复旦微电(688385)投资要点分析

要点一: 所属板块 半导体 上海板块 沪股通 上证380 中证500 融资融券 AH股 AI芯片 国产芯片 智能电网

要点二: 经营范围 电子产品、信息技术领域内的技术开发、技术咨询、技术服务、技术转让,生产微电子产品,销售自产产品,并提供相关服务,投资举办符合国家高新技术产业目录的项目(具体项目另行报批)。【依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动】

要点三: 安全与识别芯片、非挥发存储器、智能电表芯片、FPGA及其他产品 公司安全与识别产品线拥有RFID和传感芯片、智能卡与安全芯片以及智能识别芯片三个产品方向,是国内领先的RFID、智能卡、安全模块和NFC产品的芯片供应商。在继续保持智能卡芯片产品竞争优势的基础上,正在积极以产品组合和整体解决方案向感知RFID芯片与防伪应用、物联网安全、NFC应用方案等方向拓展。公司同时拥有EEPROM,NORFlash及SLCNANDFlash产品的设计与产品提供能力,存储产品容量覆盖1Kbit-4Gbit,且产品容量及细分产品系列持续增加。复旦微电部分EEPROM产品通过了工业级、车规级考核,供应链保障供货能力较强,知名度、可靠性方面的声誉在国产品牌中较高。公司智能电表产品线已拥有FM330x/331x/33A0xx/33A0xxB系列智能电表MCU芯片、FM3316/3313/3312、FM33A0xx/33G0xx系列超低功耗MCU芯片,以及FM38025T高精度实时时钟芯片、FM320x系列电力载波芯片,MCU核心系列产品涵盖了从8位机、16位机到32位ARMCortexM0+平台,内嵌存储容量从64K直至最高的512K,实现了产品的平台化、系列化,被广泛应用于智能电网、智能三表、智能路灯、智能家居、健康医疗等应用领域。公司FPGA产品线拥有系列化超大规模异构融合可编程逻辑器件系列产品,率先研制成功了亿门级FPGA和异构融合可编程片上系统(PSoC)芯片,以及面向人工智能应用的融合现场可编程(FPGA)和人工智能(AI)的可重构芯片(FPAI)。

要点四: 计算机、通信和其他电子设备制造业 公司主要从事超大规模集成电路的设计、开发、测试,根据中国证监会《上市公司行业分类指引》,公司所处行业为“C制造业——C39计算机、通信和其他电子设备制造业”。根据WSTS(世界半导体贸易组织)统计:2021年全球半导体销售市场销售额为5,559亿美元,比2020年跃增26.2%,是自2010年以来增幅最大的一年;其中中国大陆的半导体市场销售额为1,925亿美元,增长率27.1%,占全球半导体市场份额为34.8%。WSTS预计,2022年全球半导体市场销售额将达到6,135亿美元,刷新历史记录。我国集成电路各细分领域在2021年度也都获得了长足进展。据中国半导体行业协会数据,我国集成电路全行业销售2021年达到10,458.3亿元,首次突破万亿元人民币大关。其中设计业销售额为4,519亿元,同比增加19.6%。一些技术先进的IC设计企业在AI、HPC和自动驾驶等领域开始崭露头角,对CPU、GPU、5G智能手机芯片、汽车电子芯片以及FPGA等产品不断推陈出新。

要点五: 多层次的产品研发体系,深厚的技术积累,形成丰富的产品线 公司自成立以来,持续专注于集成电路设计与研发,建立了从技术预研、产品设计、工程实现以及应用开发的多层次研发体系,经过二十余年的发展,积累了丰富的行业经验与产品关键技术,产品线丰富,应用领域广泛。

要点六: 完善的人才培养机制和激励机制,形成了一支专业背景深厚的研发团队 集成电路设计属于技术密集型产业,公司高度重视人才梯队的建设。目前已拥有产品与系统定义、数字和模拟电路设计与验证、测试与工程实现、系统解决方案等研发团队,形成了多元化、多层次的研发人才梯队。

要点七: 完善的质量管理体系 公司高度重视产品从研发到交付各道环节的质量控制,并建立了完善的质量控制体系。公司已通过ISO9001、QC080000等管理体系认证,并参与制定了多项国家标准和行业标准。公司的产品经过多年的市场验证,已得到国内外诸多知名厂商的认可,多项产品的市场占有率居于行业前列。

要点八: 自愿锁定股份 自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人直接及间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接及间接持有的该部分股份。

要点九: 股利分配 在满足现金分红条件的基础上,结合公司持续经营和长期发展,公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%,且最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。

要点十: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。

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