国联股份(603613)投资要点分析

要点一: 所属板块 互联网服务 北京板块 富时罗素 沪股通 上证380 融资融券 算力概念 ERP概念 跨境电商 数字经济 华为概念 工业互联 人工智能 电商概念 大数据 物联网

要点二: 经营范围 一般项目:技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;软件开发;数字技术服务;工业互联网数据服务;互联网数据服务;互联网安全服务;物联网技术研发;物联网应用服务;物联网技术服务;基于云平台的业务外包服务;区块链技术相关软件和服务;数字文化创意软件开发;数字创意产品展览展示服务;智能控制系统集成;人工智能基础软件开发;人工智能理论与算法软件开发;人工智能通用应用系统;人工智能应用软件开发;人工智能公共数据平台;人工智能行业应用系统集成服务;网络与信息安全软件开发;安全技术防范系统设计施工服务;数据处理和存储支持服务;数据处理服务;大数据服务;计算机系统服务;广告设计、代理;广告制作;广告发布;会议及展览服务;信息咨询服务(不含许可类信息咨询服务);企业管理咨询;互联网销售(除销售需要许可的商品);计算机软硬件及辅助设备批发;机械设备销售;电子产品销售;通讯设备销售;第一类医疗器械销售;第二类医疗器械销售;工艺美术品及收藏品零售(象牙及其制品除外);化工产品销售(不含许可类化工产品);日用品销售;金属矿石销售;非金属矿及制品销售;建筑陶瓷制品销售;特种陶瓷制品销售;日用陶瓷制品销售;卫生陶瓷制品销售;金属制品销售;金属材料销售;信息安全设备销售;汽车零配件批发;汽车装饰用品销售;新能源汽车换电设施销售;五金产品批发;食品添加剂销售;食用农产品批发;厨具卫具及日用杂品批发;日用百货销售;再生资源销售;货物进出口;技术进出口;进出口代理;食品进出口;食品互联网销售(仅销售预包装食品);婴幼儿配方乳粉及其他婴幼儿配方食品销售;特殊医学用途配方食品销售;食品销售(仅销售预包装食品);非居住房地产租赁。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)许可项目:互联网直播技术服务;第一类增值电信业务;第二类增值电信业务;互联网信息服务;食品销售。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)(不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)

要点三: 主营业务 公司主营B2B电子商务和产业互联网平台。公司以工业电子商务为基础,以产业大数据和产业数字化为支撑,为相关行业提供工业品和原材料的网上商品交易、商业信息服务和数字技术服务。

要点四: 行业背景 从整体市场看,多年来我国B2B电子商务市场的交易规模一直以较快速度增长。B2B电商又可称为产业电商,是产业数字化的核心组成部分。根据网经社《2024年度中国产业电商市场数据报告》,2024年中国产业电商市场规模达35.72万亿元,较2023年的33.89万亿元同比增长5.39%。同时,2019-2023年市场规模(增速)分别为25万亿元(11.11%)、27.5万亿元(10%)、29.11万亿元(5.85%)、31.4万亿元(7.86%)、33.89万亿元(7.92%)。产业数字化指利用各项现代信息技术和数字化手段对传统产业进行优化、改造、赋能,对产业链上下游的全要素数字化升级、转型和再造,从而实现产业各节点效率提升。具体包括以产业互联网为重要载体、以产业电商为核心的融合型新产业、新模式创新。产业电商包括原材料工业电商、MRO工业电商、批发电商、企业采购电商以及相关服务商等B2B业态。近年来,伴随着我国产业电商(B2B)在垂直工业领域的快速崛起,不断深入钢铁、化工、煤炭、建材、涂料、造纸、玻璃、卫生、医药、农资、粮油、纺织、机械、电子和物流等传统产业链,产业互联网和产业数字化进入战略发展机遇期。

