的个人护理产品,满足消费者对高品质生活的追求。在工业领域,公司产品广泛覆盖电动工具电机与园林工具电机。与此同时,公司敏锐洞察行业发展趋势,积极开拓新能源汽车电机及控制系统业务,紧跟时代步伐,融入行业发展的大浪潮。通过深度挖掘各领域需求,公司精心定制场景化解决方案,精准对接客户多样化需求,极大地提升了客户满意度,增强了客户粘性。在产品体系方面,公司具备强大的研发与制造实力,产品图谱极为完善,型号超2,000种,能够全方位满足不同客户群体的差异化需求,在市场竞争中独占鳌头。

要点十一: 智能制造与全球布局 公司在全球布局与智能制造领域优势显著。在全球布局上,采用“本地化生产+全球化交付”模式,年产能超6,000万台,“年产3000万套无刷电机及控制系统”及“有刷电机技术”项目稳步推进,为产能扩张奠基。

要点十二: 自愿锁定股份 发行人控股股东银科实业,股东宁波七晶、朱云波承诺:在发行人股票在上海证券交易所上市之日起36个月之内,不转让或委托他人管理本企业/本人于本次发行前直接或间接持有的发行人股份,也不由发行人回购本企业/本人直接或间接持有的发行人该部分股份。发行人上市后6个月内如发行人股票连续20个交易日的收盘价均低于发行价,或者上市后6个月期末(如该日不是交易日,则为该日后第一个交易日)收盘价低于发行价,本企业/本人本次发行前持有发行人股票的锁定期限将自动延长6个月。若发行人上市后发生派发股利、送红股、转增股本、增发新股或配股等除息、除权行为的,则前述价格将进行相应调整。

要点十三: 年产3000万套无刷电机及控制系统、500万套电池包扩能等项目 经公司第一届董事会第六次会议和2022年第一次临时股东大会审议通过,公司拟向社会公众首次公开发行人民币普通股股票,发行数量为4,863.2745万股,公开发行股数占发行后总股数的比例为25%。本次实际募集资金总额将根据询价结果确定的发行价格和实际发行股份数确定,募集资金总额扣除发行费用后,将按轻重缓急顺序投资于以下项目:年产3,000万套无刷电机及控制系统及500万套电池包扩能项目、研发中心建设项目、有刷电机技改项目、补充流动资金。在本次发行募集资金到位前,发行人将根据项目实际建设进度以自筹资金先行投入,并在募集资金到位后,按照有关规定予以置换。若本次募集资金不能满足预计资金使用需求的,缺口部分将通过公司自有资金或其他自筹方式予以解决。若所筹的资金超过预计募集资金数额的,公司将严格按照相关规定履行相应程序,用于主营业务发展。本次募集资金投资项目围绕公司所处行业和主营业务开展,是基于现有业务的延伸与升级。上述募集资金投资项目为发行人独立实施,项目实施后不存在与他人合作的情况,因此,本次募集资金投资项目实施后不会产生同业竞争或增加关联交易,也不会对发行人的独立性产生不利影响。

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