要点一: 所属板块 公用事业 四川板块 并购重组概念 储能 西部大开发 成渝特区 节能环保
要点二: 经营范围 许可项目:自来水生产与供应(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)一般项目:污水处理及其再生利用;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;工程造价咨询业务;工程管理服务;机械设备销售;机械设备租赁(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。
要点三: 主营业务 公司是一家以“环保+新能源新材料”双主业驱动的综合性集团公司，其中环保板块包括供水、污水处理、固废处理、管道直饮水和工程施工等业务，新能源新材料板块目前以光伏导电浆料为核心。
要点四: 行业背景 （一）环保行业情况 1、供排水行业情况 从市场规模情况看，自来水供应方面，全国城市公共供水综合生产能力3.15亿m3/d，同比基本持平，但供水行业收入结构正在优化：智慧水表覆盖率由2024年的34%提升至2025H1的41%，带动计量收费精度提高；污水处理方面，截至2025年6月底，全国城镇污水处理能力约2.41亿m3/d，较2024年底净增300万m3/d，增长率1.24%，增速逐步放缓，增量主要集中在县级市、工业园区及城乡结合部。根据全国各级政府采购网和公共资源交易平台的数据统计，2025年上半年，水务招标市场共计释放89个特许经营权项目，较2024年同期减少15个。同时，水务行业招标和在推进的项目中，EPC和EPC+O模式比例正在增加。供排水行业正从规模扩张向价值深耕转型。 2、固废处理行业情况 固废处理和垃圾焚烧发电项目是《关于规范实施政府和社会资本合作新机制的指导意见》（国办函〔2023〕115号）明确要求应由民营企业独资或控股的项目。随着国家政策持续推动国有企业聚焦主业、鼓励民营企业控股运营，行业格局正在发生积极变化。尽管国内新增项目总量趋缓，但存量项目的收并购窗口显著扩大，项目主体变更与升级改造需求同步释放，为具备运营能力与资源整合优势的企业带来结构性机遇。公司持续加大项目跟踪力度，储备项目数量与规模均实现稳步增长，为未来业务拓展奠定坚实基础。 3、管道直饮水行业情况 从需求端看，中国管道直饮水行业市场规模持续扩大。《2023年城市建设统计年鉴》数据显示，全国居民家庭年用水约283亿吨，在一般家庭用水中饮用、烹饪、果蔬洗涤等用途的用水量约占10%。相关数据显示，2024年中国管道直饮水市场规模约425亿元。预计未来几年，随着国民健康意识的进一步提高和政府政策的持续支持，管道直饮水凭借“即开即饮、成本可控、环保低碳”的优势，相较于瓶装水、桶装水更具长期竞争力，市场规模将继续保持增长态势。根据有关机构预计，我国管道直饮水年市场空间将超过2000亿元。从供给端看，随着越来越多的企业进入管道直饮水行业，市场竞争日益激烈，企业之间的竞争主要体现在技术、品质、服务、价格等方面。从政策端看，住建部鼓励分质供水，多地政府出台规范制度，管道直饮水有望成为城市“新基建”标配。2025年4月出台的《成都市供水管理条例》明确指出：“鼓励有条件的学校、医院、体育场所、交通场站、景区景点等公共区域以及新建住宅小区，建设符合相关标准规范的管道直饮水设施”，该条例的实施不仅将学校、医院等八大公共场景及新建住宅纳入鼓励范畴，更通过标准引领释放市场潜力，预将带动相关产业及专业运维服务等集群发展。 （二）新能源新材料行业情况 太阳能光伏作为最具发展潜力的可再生能源之一，已成为全球能源结构转型的主力。根据国际可再生能源署预测，从2024年至2030年，全球可再生能源新增装机量将超过5500GW，2030年全球新增清洁能源装机容量中，预计有80%将源自太阳能。根据中国光伏行业协会发布的数据，2025年全球新增装机规模范围预计为531GW—581GW，全球光伏装机将继续保持增长。中国光伏行业经过近二十年的发展，已成为全球光伏产业的主导力量。根据国家能源局数据，2025年上半年，中国新增光伏装机212GW，同比增长107%。在光伏发电成本持续下降和全球绿色复苏等有利背景的推动下，光伏行业未来市场空间广阔。
要点五: 核心竞争力 （一）环保业务核心竞争力 1、特许经营权带来的长期稳定性 作为公用事业领域的重要参与者，公司通过与地方政府签订长期特许经营协议，在全国投资运营多个供水、污水处理及固废处理项目，特许经营期限普遍为30年，这些项目为营业收入提供刚性保障，为公司发展提供稳定的现金流支撑。 2、良好的公共关系有助于公司多元化经营和发展 公司始终秉持“海天水务，为民服务”的宗旨，地方政府、居民百姓建立了深度互信的合作关系。在项目推进中，公司积极响应民生需求，切实做到让政府放心、百姓满意、社会肯定，为属地多元化经营提供良好公共关系土壤。 3、运营管理体系的先进性 公司创新构建了“4+2”运营体系，以标准化、专业化、精细化、智慧化为四象，以生态价值循环与人性化社会服务为两轴，深度融合业务场景与智能技术，重构资源调配机制与流程体系，显著提升运营效能。