众望布艺(605003)投资要点分析

要点一: 所属板块 纺织服饰 服装家纺 家纺 浙江板块 昨日高振幅 机构重仓 QFII重仓 微盘股 抗菌面料

要点二: 经营范围 一般项目:面料纺织加工;产业用纺织制成品制造;家用纺织制成品制造;针织或钩针编织物及其制品制造;绣花加工;针纺织品销售;合成纤维制造;合成纤维销售;针纺织品及原料销售;产业用纺织制成品销售;新材料技术推广服务;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;自有资金投资的资产管理服务;货物进出口;技术进出口;住房租赁;非居住房地产租赁;物业管理(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。(分支机构经营场所设在:杭州市临平区崇贤街道沿山村水洪庙1号)

要点三: 中高档装饰面料及制品的研发、设计、生产与销售 公司主营业务为中高档装饰面料及制品的研发、设计、生产与销售。主要产品为装饰面料,产品目前主要应用于室内沙发、户外家具、房车家具、宠物用品等家居用品领域。

要点四: 家用纺织品行业 据国家统计局数据显示,2025年家用纺织品行业运行压力较去年有所增加,2025年规模以上企业营业收入同比下降4.33%。行业期间费用提升,利润空间进一步受挤压:规模以上家用纺织品企业三费占比为8.73%,较上年同期有所增加,其中管理费用同比增长0.65%,财务费用大幅增长44.26%;利润总额同比下降4.04%。从近五年运行走势可以看出,家用纺织品行业正在经历从原来的规模扩张逐渐进入到存量经济的运营模式,行业成本和三费占比呈微弱扩大趋势,行业结构持续变革调整,稳中提质,成为新时期家用纺织品行业运行的主要方向。

要点五: 设计研发优势 设计是布艺产品的“灵魂”,决定了产品的品质与市场定位。公司始终坚持工匠精神,注重时尚敏锐度的持续提升,不断强化设计研发能力。作为行业内较早开展自主设计的布艺企业,公司已组建一支专业结构合理、行业领先的设计研发团队,核心成员均具备多年研发经验、深厚的专业功底和敏锐的时尚洞察力。在实际操作中,公司对设计各关键节点实行系统化管控:从精准把握流行趋势,到深入理解并转化消费偏好;结合市场预判与多年行业经验,确定设计创意主题与目标。同时,公司积极拓展国际视野,与全球多家画稿公司建立长期合作,定期引进前沿画稿资源,丰富设计素材库。在此基础上,由经验丰富的研发团队将画稿精准转化为纹样,使艺术表现与面料质感有机融合,每年可推出上千个SKU,持续满足市场多样化需求。此外,研发团队紧跟市场动态,成功推出户外功能性面料等系列产品,累计攻克阻燃、高耐磨等技术难题十余项,持续提升产品科技含量。目前,公司产品在色牢度(光照、摩擦、干洗)、抗拉强度、耐磨性、抗起毛起球、抗动态疲劳等关键技术指标上均处于行业前列,达到国际先进水平。

要点六: 制造工艺和产品质量优势 经过多年的发展,公司在布艺产品的生产方面积累了丰富的经验,建立了从纺纱、织造、后整理到沙发套完整的产业链,整体制造工艺在行业内处于先进水平。公司拥有上百台从比利时、意大利、德国等地进口的织造设备和后整理设备,能有效提升生产效率,降低生产成本,提升产品品质。此外,公司高度重视产品质量管理,建立了完备的产品质量管理体系。公司是行业内最早设立产品质量测试室的企业之一,配备了行业领先的全套专业测试设备,可根据客户所在各国家具标准,对每一批产品进行抽样测试,确保产品符合进口国的质量标准及客户的产品要求。

要点七: 客户资源优势 公司客户主要为国际知名家具制造企业及终端零售店,如Ashley、La-z-boy、Roomstogo、Bob’s、Jackson、H.M.Richards、顾家家居等,这些企业在选择供应商时往往较为谨慎和严格,会对供应商进行持续的考核与评价。多年来公司积累了大量的客户资源,与客户保持长期稳定的合作关系。相较于一般客户,优质客户市场竞争力强,产品需求量稳定,为公司业务的发展奠定了良好的基础。而且与知名客户合作还能使公司接触到行业内最新的需求与方向,了解布艺行业的新理念、新设计、新材料与新工艺等。

要点八: 服务优势 经过多年发展,公司生产规模不断扩大,客户资源不断积累,这与公司完善的服务体系息息相关。针对客户需求方面,公司拥有独立的设计研发团队及丰富的面料花型与款式,通过展会、主动拜访、邀请客户来公司展厅挑选等方式向客户推荐产品以及一揽子配色方案,能够有效满足客户的个性化需求。在供货速度方面,公司拥有快速响应的优势。公司以信息系统为依托,将研发、采购、生产、销售、质控、仓储、物流等环节有效组织并实施协同运作,形成了一套行之有效的管理机制。

要点九: 人才优势 经过多年的沉淀和积累,公司组建了一支优秀、稳定的管理团队,拥有一大批在布艺行业经验丰富的国际化设计研发人才、专业制造人才和营销人才。公司中高层以上的人员,大多拥有10多年以上的家纺布艺领域从业经历,具有丰富的行业经验和行业技术素养,对市场和行业发展趋势具有前瞻把握能力,为公司的长远发展打下了坚实的基础。

要点十: 自愿锁定股份 自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人直接及间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接及间接持有的该部分股份。

要点十一: 年产 1,500 万米高档装饰面料项目 本项目总投资为46,800.00万元。公司拟在浙江杭州余杭区经济开发区投资46,800.00万元,建设“年产1,500万米高档装饰面料项目”。该项目已经余杭区发展和改革局备案,项目实施主体为众望布艺。项目完全达产后,预计年新增销售收入(含税)39,820.00万元,年新增利润总额10,634.00万元,税后内部收益率为16.82%,税后投资回收期为6.73年(含工程建设期),项目经济效益较好。截至2019年12月31日,公司已投入10,356.10万元用于该项目。

要点十二: 研发中心建设项目 本项目总投资为3,400.00万元。项目建设内容包括:新建研发中心大楼,新建建筑总面积为8,700平方米;分阶段引进多名高素质的研发人员,用以扩充研发团队;购置相应的研发设备、研发软件、检测试验设备以及信息管理软件等。项目建成后,将使公司具有更强的研发能力、更完善的试验和检测体系以及更先进的信息管理系统,将进一步提升公司自主研发及创新能力。

要点十三: 股利分配 在满足现金分红条件的基础上,结合公司持续经营和长期发展,公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%,且最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。

要点十四: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。

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