三达膜(688101)投资要点分析

要点一: 所属板块 环保行业 陕西板块 融资融券 净水概念 石墨烯 西部大开发 新材料 节能环保

要点二: 经营范围 一般项目:环境保护专用设备制造;专用设备制造(不含许可类专业设备制造);对外承包工程;环境保护专用设备销售;包装专用设备销售;专业设计服务;水污染治理;货物进出口;技术进出口(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。许可项目:建设工程施工;建设工程设计(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准)。

要点三: 主营业务 公司掌握了先进无机非金属膜材料与高性能复合膜材料的研制方法,构建了一条涵盖“膜材料—膜组件—膜设备—膜软件—膜应用”的膜产业链。公司主要经营业务包括工业料液分离、膜法水处理、环境工程、膜备件及民用净水机等在内的膜技术应用业务和水务投资运营业务。公司主要业务涉及工业料液分离、产品分离纯化、废水资源化、饮用水安全保障等领域,应用于食品饮料、医药化工、生物发酵、冶金石化、石油化工、盐湖提锂、水质净化、环境保护等多个行业,面向实体制造业、市政管理部门和终端净水家庭用户等。公司主要产品服务涵盖特种分离与水处理两大应用领域,为传统工业生产过程的升级改造提供清洁生产与绿色制造的手段与方法,为过程工业的分离纯化与废水资源化提供基于膜技术应用的创新解决方案。

要点四: 行业背景 目前,由于经济的快速发展和环境污染日益严重,突出的能源消耗问题、水稀缺和水污染问题逐渐威胁到经济和社会安全,同时随着全社会日益重视可持续发展和清洁生产,膜分离技术在多个领域有广泛的应用。在工业料液分离方面,《“十二五”循环经济发展规划》要求在工业领域全面推行循环型生产方式,膜技术在工业料液分离领域的应用,可以有效地帮助制药、生物化工、食品饮料、石化冶金等工业客户提高生产效率、实现清洁生产和节能环保。在污水污染物处理方面,随着膜法水处理应用技术水平不断提高,尤其是随着我国对水资源保护的日益重视,膜法水处理技术受到国家大力推广。在国家的支持和引导下我国膜产业将快速发展,膜技术在水处理领域的使用率不断上升。在市政污水处理方面,我国水资源总量和人均水资源量呈波动下降趋势,为了解决水资源紧张的问题,国家大力发展市政水处理行业,制订了《“十三五”全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划》并提出,敏感区域以及建成区水体水质未达到地表水Ⅳ类标准的城市,现有污水处理设施未达到一级A排放标准的,均为提标改造对象,提标改造后出水水质应达到一级A排放标准或相关规定的水质标准;2021年6月国家发展改革委和住房城乡建设部重磅发布《“十四五”城镇污水处理及资源化利用发展规划》提出,到2025年,基本消除城市建成区生活污水直排口和收集处理设施空白区,城市和县城污水处理能力基本满足经济社会发展需要,着力推进城镇污水处理基础设施建设,补齐短板弱项。

要点五: 核心竞争力 (一)膜材料、膜组件及膜设备技术优势 在净水材料方面,公司自主研发的净水新材料纳滤芯攻克了纳滤净水材料无法选择性分离有害离子和有益微量元素的难题。与市场同类产品相比,公司生产的净水设备选择性分离有害有益物质、节水节电、清洗简单、无需频繁更换等独特优势;公司的中空纤维膜产品在膜通量等性能指标优于国内外同类产品,目前已广泛应用于各类水处理项目,并实现部分进口替代;公司的MBR膜生物反应器抗污染能力较好,化学清洗间隔时间长,可有效降低用户的维护成本。 (二)研发及持续创新优势 本公司拥有人保部授予的博士后科研工作分站和福建省膜分离工程技术中心。博士后科研工作分站于2002年成立,以规范管理、勇于创新为管理原则,致力于探索和研究膜分离技术、新型膜材料开发、移动床分离技术、膜生物反应器、膜污染、环保水处理等技术与产品开发;福建省膜分离工程技术中心是以公司子公司三达膜科技(厦门)有限公司为依托,组建了一支高层次、多学科结合的科技队伍。目前,该中心完成的大部分工艺开发已成功应用到制药、食品、化工、染料、冶金、水处理等领域。 (三)膜应用技术项目经验优势 在工业料液分离和膜法水处理行业,膜技术解决方案提供商在承接项目或投标时遇到的最为常见的要求是供应商或投标企业需具备相关拟投标行业的项目实施经验。公司作为国内领先的工业料液分离和膜法水处理成套设备提供商,在制药工业、生物化工、食品饮料、石化冶金等多个工业子行业等领域积累了大量的项目实施经验,具有较强的项目实施经验优势。在市政水务投资领域,公司在某一地区成功投资运营项目后,往往能带来较强的示范效应,推动公司在相邻地区的业务拓展。 (四)覆盖全产业链、高质量的综合服务优势 经过多年的潜心开发,公司已经在先进膜材料、膜技术和膜应用工艺方面形成了完整的核心技术体系,公司能够向客户提供高质量解决方案或服务以满足其具体需求。此外,公司一直注重对客户的持续服务,建立了覆盖主要客户的技术服务团队,能够积极响应客户的售后服务需求、及时解决客户在生产过程中遇到的问题,与主要客户建立了长期、稳定的业务合作关系,为公司持续的业务合作和业务拓展奠定了良好基础。

要点六: 自愿锁定股份 自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人直接及间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接及间接持有的该部分股份。

要点七: 股利分配 在满足现金分红条件的基础上,结合公司持续经营和长期发展,公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%,且最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。

要点八: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。

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