公司的运营体系获得了国际与国内多项认证，具备“一级城镇集中式污水处理设施运营服务”等资质，并通过了“ISO9001质量管理体系”“ISO14001环境管理体系”“HSE职业健康安全体系”、以及自来水供给项目的运营管理五星级售后服务等认证。 （二）新能源新材料业务核心竞争力 光伏导电浆料属于典型的技术密集型产业，研发能力与技术储备是决定光伏导电浆料企业的竞争实力和发展前景的关键因素。公司团队深耕电子浆料行业四十余载，长期保持了行业技术领先的地位，并具备高品质、全面的产品系列以及技术先发优势，多次引领或推动了行业的技术发展，多年来形成了全球光伏导电浆料领域一流的品牌形象。 （三）多业务协同融合优势 1、环保行业稳定的现金流支撑新兴业务发展 环保业务凭借特许经营模式和刚性需求特征，为公司提供持续稳定的现金流，为新业务的技术研发和市场拓展提供了坚实的资金保障，有效支持了新能源新材料产能建设和研发投入。 2、环保设施与绿色能源协同发展 公司积极践行国家“双碳”战略，深入贯彻“大环保”理念，在供排水及固废处理等环保设施中系统推进绿色用能替代。通过可再生电力直购、分布式光伏、储能及智能微网等多种举措，公司不断提高绿色能源占比，打造低碳、近零碳厂区，实现环保治污与清洁能源的协同增效。 3、属地化经营助力直饮水业务拓展 公司凭借在水务行业多年深耕建立的属地化服务网络和客户关系，为管道直饮水业务的发展提供了良好土壤。通过现有供水服务渠道，可直接触达终端用户，大幅降低市场开拓成本，实现了客户资源的共享和价值的深度挖掘。 （四）数字化建设优势 1、完善的数字化管理体系加速业务融合 公司建立了覆盖全业务、全流程的数字化管理平台，实现数据标准化和流程规范化。这套体系具备良好的扩展性和兼容性，使新业务板块能够快速接入并融入公司整体管理体系，大大缩短了管理磨合期。新能源新材料业务团队在3个月内就基本完成了与公司数字化管理系统的全面对接，实现了业务数据的实时共享和统一管控。 2、人工智能技术赋能新业务研发创新 公司将人工智能技术深度应用于光伏导电浆料研发过程，通过机器学习算法分析材料配比与性能关系，建立智能预测模型，大幅提升研发效率。借助AI辅助研发系统，可以缩短导电浆料新品开发周期，提升配方优化效率，有助于实现在新技术赛道上的快速突破。 3、智慧水务系统提升运营质效和安全性 公司打造行业先进的智慧水务管理系统，通过物联网、大数据等技术实现对所有水厂、泵站和管网的实时监控和智能调度。报告期内，公司已完成智慧水务二期系统建设，打造“一张管网图知晓全区、一片物联网洞悉全域、一个平台全面融合”的数字治理格局，实现了从集团到基层的多层级管控协同与信息互通，显著提升了生产调度效率、运营管理水平和安全保障能力。 （五）科技创新优势 公司始终将科研创新作为企业可持续发展的核心动力，持续强化自主创新能力，聚焦关键核心技术攻关，稳步推进19项国家级和省部级科研项目，包括国家重点研发计划青年科学家项目等。上半年发表3篇高水平SCI论文，参与起草1项国家标准、1项团体标准、1项地方标准，获中华环保联合会科学技术奖特等奖1项，集团科研实力显著提升。公司充分发挥“4+7+7”技术创新研发平台的品牌效应，高质量通过国家发改委、科技部等五部委的年度考核复评，获批第77批中国博士后科学基金1项。围绕“双碳”战略，公司与四川大学签约校企合作协议，建立“四川大学—海天集团联合创新研究中心”，围绕水处理、固废资源化、氢能、储能、光伏等新能源产业及“双碳”发展需求，建立创新合作机制，增强企业核心技术攻关能力。 （六）人才团队优势 1、聚焦业务发展需要，加大高端专业人才引进力度 成功引进建设、直饮水、固废等领域具有丰富行业经验的业务负责人，有效提升了专业管理水平；在职能条线，引进法务、数字化、行政管理等高级人才。新引进的高端人才都具有丰富的管理能力和从业经验，大部分具有世界500强、中国500强工作经历。通过一系列人才引进举措，公司管理团队进一步实现了职业化、专业化、年轻化，公司管理能力显著提升。 2、持续扩大校园招聘规模，接续实施管培生计划 上半年从清华大学等知名高校引进优秀毕业生16名，专业覆盖环境工程、财务、法务等重点领域，同时建立双导师制培养模式和轮岗实践机制，帮助新生力量快速成长。 3、加快推进新项目团队融合，专业能力不断增加 随着新项目的落地和新业务的拓展，达州、上海、新加坡等地的新团队加入公司，并快速融入公司文化。这些新成员的加入，为公司带来了新的专业视角和工作方法，进一步丰富了公司的人才储备。
要点六: 自愿锁定股份 自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人直接及间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接及间接持有的该部分股份。
要点七: 股利分配 在满足现金分红条件的基础上,结合公司持续经营和长期发展,公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%,且最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。
要点八: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。