春雪食品(605567)投资要点分析

要点一: 所属板块 食品饮料 食品加工 预加工食品 山东板块 2025年报预增 破发股 养老金 微盘股 中俄贸易概念 预制菜概念 鸡肉概念 人造肉 冷链物流 新零售 网红经济 电商概念

要点二: 经营范围 许可项目:食品生产;食品销售;家禽屠宰;预制菜加工;预制菜销售;包装装潢印刷品印刷;食品用塑料包装容器工具制品生产;食品用纸包装、容器制品生产;发电业务、输电业务、供(配)电业务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)一般项目:食品互联网销售(仅销售预包装食品);畜禽收购;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;食品用塑料包装容器工具制品销售;纸和纸板容器制造;货物进出口;技术进出口;食品进出口;集中式快速充电站;机动车充电销售。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)

要点三: 鸡肉调理品(预制菜)的研发、生产与营销 鸡肉调理品(预制菜)的研发、生产与营销;商品代肉鸡养殖与肉鸡屠宰分割加工;饲料生产(自用),生物有机肥的生产与销售。

要点四: 白羽肉鸡行业 2025年,中国白羽肉鸡行业呈现“供给持续增长、需求增长乏力、产业链利润压缩”的基本格局。中国畜牧业协会数据显示,全国白羽肉鸡总屠宰量达92.86亿只,同比增长6.39%,延续了自2019年以来的增长态势。屠宰环节集中度显著提升,屠宰量超1亿只的22家企业合计市场占有率达67.36%,然而,鸡肉消费增长动力不足,导致市场供给过剩矛盾突出,肉鸡出栏价格连续三年呈下跌趋势。

要点五: 预制菜行业 2025年预制菜行业经历了深刻调整与变革,增速较前两年明显放缓,整体迈入规模化、规范化发展周期。艾媒咨询数据显示,2025年中国预制菜市场规模已突破6173亿元,预计2030年将达到10698亿元。其中禽肉类预制菜(白羽肉鸡为核心原料)成为细分赛道主力军。

要点六: 产业链一体化优势 公司从源头控制食品安全,实现原料与产品的全过程可控和可追溯。公司拥有一套完整的自检自控系统,确保到消费者手里的产品安全安心。产业链一体化的优势可在保证食品安全和产品质量前提下,最大化降低总体生产运营和管控成本。

要点七: 资产优势 公司现有土地使用权权属清晰稳定,无抵押纠纷、无重大变动,无用地权属风险制约业务发展的情况。稳定清晰的土地使用权,为公司养殖、加工、仓储等核心生产经营场所提供了长期保障,公司生产经营得以长期稳定开展。

要点八: 质量优势 公司出口国际市场30余年,在累计接待上千次客户及专业机构验厂过程中积累了丰厚的品控、食安控制经验,并将管理的优势融入企业文化中。公司建立严格的“自检自控体系”和“产品追溯体系”,坚持“一防、二控、三检测”的原则,对药品采购和使用、饲料加工、委托养殖场的管理、宰杀分割加工、原辅料的采购、调熟产品加工、储存、冷链运输及检验检测等“全产业链”环节进行严格的流程规范,实施“同线、同标、同质”三同工程标准,实现公司产品内、外销同标准同品质。

要点九: 团队优势 公司核心管理团队总体保持稳定,未发生对生产经营产生重大不利影响的人员变动,稳定的团队保障了公司战略的连贯性。为适配主业发展节奏,公司吸纳食品制造、市场营销领域资深管理人员,完善管理层梯队建设,新增管理人才补齐细分领域短板,推动公司精细化管理、市场拓展、合规运营等工作高效落地,有效提升整体经营决策效率与风险管控能力。

要点十: 先发优势 公司核心团队在食品生产领域深耕多年。公司主要的经营管理团队早在2002年即开始进入鸡肉深加工调理品领域,是国内较早进入此领域的团队之一,具备丰富的全产业链运营经验与行业洞察力。公司是国内首批获批可出口日本的厂家之一,也是目前国内为数不多的仍然可以对日本出口的厂家,并且也是烟台地区鸡肉首家出口到欧洲的公司。公司已经与国内外客户建立了深厚的客户关系和战略合作关系,累计上千次客户及专业机构验厂,积累了丰厚的研发、品控以及生产管理技术,能够提供高性价比的、符合国际食品标准的炭烤、油炸、电烤、蒸烤、蒸煮等工艺的调理品。

要点十一: 研发优势 公司设立了由食品工程博士领衔的创新型知识型研发团队。在鸡肉调理品领域拥有20多年的研发经验,并建立了庞大的产品配方库。多年的国际市场研发经验,公司研发部熟知各国市场在各种经济环境下的产品更新迭代路线,能够迅速应对市场的需求变化,持续推动产品创新与优化。这些优势保证公司在产品研发方面保持较强竞争力,为客户持续提供更具创新性和市场竞争力的产品。

要点十二: 渠道优势 公司采取国内国外市场同步开发策略,国际市场产品远销至日本、欧洲、中东等多个国家和地区。在国内布局大型连锁超市、新零售门店、便利店、电商、餐饮、食品加工及传统的批发零售渠道。通过多层次销售渠道的布局,实现了对B端和C端用户的多层次覆盖。

要点十三: 品牌优势 公司高品质产品得到市场客户的认可,建立了春雪品牌一定的市场知名度、认知度和美誉度。在线下,公司产品已入驻沃尔玛、大润发、家家悦等国内主要商超系统,并且与多个快餐、便利店等餐饮大客户形成紧密的合作关系。在线上,公司与京东联手打造的鸡肉品牌“上鲜”累计七年位居京东生鲜鸡肉类销量第一。截至报告期末,京东粉丝数超过2830万人,会员数达到1733万人,具有较高的品牌知名度。

要点十四: 设备优势 先进的生产设备保证优质产品的产出,在多年出口经验积累下,公司持续引进国际领先设备,产线布局、设备选型与目标市场的需求高度契合。例如新调理品工厂的油炸烘烤生产线,单线每小时产能达到4.5吨,这些设备带来的是更高品质和更低成本的产品,有助于提升产品性价比。同时拥有双面煎设备、悬浮单冻机、3D成型机、无害雾化烟熏机、麻冻机等特色加工设备。先进的生产设备组合保证了公司产品能够达到高标准、高性价比的要求,同时支撑了较强的产品创新能力。

要点十五: 数字化与智能化优势 公司正通过“业务在线、数据驱动、智能运营”的数智化架构实现数字化转型,积极推动核心竞争力的全面升级。利用用友BIP系统优化集团管理的全过程数据平台开展企业运营管理,以数据为核心构建全链路服务,引入“AI+”新技术,并通过在营销端、加工端、养殖端、管理端构建精细化、一体化综合服务平台,以数字赋能企业,推进数字化决策、集团化管理,进入一个更加精细化和智能化的运营时代。

要点十六: 自愿锁定股份 自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人直接及间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接及间接持有的该部分股份。

要点十七: 股利分配 在满足现金分红条件的基础上,结合公司持续经营和长期发展,公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%,且最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。

要点十八: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。

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