莱绅通灵(603900)投资要点分析

要点一: 所属板块 珠宝首饰 江苏板块 内贸流通 预亏预减 新零售 黄金概念

要点二: 经营范围 珠宝饰品、工艺美术品、铂金制品及黄金制品的零售、收购、生产、加工、修理改制、以旧换新,办公用品零售、批发,经营本企业自产产品及技术的出口业务,经营本企业生产、科研所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进口业务,经营进料加工和“三来一补”业务,企业管理咨询及服务,以特许经营方式进行商业活动。

要点三: 钻石珠宝首饰的品牌运营管理、产品设计研发及零售 公司主要从事钻石珠宝首饰的品牌运营管理、产品设计研发及零售,深耕钻石镶嵌业务多年,苏皖市场是公司核心的优势区域。

要点四: 珠宝首饰零售业 当前中国珠宝首饰市场处于国外品牌、港资品牌与内地品牌三分天下的局面,从市场占有率看中资(内资+港资)占据主导;但行业集中度较低,其中仍然有近一半的市场空间被区域性品牌和非知名品牌所占据。2022 年,超预期因素与经济环境的不确定性,对消费需求产生了抑制作用。据国家统计局数据,全年我国国内生产总值(GDP)同比增长 3%,居民人均可支配收入同比增长 5%,但国内社会消费品零售总额同比下降 0.2%。黄金珠宝首饰行业受外部市场环境影响,市场消费需求大幅下降,全国限额以上黄金珠宝类零售额同比下降 1.1%。而公司所属的钻石镶嵌类受冲击更为明显,镶嵌珠宝首饰行业需求锐减,2022 年上海钻石交易所成品钻石交易额同比下降 37.5%,行业发展充满挑战,竞争日趋激烈。

要点五: 差异化的王室 IP 品牌优势 公司主要从事钻石珠宝首饰的品牌建设、产品设计研发及零售。基于长期的品牌建设,公司在国内钻石细分领域中具有较高的知名度和美誉度,品牌力是公司核心的竞争优势。公司通过传承 160 余年比利时 Leysen 王室珠宝供应商的匠心技艺,大力推进王室 IP 在中国内地的战略落地。确定“蓝火真心钻”品牌差异化定位,践行“真心只为妳”的品牌理念。与此同时,进一步完善品牌年轻化策略,联合比利时超级 IP“蓝精灵”,深化构建品牌差异化竞争优势,与其他品牌形成强区隔。

要点六: 多元化的产品竞争优势 公司在产品系列化的基础上,也全力打造产品多元化场景 IP 矩阵。重点推进“蓝火真心钻”系列,以“蓝火真心钻 真心只为妳”革命性钻石切工与技艺为核心优势产品的差异化。蓝火真心钻先后荣获 IGI 国际宝石研究院“卓越钻石切工典范奖”、Robb Report(罗博报告)“年度匠心传承珠宝”奖。始终保持婚恋刚需市场的精耕,相继推出符合婚恋用户全链路需求的产品及延伸服务。加强年轻人群多元时尚配饰产品的开发,持续推出新 IP 产品。报告期内推出蓝精灵、FINE 等年轻化系列产品,不断加强年轻化产品的更新迭代。每个产品系列的研发都根据特定的消费人群、融合有情节的故事,有精湛的技艺和有独特的设计,全场景的营造爱情、婚恋、时尚配搭、投资增值、珍藏传承等诉求,最大化的为消费者提供不同种类、不同风格的符合中国消费者的审美与喜好的饰品款式。

要点七: 更精准的多元化营销手段 通过明星活动、广告投放、微博、微信、小红书、抖音、KOL 营销、节点营销等形成品牌多元化营销矩阵。报告期内,公司在比利时驻上海总领事馆召开品牌发布会,比利时超级 IP“蓝精灵”成为公司品牌真心守护大使。此外,公司运用数字化营销不断创新营销手段,通过发行数字藏品、邀请虚拟人 GINA 成为公司品牌体验官,有效带动品牌传播的同时,也不断激发年轻新客对品牌及产品的好感度。运用企业微信号、小程序、视频号及微信公众号搭建私域闭环体系,推出周三粉丝日、9 号会员日等专门针对粉丝及会员的私域精准触达和营销沟通的续购赋能型业务体系。

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