要点一: 所属板块 农药兽药 江苏板块 2025中报扭亏 转债标的 钠离子电池 固态电池 氟化工 锂电池
要点二: 经营范围 许可项目:农药零售;农药批发;包装装潢印刷品印刷;文件、资料等其他印刷品印刷;特定印刷品印刷;港口经营(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准)一般项目:生物农药技术研发;复合微生物肥料研发;生物有机肥料研发;肥料销售;化肥销售;化工产品销售(不含许可类化工产品);专用化学产品销售(不含危险化学品);纸制品销售;塑料制品销售;酒店管理;非居住房地产租赁;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;技术进出口;货物进出口;第三类非药品类易制毒化学品经营;非食用盐销售。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)
要点三: 主营业务 （一）公司全资子公司丰山生化为高新技术企业，主要从事高效、低毒、低残留、环境友好型农药原药、制剂及精细化工中间体的研发、生产和销售，丰山农化主要从事农药制剂的销售及农药产业链合作新模式的探索与实施。公司在多年的生产经营中形成了以除草剂为核心，杀虫剂、杀菌剂为补充的业务体系，建立了以客户需求为中心、以市场为导向、以公司研发部门为平台的高效研发体系，并已形成了“化工原料→精细化工中间体→原药→制剂”一体化研发生产模式。 （二）公司控股子公司丰山全诺为高新技术企业，丰山全诺采取市场开发、新型电解液研究并行推进的发展思路，一期5万吨电解液项目处于生产运营阶段，合作研发、大客户开发、产品送样、资质认证持续有效开展。 （三）公司全资子公司湖北丰山对氯甲苯项目报告期内处于试生产运营阶段，对氯甲苯、邻氯甲苯相关试生产工作正稳步进行，核心销售产品为对氯甲苯、邻氯甲苯。公司将继续推进湖北宜昌对氯甲苯项目试生产及后续竣工验收工作。
要点四: 行业背景 （一）农药板块 总体而言，2025年上半年农药行业在供需结构调整、产品价格分化以及政策推动下，呈现出复杂且多元的发展格局。行业内企业发展分化明显，具备规模、技术、成本优势以及顺应政策导向的企业在市场竞争中占据有利地位，而部分企业则面临市场与政策双重压力下的转型挑战。 （二）新能源电子化学品产业板块 报告期内，电解液行业呈现出多方面的发展态势，在市场供需、竞争格局等维度均有显著变化。 全球及中国电解液产量均实现高幅度增长，据统计，2025年上半年全球电解液产量达100.5万吨，同比增长46.71%；中国产量94.1万吨，同比增幅54.57%。这一增长态势并非短期波动，而是由下游核心领域的长期发展趋势所驱动。新能源汽车市场保有量不断攀升，全球电动化进程加速以及储能领域项目的推进为电解液需求提供了稳定支撑，这种双向驱动的需求增长模式，为电解液行业提供了广阔的市场容量。 （三）精细化工新材料产业板块 对氯甲苯：2024年中国对氯甲苯市场容量达15万吨，在全球市场中占比超过60%，中国已成为全球最大的对氯甲苯生产国和消费国，2025年对氯甲苯市场容量预计约17万吨。 邻氯甲苯：从2025年上半年度来看，1-2月中国邻氯甲苯出口量同比大幅增长，一定程度上反映出市场规模在全球范围内的拓展，其出口主要流向东南亚和印度。
要点五: 核心竞争力 （一）环保优势 在硬件投入方面，公司先后建成废水生化装置、废气焚烧炉、固废焚烧炉、MVR废水浓缩系统、三效蒸发器及废盐回收装置等全套环保设施，实现了污染物的高效处理与稳定达标排放，同步达成环境效益与经济效益的双赢。凭借卓越的环保表现，公司曾先后荣获“江苏省环境保护先进企业”“盐城市环境友好企业”等权威认证。随着农药行业环保标准的持续升级，公司在环保技术、设施及管理方面的先发优势将进一步凸显，为可持续发展奠定坚实基础。 （二）品牌优势 依托在技术研发、产品质量、品牌建设及市场布局等领域的长期积淀，公司已跻身国内农药市场领先行列，品牌影响力辐射全球。2005年，“丰山”商标被认定为“中国驰名商标”，成为行业品质的重要象征。此外，公司还曾斩获“江苏省明星企业”“江苏省AAA级质量企业”等多项荣誉，旗下子公司丰山生化先后获评江苏省专精特新中小企业、江苏省先进级智能工厂及国家高新技术企业，形成集团品牌与子品牌的协同发展格局。