读者传媒(603999)投资要点分析

要点一: 所属板块 文化传媒 甘肃板块 参股新三板 快手概念 知识产权 国企改革 参股保险 西部大开发 参股券商

要点二: 经营范围 组织所属单位出版物的出版及版权服务、发行(含总发行、批发、零售以及连锁经营、展览)、印刷(复制)、进出口相关业务,数字网络出版等新媒体技术开发,印刷设备、纸张、纸浆、玉米淀粉、化工原料、印刷耗材及纸张(纸浆)等制品的批发零售,广告设计、制作、代理和发布,电子阅读设备、旅游服务、教育培训(全省中小学人教版各学科教材师资培训业务)、会务服务、创意服务、企业形象与企业文化活动策划、组织及推广,市场营销策划,百货、工艺品、包装材料的生产、销售,食品、保健品销售,医疗器械等相关产品的销售、文化用品生产、批发、零售,动漫产品制作,投资管理,互联网信息服务业务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营)

要点三: 期刊业务、.图书业务、教材教辅业务、多媒体及阅读服务业务、多元化业务 公司主要业务涵盖期刊、图书、教材教辅等纸质出版物的出版、发行、阅读服务及电子出版物、在线教育、文化创意等领域,形成主业突出、产业多元化的发展格局。

要点四: 新闻和出版业 按照中国证监会行业分类,公司细分行业为新闻和出版业。行业总体趋势为,在互联网 3.0的助推下,诞生的诸多新产品、新业态和新模式,也为出版业融合发展带来了新机遇。其中,数字藏品作为“元宇宙时代”的一种创新文化载体,成为出版业的新鲜话题。通过有声书、电子书、富媒体书、IP 运营、多媒体互动、文创开发等多元化渠道,出版业已经不断拓展了内容呈现方式、营销渠道和盈利模式,走出了出版融合发展的创新多元路子。据开卷数据显示, 2022 年图书零售市场仍表现为负增长,较 2021 年同比下降了 11.77%。实体店渠道零售图书市场同比下降了 37.22%,降幅超过 2020 年下降水平。和 2019 年相比,同比下降了 56.7%,实体店零售形势依然比较严峻。2022 年短视频电商实现正增长,同比上升 42.86%,短视频电商中新书占比高,已经成为新书首发重要渠道。

要点五: 品牌优势 “读者”品牌是公司发展的核心。《读者》自 1981 年创刊以来,始终不渝地坚持“博采中外、荟萃精华、启迪思想、开阔眼界”的办刊宗旨,坚持正确的舆论导向,以弘扬优秀文化为己任,历经 40 余年发展,被誉为“中国人的心灵读本”。近年来,公司持续推进《读者》杂志品质、传播力、影响力提升三大工程,不断加快媒体融合步伐,积极依托“读者”品牌,加强品牌运营,促进价值转化,品牌影响力逐步提升。“读者”品牌连续 19 年被世界品牌实验室评为“中国 500 最具价值品牌”,2022 年品牌价值 422.57 亿元。2019 年 8 月 21 日,习近平总书记亲临公司视察,看望《读者》杂志编辑部一线员工并发表重要讲话,获评“2019 年度中国出版业十大事件”。

要点六: 渠道优势 《读者》采用“分印”与“分发”相结合的经营模式,与印厂及各地省级邮局建立了稳定的三方合作关系,建立了遍布全国的 10 个分印点及 25 个省级邮政主发渠道。一方面,产品得以就近迅速投放市场,从而降低了发行成本;另一方面也为公司深耕该区域市场提供了有利的支撑,为市场拓展奠定了坚实的基础。除此之外,公司还积极探索新销售模式,电商店铺覆盖有赞、淘宝、天猫、京东、拼多多、抖音等多个主流销售平台,通过线上线下联动、直播带货、阅读行动等形式不断拓宽产品销售渠道,进一步建立并逐步增强渠道优势。

要点七: 资源优势 甘肃是中华民族文化资源宝库,其独特的伏羲文化、黄河文化、敦煌文化、丝路文化等都为公司出版特色鲜明的精品图书提供了基础和来源。依托甘肃丰富多样的文化资源和深厚的文化底蕴,公司充分发挥文化产业的传播优势,以“读者”品牌为抓手,继承和弘扬地方特色文化,努力提升出版物原创水平和品牌影响力,积极促进公司多元化发展,致力于成为文化产业发展的支柱企业。

要点八: 教材教辅业务板块 教材教辅是公司的第一大业务板块。公司下属甘肃教材出版中心、甘肃教育出版社和甘肃少年儿童出版社是专业教材教辅出版单位。公司是甘肃省中小学义务教育教材及高中阶段教材主要出版印制代理单位,是人教版中小学教材在甘肃地区的最大代理单位。公司与人民教育出版社、华东师范大学出版社和中国地图出版社签订了租型代理协议,代理其教材品种在甘肃省内的出版和印制。2015年,公司教材教辅总销量达到7136.95万册,总销售码洋达到9.26亿元,销售总收入为2.47亿元,教材教辅出版发行收入占公司主营业务收入的比重达到37.95%。

要点九: 拟收购关联方所持文化社100%股权 2018年7月18日公告,文化社为公司控股股东读者集团全资子公司飞天传媒旗下子公司,飞天传媒持有文化社100%股权。公司拟向飞天传媒收购文化社100%股权。本次股权收购完成后,公司将具备甘肃省内更加全面的出版社资源,完善“编印发产业链”编辑出版环节的业务板块。

要点十: 5598万元收购甘肃文化出版社 2018年11月15日公告,公司以评估价5598.30万元收购控股股东读者出版集团有限公司全资孙公司甘肃文化出版社有限责任公司100%股权。标的资产2017年度营业收入4,086.15万元,净利润213.66万元。文化社现已形成以地域历史文化特色图书和精品学术专著为主的出版格局,本次收购能够解决公司控股股东读者集团下属全资子公司文化社与公司的相关同业竞争问题。

要点十一: 《读者》及相关期刊提价 2018年6月26日公告,受纸张等原材料大幅涨价和印制成本提高的影响,公司期刊产品成本大幅增加,公司决定对《读者》及相关期刊提高定价:自2018年第15期起(2018年7月15日上市),将《读者》、《读者》(校园版)杂志提价3元,定价变为9元/册。《读者》、《读者》(校园版)全彩印刷,印张数量不变。调价后,对于2018年度内订阅用户、形象刊用户按6元/册价格结算,不收取差价,零售用户按照新价格9元/册结算,现有结算费率不变。对于2019年的订阅用户、形象刊用户按照8元/册优惠结算,零售用户按照9元/册结算,结算费率不变。

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