奥福科技(688021)投资要点分析

要点一: 所属板块 汽车 汽车零部件 其他汽车零部件 山东板块 破发股 微盘精选 专精特新 融资融券 电池技术 微盘股 尾气治理 氢能源 燃料电池概念 节能环保

要点二: 经营范围 制造蜂窝陶瓷、蜂窝陶瓷载体、精密陶瓷、填料;经营本企业自产产品及技术的出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料及技术的进口业务,但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

要点三: 蜂窝陶瓷技术的研发与应用 公司专注于蜂窝陶瓷技术的研发与应用,以此为基础面向大气污染治理领域为客户提供蜂窝陶瓷系列产品。公司生产的蜂窝陶瓷系列产品主要应用于移动源和固定源两大领域:其中移动源领域包括机动车后处理用的直通式载体(DOC、SCR、ASC和TWC)、壁流式载体(DPF、ACT-DPF、SiC-DPF和GPF)、以及非道路移动机械和船舶等内燃机后处理用载体;固定源领域主要包括柴油发电机组后处理用载体,以及工业工程配套用的节能蓄热体。

要点四: 蜂窝陶瓷载体行业 自20世纪70年代美国康宁公司开创蜂窝陶瓷载体行业以来,全球市场逐步形成以康宁和日本NGK公司为寡头的垄断格局,二者长期主导汽车尾气后处理产业发展。我国大气污染治理形势依然严峻,尾气治理核心技术与产品曾长期被国外公司掌控,国内汽车产业发展相对被动。随着天然气国六标准(2019年7月)、轻型汽车及重型城市车辆标准(2020年7月)、重型柴油车国六6a阶段(2021年7月)和6b阶段(2023年7月)相继实施,国内蜂窝陶瓷企业加速技术创新,主机厂和整机厂逐步推进国产化替代,国外企业长期垄断国内市场的局面正被逐步打破。

要点五: 技术和研发优势 公司长期深耕大气污染治理行业,将技术与研发作为发展源动力,已成长为具备领先技术与研发优势的高新技术企业。公司拥有专业的研发团队和完善的研发管理制度,核心团队成员均具备多年的材料学及蜂窝陶瓷载体行业经验,拥有扎实的理论基础和成功的实践经验。公司及技术研发带头人积极承担国家课题项目,借此积累了丰富的研究与实践经验,并研发出一套各工艺环节之间立体联动的生产技术。

要点六: 区位优势 公司的蜂窝陶瓷载体产品主要销售给机动车尾气净化催化剂厂商,并最终应用于柴油车整车厂商或主机厂商等终端用户。整车及主机厂商通常要求零部件供应商就近配套。公司山东工厂与部分整车或主机厂商的附属企业相邻;子公司重庆奥福能够覆盖西南地区多家主机厂商及其配套的催化剂厂商;子公司安徽奥福与多家催化涂覆企业同处长三角地区,实现就近配套。产业集聚效应使公司在成本控制、市场信息获取、新产品协同研发及客户服务响应等方面具备显著优势,进一步增强了市场竞争力。

要点七: 客户资源优势 经过多年的开发与积累,公司与全球领先的外资催化剂厂商及国内柴油车整车厂的配套催化剂企业建立了长期稳定的合作关系,并成功进入国内外知名整车或主机厂商的供应商名录。这些优质客户为公司提供了持续稳定的蜂窝陶瓷载体产品应用市场。

要点八: 自愿锁定股份 自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人直接及间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接及间接持有的该部分股份。

要点九: 股利分配 在满足现金分红条件的基础上,结合公司持续经营和长期发展,公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%,且最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。

要点十: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。

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