要点一: 所属板块 玻璃玻纤 重庆板块 富时罗素 融资融券 机构重仓 转债标的 低空经济 建筑节能 核污染防治 大飞机 新能源车 西部大开发 新材料 节能环保 军工
要点二: 经营范围 许可项目:第二类医疗器械生产,医用口罩生产,消毒器械生产,用于传染病防治的消毒产品生产,餐饮服务(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)一般项目:研发、生产、销售:玻璃纤维制品,空气过滤材料及器材;货物进出口,日用口罩(非医用)生产,日用口罩(非医用)销售,环境保护专用设备制造,智能基础制造装备制造,智能车载设备制造,技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广、第一类医疗器械生产(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)
要点三: 主营业务 公司深耕超细纤维棉的研发、生产和应用，已实现全产业链一体化整合。公司是玻璃微纤维单项制造业冠军企业，并以超细纤维棉为主要原材料，结合PTFE、熔喷等其他材料和技术，成功布局多种产品，产品主要分为“干净空气材料”、“高效节能材料”、“无尘空调产品”三大类。
要点四: 行业背景 （一）干净空气 1、家居舒适无尘空调 生命健康的刚需：随着公众健康意识的提升，室内空气品质已成为影响生活质量的核心要素。高品质生活需要实现从“被动应对污染”到“主动健康管理”的升级，为家庭构筑无声守护的生命屏障。 生产经营的刚需：在高端产业领域，生产环境对温度、湿度、洁净度的控制直接决定产品质量与良品率。传统空调与净化设备协同性差，能耗高且难以智能化管理，企业亟需集成化、定制化的环境控制系统，以降低运营成本、提升生产效能。通过“一机多效”的智能化落地行动，实现温湿度精准调控、能耗优化及远程管理，成为产业升级中提升核心竞争力的关键基础设施。 消费需求升级：目前市面主流产品中，初级空调多采用简单新风系统；高级空调以五恒系统为主；顶级空调为无尘空调系统，在“节能、安静、无尘”方面给用户全新体验。 2、汽车座舱 相较于传统燃油车，新能源汽车因没有发动机，前舱布置空间增加，可以集成比传统燃油车更大的空调过滤系统。在激烈的市场竞争环境下，各汽车制造商均致力于为消费者提供更高效、全能的滤芯，从单效、双效、复合到HEPA滤芯，集成了AQS空气质量管理系统、CO2系统、抑菌、负离子、香氛等众多功能，产品持续升级。 3、洁净室 我国洁净室市场持续扩容，2023年新建面积达4120万平方米，年均增速13%，其中超50%需求来自电子信息产业。AI技术迭代加速终端需求，半导体行业迎来建设周期，2024年全球销售额首破6000亿美元（6276亿），同比增19.1%。我国芯片自给率仅18.3%（2022年），国产化替代空间巨大。洁净室及其核心设备作为半导体等高端制造刚需配套，将深度受益于下游产业扩张，国产替代进程提速。 （二）高效节能 1、家电保温节能材料 真空绝热板作为一种新型绝热保温材料，相对发泡聚氨酯等传统保温材料，具有绝热性能更优、生产过程更环保的特点。在政策的推动与消费者选择高能效商品的共同作用下，将倒逼冰箱企业采用低厚度、高性能的绝热材料，为真空绝热板在家用冰箱市场快速渗透提供机遇。 2、座舱保温节能材料 飞机座舱常用泡沫塑料、超细玻璃棉、高硅氧棉、真空隔热板等材料进行隔热。随着商飞国产大飞机交付速度加快，以及存量航空维修业务的逐步释放，国内航空隔音隔热产品需求持续增加。 船舶保温材料的应用范围包括舱体结构、管道和设备以及如冷库等特殊区域。近年来，中国在邮轮和LNG等高等级运输船的建设方面取得了显著进展，综合新接订单的快速增长，邮轮和高等级运输船将带动保温隔热棉需求提升。 3、建筑保温节能材料 建筑围护结构中的保温层起着至关重要的作用，能有效减少室内外热量的交换，从而降低建筑采暖和制冷的能耗，提升建筑的舒适度。在建筑保温材料领域，常见的材料类型包括玻璃棉、岩棉、硬质发泡聚氨酯等。其中，玻璃棉以其轻质高效、吸声降噪与防火环保性能的均衡表现，展现出良好的市场前景。 4、铅酸蓄电池 铅酸蓄电池广泛应用于轻型车动力电池、汽车启停电池及UPS储能等领域。2024年国家及地方政策双轮驱动其增长。
