百傲化学(603360)投资要点分析

要点一: 所属板块 农药兽药 辽宁板块 专精特新 沪股通 半导体概念 消毒剂 光刻机(胶)

要点二: 经营范围 生产化工产品添加剂(涉及行政许可证的,须凭许可证经营);国内一般贸易,货物进出口;生产盐酸、甲醇(仅限分公司经营)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。

要点三: 主营业务 公司主要从事异噻唑啉酮类工业杀菌剂原药剂的研发、生产和销售,在此基础上生产、销售工业杀菌剂复配产品。

要点四: 化工行业 公司主要从事异噻唑啉酮类工业杀菌剂原药剂的研发、生产和销售。异噻唑啉酮类工业杀菌剂具有应用领域广泛、配伍性强、环境友好和性价比高等特点,逐渐发展为一种主流的非氧化性工业杀菌剂。国内原药剂生产领域,产能集中度较高,已形成少数龙头企业占据市场的稳定竞争格局。国际上,英国索尔等具有原药剂生产能力的国际化工企业,逐渐将重点转移到盈利能力更强的下游技术服务和复配领域,原药剂生产呈现出向发展中国家转移的趋势。公司深耕异噻唑啉酮类工业杀菌剂行业近20年,目前公司拥有原药剂产能超过4万吨/年,生产规模优势明显,已成为亚洲最大的异噻唑啉酮类工业杀菌剂原药剂生产企业。公司产品已取得美国EPA和欧洲BPR登记,具备出口海外主要市场的准入资质。公司凭借可靠的产品质量和稳定的供应能力,与朗盛化学、奥沙达、特洛伊等国内外核心客户建立了稳定的长期合作关系,成为下游主要杀菌防霉服务企业的优质合作伙伴。

要点五: 核心竞争力 (一)工业杀菌剂业务核心竞争力分析 1、生产规模优势 公司目前工业杀菌剂总产能超过4万吨,已成为国内乃至亚洲产能最大的异噻唑啉酮类工业杀菌剂原药剂生产企业,稳定供应能力和规模效应优势明显。 2、产品种类齐全 公司生产的杀菌剂产品包括CIT/MIT、MIT、OIT、DCOIT和BIT系列产品,覆盖了异噻唑啉酮类工业杀菌剂的主要品类,能够满足不同领域客户的杀菌剂需求,并能根据客户要求,提供个性化的定制产品。 3、技术及研发优势 公司自2011年10月起连续被认定为高新技术企业,拥有多项发明专利,经过多年在杀菌剂行业的积累和研究,逐渐建立起了符合行业和公司特点的研发体系,打造了行业内高水准的研发团队,通过对生产工艺和制备技术的不断革新和精益求精,逐渐扩大技术工艺优势,大幅提高了公司在产品创新、成本控制和质量控制方面的竞争力。 4、安全环保优势 (二)半导体业务核心竞争力分析 1、技术研发与创新能力优势 芯慧联依靠多年的研发积累、完善的研发内控体系以及行业经验丰富的人才团队,专注于半导体关键设备(如黄光制程设备、湿法清洗设备、电镀金设备等)的自主研发,截至2025年上半年,累计已申请并获得专利91项,其核心技术积累能适应市场需求;始终保持高研发投入,并形成快速迭代能力,以保持技术领先性,旨在突破国外技术垄断,提升国产化率;积极与高校、科研院所保持密切联系,加快产学研合作进程,加速技术转化和创新。 2、客户资源优势 芯慧联凭借在半导体领域的长期积累,以其基于对先进制程工艺设备在技术、工艺、开发流程等方面的深度理解、更具成本优势的解决方案、满足不同客户需求的灵活定制化能力,积累了多家优质客户资源。下游优质客户资源对芯慧联产品形成了良好的品质背书,为后续持续提高市场份额奠定了坚实的基础。 3、产业链协同优势 芯慧联与国内半导体材料、零部件供应商深度合作,降低供应链风险;通过多源采购关键设备和材料,提高供应链韧性,减少地缘政治或贸易摩擦的影响,其在半导体设备领域多年积累的商业资源,拥有采购渠道优势和信息优势,能够更为快捷高效地锁定稀缺货源并完成运输,配套全流程技术服务,增强客户粘性。 4、团队协作与服务保障能力优势 芯慧联自成立以来一直专注于半导体专用设备的研发、生产和销售,以其高效的团队协作能力,全面、优质的客户服务赢得客户信任与口碑。芯慧联团队依靠明确的分工与角色定位、高效的沟通机制及敏捷的响应能力,为其服务保障能力奠定了坚实的基础。同时芯慧联坚持以客户需求为核心,高度重视服务能力建设,持续改进运营机制,保持持续竞争力。

要点六: 股利分配 公司上市后将在足额计提法定公积金、任意公积金后,在符合现金分红的条件且公司未来十二个月内无重大资金支出发生的情况下,公司每个年度以现金方式累计分配的利润不少于当年实现的可分配利润的20%。

要点七: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。

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