松霖科技(603992)投资要点分析

要点一: 所属板块 装修建材 福建板块 转债标的 C2M概念 智能家居

要点二: 经营范围 一般项目:塑料制品制造;塑料制品销售;橡胶制品制造;橡胶制品销售;卫生洁具研发;卫生洁具制造;卫生洁具销售;阀门和旋塞研发;阀门和旋塞销售;家用电器研发;家用电器制造;家用电器销售;电子元器件制造;化妆品批发;模具制造;模具销售;家居用品制造;家居用品销售;家具销售;非居住房地产租赁;货物进出口;技术进出口。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)

要点三: 卫浴配件 公司主营业务为花洒、淋浴系统、龙头、软管、升降杆及零配件等卫浴配件产品的研发、生产和销售。

要点四: 金属制品业 家具行业目前属于成熟期,且生产和销售会受到国民经济发展水平、居民可支配收入变化、居民消费习惯的转变及房地产行业的景气程度等因素的影响。根据亿欧2019年的相关报告,全球家居家装行业市场规模为34801.5亿美元,并将在2020-2024年内以4.95%的年复合增长率持续增长。2024年,全球家居家装市场规模将达到44310.9亿美元。目前,越来越多的消费群体开始关注居家的整体生活艺术,旧式的成品家具已不能满足消费者对个性化生活的追求,人们更喜欢在居家生活中加入更多自主的创意与特色。个性化、体验化、自我满足式的消费正逐渐成为主流。Z世代、粉丝经济、颜值经济成为了消费领域创业投资的新风向。

要点五: 产品设计优势 公司被认定为“厦门市市级工业设计中心”、“福建省省级工业设计中心”、“国家级工业设计中心”。此外,由公司设计团队主持设计的花洒、龙头等产品已先后多次获得了“iF设计奖”、“红点奖”、“IDEA”、“G-Mark”等国际工业设计领域的顶尖奖项。

要点六: 技术研发优势 公司专利技术创新效果突出,专利质量普遍较高,发明专利“吸气聚焦型喷洒装置(ZL201110178685.5)”、“用于水路领域中的吸气止逆装置(ZL201010167729.X)”、“气水混合起泡器(ZL201110223778.5)”曾分别于2014年、2015年、2018年被国家知识产权局评为“中国专利优秀奖”,除此以外,公司还有多项专利技术获得过厦门市人民政府、国家知识产权局颁发的专利奖。

要点七: 客户资源优势 公司与Moen(美国摩恩)、TOTO(日本东陶)、Grohe(德国高仪)、AmericanStandard(美国美标)、Delta(美国得而达)、Waterpik(美国洁碧)、Roca(西班牙乐家)、Methven(新西兰麦瑟文)、Kohler(美国科勒)等国际知名卫浴品牌商以及ADEO(法国安达屋)、Saint-Gobain(法国圣戈班)、Kingfisher(英国翠丰)等国际大型连锁建材零售商长期合作,业已发展成为上述国际知名卫浴品牌商和大型连锁建材零售商的核心供应商,合作关系稳定。

要点八: 自愿锁定股份 自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人直接及间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接及间接持有的该部分股份。

要点九: 股利分配 在满足现金分红条件的基础上,结合公司持续经营和长期发展,公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%,且最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。

要点十: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。

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