要点五: 核心竞争力 （一）规模优势：全产业链布局夯实行业龙头地位 再升科技立足重庆、东莞、四川三大制造中心，构建起具有行业标杆地位的微纤维玻璃棉生产体系，并建成国内产能领先的高效玻璃纤维滤纸及高效PTFE空气过滤膜生产线，是玻璃微纤维和高效空气过滤纸双料冠军企业，形成覆盖新材料研发、智能制造、终端服务的全产业链生态，产品种类丰富，产业链完善，应用广泛，公司产品广泛应用于半导体、医疗、新能源、汽车等领域，协同优势明显。同时，公司整合产业链优势，完成了从原材料到落地行动的升级转变，提升产品附加值，驱动产品创新。 （二）技术研发优势：国产突破与长效投入构筑创新壁垒 本报告期内公司研发投入3,974.88万元，密集的研发投入巩固了公司在微纤维玻璃棉的行业引领者地位。公司作为“国家知识产权示范企业”，报告期内持续推动现有产品更新升级，新获得授权专利9件，其中发明专利1件，实用新型专利7件，外观设计专利1件。截至报告期末，公司累计拥有有效专利204件，其中发明专利91件，实用新型专利106件，外观设计专利7件，构建起具有行业话语权的知识产权护城河。 （三）品牌优势：荣誉背书与客户口碑构建干净空气行业领导力 在toB端，公司是干净空气和高效节能材料的龙头企业，产品覆盖核心材料和终端产品，通过提供卓越的产品和服务，赢得了用户广泛的认可，形成了较高的品牌知名度和忠诚度，成为中国商飞等国内外知名企业供应链核心供应商。同时，公司已与德国曼胡默尔、德国妥思、日本松下、美国AAF开展广泛且深度的合作，树立行业典范。
要点六: 主要产品获欧洲EUCEB认证 2018年6月7日公告,公司主要产品之一超细玻璃纤维棉近日获得欧洲矿棉产品认证委员会(EUCEB)颁发的认证证书。公司是国内唯一一家在所处超细玻璃纤维棉行业中获得该非致癌物质标志认证证书的企业。此次产品获得认证,有利于公司拓展欧洲市场。
要点七: 拟定增募资7.7亿 加码“干净空气”主业 2020年3月11日推出非公开发行股票预案,公司拟向不超过35名特定投资者定增不超过1亿股股票,发行价格为不低于发行期首日前20个交易日股票均价的80%,限售期6个月,募资7.7亿元,扣除发行费用后将用于“年产94.8万台干净空气净化装备生产线建设项目”及“年产5万吨高性能超细玻璃纤维棉建设项目”和补充流动资金。据再升科技有关负责人介绍,随着近年来经济发展和人民生活水平的不断提高,室内空气治理日益受到重视,包括空气净化器及具有净化功能的绿色环保空调等应用于居民室内空气治理的相关产品需求稳步上升。尤其是疫情发生以来,室内公共空间的空气安全更成为公众的关注重点。此次募投项目产品“干净空气净化装备”根据应用需求,可用于医院、学校、疗养院、商场、写字楼等公共场所,也可用于畜牧业的空气净化,通过过滤、吸附、催化等方式以及增加抗菌、抑菌、灭菌的功能,可以有效降低染病风险。据了解,再升科技在总体发展规划中已经明确,未来将不断拓展“干净空气”在公共场所、畜牧业、医用领域的市场份额,完善产品结构,拓展新的应用领域。公司计划依托在高效节能和干净空气领域的核心竞争优势,逐步向下游领域延伸,开启行业上下游产业链协同一体化服务模式,从源头控制产品品质,为终端客户提供专业的空气净化定制化解决方案。上述项目实施后,将自产的玻璃纤维滤纸直接用于公司生产的干净空气净化装备,实现行业一体化的生产销售模式,减少了中间环节的成本,毛利率得到提高,能够有效降低运营成本,丰富产品结构,增强公司的抗风险能力;同时,也有助于提高自身品牌形象,提升产品附加值,通过品牌优势进一步巩固公司核心竞争力。根据测算,“年产94.8万台干净空气净化装备生产线建设项目”建成投产后,预计可实现年销售收入4.94亿元,税后内部收益率16.74%;年产5万吨高性能超细玻璃纤维棉建设项目建成投产后,可实现年销售收入3亿元,税后内部收益率21.37%。
要点八: 1219万元获一宗土地使用权 2020年3月16日公告,近日,公司取得一宗位于重庆市渝北区回兴街道霓裳大道21号土地的不动产权证书,面积约2.46万平方米,性质为出让,成交总价1219.68万元。公司表示,本次购买取得的上述土地,紧邻公司新工厂,两者属于一块土地,有利于形成一个整体,统一规划使用。华龙证券牛阳认为,由于前不久再升科技推出了定增预案,拟募资7.7亿元投向于“年产94.8万台干净空气净化装备生产线建设项目”及“年产5万吨高性能超细玻璃纤维棉建设项目”和补充流动资金。上述购置土地,或为公司募投项目建设所需。