生益电子(688183)投资要点分析

要点一: 所属板块 电子元件 广东板块 沪股通 融资融券 预盈预增 AIPC 机器人概念 PCB 华为概念 无人驾驶

要点二: 经营范围 道路普通货运;研发、生产、加工、销售新型电子元器件(新型机电元件:多层印刷电路板)及相关材料、零部件;从事非配额许可证、非专营商品的收购及出口业务;货物进出口、技术进出口。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

要点三: 各类印制电路板的研发、生产与销售业务 公司自1985年成立以来始终专注于各类印制电路板的研发、生产与销售业务。公司印制电路板产品定位于中高端应用市场,具有高精度、高密度和高可靠性等特点,按照最终产品应用领域划分主要包括通信设备、网络设备、计算机/服务器、汽车电子、消费电子、工控医疗及其他等。公司的主要客户是通信设备、网络设备、计算机/服务器、汽车电子、消费电子、工业控制、医疗、航空航天等行业。作为电子产品生产制造的关键环节,公司通过不断提升技术水平和扩大产能,使产品质量和技术能力不断满足下游客户电子产品的需求与变化。

要点四: 印制电路板行业 印制电路板(PrintedCircuitBoard,简称“PCB”),又称为印制线路板、印刷电路板、印刷线路板。通常在绝缘基材上,按预定设计制成印制线路、印制元件或两者组合而成的导电图形称为印制电路,而在绝缘基材上提供元器件之间电气连接的导电图形,称为印制线路。PCB诞生于20世纪30年代,采用电子印刷术制作,以绝缘板为基材,有选择性的加工孔和布设金属的电路图形,用来代替以往装置电子元器件的底盘,并实现电子元器件之间的相互连接,起中续传输的作用,是电子元器件的支撑体,有“电子产品之母”之称。该产业的发展水平可在一定程度上反映一个国家或地区电子产业的整体发展速度与技术水准。随着电子行业的发展,PCB的应用将越来越广泛。由于印制电路板的应用领域非常广泛,涵盖了通信设备、网络设备、计算机/服务器、消费电子、汽车电子、工业控制、医疗、航空航天等。同时,国内印制电路板生产企业众多,且绝大部分企业产品应用于某一些领域,不同应用领域的企业不形成主要竞争。生益电子成立于1985年,经过三十多年的开拓发展,成长为中国印制电路板行业的领先企业。根据Prismark2022年第一季度发布的PCB行业报告,在2021年全球百强印制电路板行业排名中,公司营收排名第39位。

要点五: 技术优势 公司紧跟国际先进技术的发展趋势,通过不断参与客户产品研发合作、收集和分析下游产品的变化信息,及时掌握客户产品设计和需求的变化,针对新产品、新技术进行前期研究开发。公司是国家高新技术企业,获得广东省高端通讯印制电路板工程技术研究开发中心、广东省博士工作站、东莞市高速印制电路板重点实验室等资质,多项成果获得科技成果鉴定国际先进水平或国内领先水平,同时获得了众多印制电路板相关的知识产权,截至2022年6月30日,公司知识产权申请量已达485个,其中发明专利414个,实用新型专利37个,专利PCT申请23个,软件著作权11个;知识产权获得量已达250个,其中发明专利219个。公司具备完善的研发创新平台,持续多年的研发投入和技术积累,公司已掌握了大尺寸印制电路制造技术、立体结构PCB制造技术、内置电容技术、散热技术、分级金手指制造技术、微通孔制造技术、微盲孔制造技术(HDI)、混压技术、微通孔局部绝缘技术、N+N双面盲压技术、多层PCB图形Z向对准技术、高速信号损耗控制技术、高速高频覆铜板工艺加工技术、100G-400G高速光模块印制电路板制作技术、内置导电介质热电一体式PCB制作技术等核心技术,使公司保持了较强的核心竞争力。

要点六: 品牌优势 公司一贯重视产品质量,秉承“质量第一、客户满意、改革创新、担当共赢”的经营理念,严格贯彻“全员参与、持续改进,永远追求零缺陷,提供客户满意的产品和服务”的质量方针,实施全面品质管理。公司积极引进和建立多领域的体系管理,已先后通过ISO9001、ISO14001、IATF16949、ISO45001、ISO27001、AS9100、ISO13485、GB/T29490、RBA、ISO50001等管理体系认证。依托全面、卓越的管理体系,以技术进步为驱动力,以生产智造与技术研发为依托,坚持“第一次就把工作做对”,以客户为中心,质量优先,持续提升质量综合管理能力。

要点七: 管理优势 公司拥有一支技术精湛、经验丰富、团结合作的专业管理团队,完善的企业管理制度和端到端的流程体系,高效的执行力。不断推行精益管理、阿米巴经营模式、4M变更管理规定、六西格玛等先进管理方法及全面质量管理TQM、全员生产维护TPM等持续改善理念。公司重视自动化与智能化的投入,具有先进、完善的信息管理系统,高效承接企业战略从规划到落地,全方位覆盖预算、经营管理以及质量、生产、技术、自动化设备等各领域。持续推行智能制造、工业互联网和数字化转型,并通过人工智能、机器学习、大数据预测等多种数据驱动方法,形成不断提升公司管理和制造能力的良性循环,打造信息化、数字化的智慧工厂。2020年度,被广东省工信厅认定为东莞市唯一一家广东省智能制造试点示范项目;2021年度,被国家工信部评为工业互联网企业网络安全分类分级管理优秀实践案例。

要点八: 自愿锁定股份 自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人直接及间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接及间接持有的该部分股份。

要点九: 股利分配 在满足现金分红条件的基础上,结合公司持续经营和长期发展,公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%,且最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。

要点十: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。

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