品牌美誉度已成为市场拓展的核心驱动力。“丰山农药”不仅覆盖国内各省、市、自治区，更成功进入国际市场，通过稳定的产品表现持续提升全球品牌认知度。未来，品牌优势将进一步转化为市场竞争力，支撑全球业务的深度拓展。 （三）质量优势 通过生产设备升级与工艺优化，公司产品实现纯度高、性能稳定及批次一致性的核心优势，达到行业先进水平。质量体系的有效性获得权威认可，公司曾先后荣获“江苏省质量管理先进企业”“全国质量管理达标企业”称号，丰山生化通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系及中国农药行业HSE管理体系等多项认证，为质量承诺提供了制度保障。 （四）营销渠道优势 凭借品质优势与服务保障，公司与多家国际知名农药企业建立长期合作关系，“丰山”品牌产品在全球市场的渗透率持续提升。目前，国内市场覆盖广度与国际市场拓展深度同步提升，为业绩增长提供双引擎动力。 （五）产业链优势 公司构建了“精细化工中间体—农药原药—农药制剂”的一体化产品体系，形成产业链协同效应。一方面，自产原药为制剂生产提供稳定原料保障，在原药市场供应紧张时可优先保障内部需求，避免供应链风险；另一方面，制剂销售渠道与品牌影响力反哺原药推广，形成产销联动的良性循环。湖北丰山2025年1月试生产的对氯甲苯产品，已作为氟乐灵原料投入使用，进一步完善了氟乐灵产业链布局，通过原料自给率提升增强产品竞争力。这种产业链延伸模式，为其他核心产品的全链条发展提供了可复制经验。 （六）研发优势 技术创新与研发是公司生存发展之本，为不断提升技术创新能力，公司持续进行研发投入，先后建成江苏省企业技术中心、江苏省（丰山）手性农药工程技术中心和院士工作站等研发平台，丰山生化建有盐城市企业技术中心、盐城市（丰山）绿色农药研发工程技术研究中心，江苏省高效除草剂技术工程中心，从而保证了技术创新、产品开发活动的顺利推进。公司自创立以来，以市场为导向，注重农药工艺技术的研发实践，已建立了一整套包括研发队伍建设、科技项目管理、知识产权保护、技术保密以及研发人员绩效考核管理等在内的研发运行机制，氟乐灵原药和精喹禾灵原药曾先后被认定为国家重点新产品，公司已经具备了较强的研发和技术优势。2024年，丰山生化及丰山全诺分别通过高新技术企业认定。截至2025年6月30日，集团公司已获授权发明专利3项；丰山生化已获授权发明专利26项、实用新型专利2项；丰山全诺已获授权发明专利9项，实用新型专利19项；湖北丰山已获授权发明专利1项，实用新型专利2项。 （七）发展高端精细化工产业优势 以丰山全诺的新能源锂（钠）等离子电池电解液业务为切入点，未来规划向上游电解质等方向进行产业延伸。未来规划电解质项目的生产和农药生产都属于精细化工领域，两者均需对含氟工艺的技术、应用有深入的了解和成熟的认知。电解质生产涉及高危工艺，生产技术门槛对环保处理、生产安全管理要求很高。公司积累了丰富的高危生产流程管理、生产安全管理、环保处理方面的经验。湖北丰山项目是以甲苯、氯气为主要起始原材料，向下游进行产品线延伸，下游部分产品可以应用在公司农药项目上，有利于延长公司农药产品生产线、形成相关农药产品全产业链生产；同时有利于通过以氯甲苯为基础原材料生产化工行业其他产品中间体，提高公司行业竞争力。 （八）核心优势协同效应 各优势领域形成相互支撑的有机整体：环保与安全管理能力为研发创新及高端产业拓展提供基础保障；研发优势推动产品质量升级与产业链延伸；品牌与渠道优势加速优质产品的市场转化；全产业链布局则进一步放大成本控制与抗风险能力。这种协同效应将随着业务发展持续强化，成为公司应对行业变革、实现高质量发展的核心动能。
要点六: 自愿锁定股份 自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人直接及间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接及间接持有的该部分股份。
要点七: 股利分配 公司上市后将在足额计提法定公积金、任意公积金后,在符合现金分红的条件且公司未来十二个月内无重大资金支出发生的情况下,公司当年以现金方式累计分配的利润不少于该年实现的年均可分配利润的10%。
要点八: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。