要点五: 核心竞争力 (一)价值交互协同优势 国联资源网作为公司基础业务,拥有超过15年积累的B2B服务经验、行业资源和会员基础,特别是在涂料化工、玻璃、卫生用品、造纸、化肥农资、粮油、塑料、电子、机器人、电动车、电池、环境工程等行业的深度耕耘,已经成为公司核心业务——多多电商的发展基础和孵化器,为多多电商提供行业、资源、团队等核心支撑和客户转化的会员基础。国联云技术板块源自于国联资源网和多多电商的技术力量,在做好内部技术服务的基础上,通过技术和数据的沉淀积累,积极向外部输出更多数字化工具和应用。公司主营业务板块之间可以有效实现相互推广引流、客户资源转化、技术能力共享等高效协同。 (二)线上线下协同优势 公司针对各细分行业特点,有效结合线下各类供需对接和技术活动,为促进企业合作和整合资源提供直接高效的优质服务,同时各多多平台通过精准举办集合采购沙龙,可以高效积累种子用户,积极促进线上交易的拓展。 (三)管理团队优势 公司的管理团队结构合理稳定,在公司十余年发展期间未发生过重大变更,主要管理人员在行业内均有10年以上的从业经历,多年以来在技术、管理、销售等方面均积累了大量经验,能够准确把握行业的变化趋势。自公司成立以来,管理团队不断根据技术发展和市场变化逐步转型,形成了公司现在特有的商业模式,也推动了公司业绩的逐步增长。 (四)独特组织架构优势 公司的前中后台组织架构具有较好的竞争优势。在前台层面,国联资源网的细分行业专属团队架构和多多电商的独立子公司架构,通过独立负责市场调研、资源组织、平台运营、客户服务,能够深入了解和满足本行业客户的深度需求,同时,有利于多多电商的孵化复制。在中台层面,公司则提供统一的技术支持和服务体系,提供国联云应用平台。在后台层面,公司则提供统一的周边资源、品牌建设、经验复制和各项职能保障服务。公司各业务板块、行业团队既能保持高度的专业性和良好的自主创造性,又与公司整体密不可分,高效稳定。 (五)技术优势 作为产业互联网平台企业,实体经济的数字技术应用一直是公司最关注的问题之一。目前公司拥有一定规模的成熟技术团队,具备深厚的理论基础和实践基础。同时公司还和多所大专院校建立合作关系,建设自己的后备技术人才培养基地,通过代授课、项目合作、实习培训等方面储备后备技术人才,积蓄技术力量。公司紧盯云计算、物联网、大数据、人工智能、区块链等新技术发展方向,依托公司产业互联网平台,努力促进新技术与制造业的深度融合。公司已自主研发出具备国内领先水平的多项应用技术产品,已获批107项专利和1319项著作权,不断提高平台服务的便捷性、安全性和稳定性。公司还通过制度保障,鼓励员工的持续创新和技术改进,并且积极推进将技术研发成果转化为实际生产和服务能力。 (六)客户资源优势 公司自成立以来,通过全网渠道和行业合作等方式发展会员,目前国联资源网已成为在行业内专业数据、客户数量、访问量、注册收费会员量、线上线下服务能力等方面具有较强影响力的信息服务平台;各多多电商也迅速成长为垂直行业领先的产业互联网平台。长期积累的会员基础是公司未来可持续挖掘的金矿,通过线上为主、线下为辅、线上线下一体化的经营模式,公司可通过多种途径为会员服务。同时,会员平台所积累的各类数据也有助于公司理解行业,为公司的网上商品交易、商业信息服务、数字技术服务等板块提供支持。 (七)多多电商的竞争优势 多多电商是公司在涂料化工、玻璃、卫生用品、造纸、化肥、粮油等行业超过10年的商业信息服务专业经验和客户积累基础上,从下游客户需求出发,精确定位,建立的高垂直度高差异化的细分产业互联网平台。多多电商通过下游单品突破策略、集合采购策略、品类复销策略、一站式采购策略、次终端电商联盟策略,上游核心供应商策略、深度供应链延伸策略、云工厂等运营策略,快速形成高凝聚力的市场份额,形成强大的先发优势。公司具备深度结合行业特点的技术积累和平台系统研发能力,为客户提供的云ERP、电子合同、在线支付、智慧物流、数字仓储、数字工厂、工业互联网等产业数字化体系,形成了显著的实体经济数字化服务优势。

要点六: 自愿锁定股份 自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人直接及间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接及间接持有的该部分股份。

要点七: 股利分配 在满足现金分红条件的基础上,结合公司持续经营和长期发展,公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%,且最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。

要点八: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。

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