众望布艺(605003)投资要点分析

要点一: 所属板块 纺织服装 浙江板块 抗菌面料

要点二: 经营范围 一般项目:面料纺织加工;产业用纺织制成品制造;家用纺织制成品制造;针织或钩针编织物及其制品制造;绣花加工;针纺织品销售;合成纤维制造;合成纤维销售;针纺织品及原料销售;产业用纺织制成品销售;新材料技术推广服务;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;自有资金投资的资产管理服务;货物进出口;技术进出口;住房租赁;非居住房地产租赁;物业管理(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。(分支机构经营场所设在:杭州市临平区崇贤街道沿山村水洪庙1号)

要点三: 主营业务 公司主营业务为中高档装饰面料及制品的研发、设计、生产与销售。主要产品为装饰面料,产品目前主要应用于室内沙发、户外家具、房车家具、宠物用品等家居用品领域。

要点四: 行业背景 总体看来,我国纺织行业面临复杂严峻的外部环境,出口压力显著增加,但纺织行业对外贸易承压之下总体平稳。根据海关数据统计,我国家用纺织品总体保持平稳增长,我国2025年1-6月纺织服装累计出口1,439.8亿美元,增长0.8%,其中,1-6月纺织品出口705.2亿美元,增长1.8%。但受美国贸易政策频繁调整影响,行业对美出口呈现明显波动,对美出口出现较大下滑,拖累整体出口增速。中国得益于完整的产业体系和先进制造优势,加之多元化国际市场布局成效显现,对单一市场依赖度持续下降,行业对非美市场出口则保持较强韧性。

要点五: 核心竞争力 (一)设计研发优势 作为行业内较早开始自主设计的布艺企业,公司拥有一支实力强大、引领行业、专业结构合理的设计研发团队,团队成员具有多年的设计研发经验、丰富的专业知识和前沿的时尚敏锐性。 (二)制造工艺和产品质量优势 经过多年的发展,公司在布艺产品的生产方面积累了丰富的经验,建立了从纺纱、织造、后整理到沙发套完整的产业链,整体制造工艺在行业内处于先进水平。公司拥有上百台从比利时、意大利、德国等地进口的织造设备和后整理设备,能有效提升生产效率,降低生产成本,提升产品品质。 (三)客户资源优势 公司客户主要为国际知名家具制造企业及终端零售店,如Ashley、La-z-boy、Roomstogo、Bob’s、Jackson、H.M.Richards、顾家家居等,这些企业在选择供应商时往往较为谨慎和严格,会对供应商进行持续的考核与评价。 (四)服务优势 经过多年发展,公司生产规模不断扩大,客户资源不断积累,这与公司完善的服务体系息息相关。针对客户需求方面,公司拥有独立的设计研发团队及丰富的面料花型与款式,通过展会、主动拜访、邀请客户来公司展厅挑选等方式向客户推荐产品以及一揽子配色方案,能够有效满足客户的个性化需求。 (五)人才优势 经过多年的沉淀和积累,公司组建了一支优秀、稳定的管理团队,拥有一大批在布艺行业经验丰富的国际化设计研发人才、专业制造人才和营销人才。公司中高层以上的人员,大多拥有10多年以上的家纺布艺领域从业经历,具有丰富的行业经验和行业技术素养,对市场和行业发展趋势具有前瞻把握能力,为公司的长远发展打下了坚实的基础。

要点六: 自愿锁定股份 自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人直接及间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接及间接持有的该部分股份。

要点七: 年产 1,500 万米高档装饰面料项目 本项目总投资为46,800.00万元。公司拟在浙江杭州余杭区经济开发区投资46,800.00万元,建设“年产1,500万米高档装饰面料项目”。该项目已经余杭区发展和改革局备案,项目实施主体为众望布艺。项目完全达产后,预计年新增销售收入(含税)39,820.00万元,年新增利润总额10,634.00万元,税后内部收益率为16.82%,税后投资回收期为6.73年(含工程建设期),项目经济效益较好。截至2019年12月31日,公司已投入10,356.10万元用于该项目。

要点八: 研发中心建设项目 本项目总投资为3,400.00万元。项目建设内容包括:新建研发中心大楼,新建建筑总面积为8,700平方米;分阶段引进多名高素质的研发人员,用以扩充研发团队;购置相应的研发设备、研发软件、检测试验设备以及信息管理软件等。项目建成后,将使公司具有更强的研发能力、更完善的试验和检测体系以及更先进的信息管理系统,将进一步提升公司自主研发及创新能力。

要点九: 股利分配 在满足现金分红条件的基础上,结合公司持续经营和长期发展,公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%,且最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。

要点十: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。

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