吉贝尔(688566)投资要点分析

要点一: 所属板块 医药制造 免疫治疗 独家药品 中药 融资融券 江苏板块

要点二: 经营范围 许可项目:药品生产(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准)一般项目:生物化工技术产品研发;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;非居住房地产租赁;土地使用权租赁;道路货物运输(不含危险货物);普通货物仓储服务(不含危险化学品等需许可审批的项目);仓储设备租赁服务(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

要点三: 化学药品制剂、中成药制剂、原料药研发、生产、销售 公司是一家专业从事药品研发、生产、销售的国家高新技术企业。经过多年发展,公司形成了以升白药物利可君片、抗高血压复方一类新药尼群洛尔片等高新技术产品为主的多元产品系列,并正致力于治疗抑郁症、肿瘤、胃病等疾病的创新型药物的研发,以满足市场和临床用药的需求。

要点四: 医药制造业 公司是专业从事化学药品制剂、中成药制剂、原料药研发、生产、销售的高新技术医药企业,产品功能涵盖提升白细胞、增强免疫力、治疗关节疾病、抗高血压、抗眼部感染、治疗支气管炎、保护肝功能等多个治疗领域。按照中国证监会发布的《上市公司分类与代码》(2012年修订)的行业目录及分类原则,公司所属行业为“医药制造业(C27)”;根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》(GB/T4754-2017),公司隶属于“C制造业”中的“医药制造业(C27)”。

要点五: 网络布局优势 经过多年发展,公司在全国范围内建立了全面的营销网络体系。公司营销网络为“总部—大区—办事处”三级结构,营销总部设置于镇江市,目前公司下辖16个大区,包括苏南大区、苏北大区、浙南大区、浙北大区、上海大区、京津大区、湖南大区、湖北大区、两河大区、东三省大区、山东大区、安徽大区、四川大区、重庆大区、广西大区、广东大区;另有三个独立事业部,分别为镇江事业部、苏州事业部和南通事业部。从大区所辖省份来看,已全面覆盖东北、华东、华中、华南四大区域,基本辐射华北及西南两个区域。另外,由于医药销售终端分布较广,公司根据市场需求、客户分布等实际情况,在大区下设置了56个办事处,促使公司营销网点下沉,从而有效覆盖更为广泛的客户群体,基本能够覆盖公司主要的目标市场,具备较为完善的营销辐射能力,促使公司产品覆盖了全国数千家医院。对院线没有覆盖的市场,由下辖的招商部,面对西北五省及贵州、云南、江西、福建实行点对点的招商。此外,公司一贯重视对药品流通商的甄别与合作。药品流通商是医药制造企业产品流向医院药房及零售药店的重要纽带,其质量与数量直接关系到公司产品的销售情况。目前,公司已与华润医药商业集团有限公司、九州通医药集团股份有限公司、广州医药有限公司、华东医药股份有限公司、国药控股有限公司、上药控股有限公司等上百家医药流通企业建立合作关系,以保证公司产品销售渠道的畅通,不断促进公司产品销售规模的扩大。

要点六: 技术研发优势 公司作为国家火炬计划重点高新技术企业、国家高新技术企业,一直秉承“科学技术是第一生产力”的技术发展理念,以世界医药科技发展为导向,不断进行技术创新,巩固公司在行业内的竞争地位。公司拥有江苏省企业技术中心、江苏省抗肺癌和乳腺癌工程研究中心、江苏省微丸制剂药物工程技术研究中心,并设有江苏省企业院士工作站和江苏省博士后创新实践基地,为公司技术创新提供源源不断的动力,公司也由此获得江苏省科技型中小企业和江苏省民营科技企业认定。技术创新方面,公司具有强大的技术创新能力,曾荣获国家火炬计划重点高新技术企业证书。公司的玉屏风胶囊曾为国家二级中药保护品种,并荣获江苏省火炬计划省市高新技术产品;尼群洛尔片为国内复方抗高血压一类新药,该产品研发项目曾获得国家火炬计划项目证书,“复方抗高血压制剂(专利号:ZL201310152399.0)”被评为第十九届“中国专利奖”优秀奖,“I类新药复方抗高血压尼群洛尔片的研发及产业化科技成果”获镇江市科技进步二等奖;加替沙星滴眼液、醋氯芬酸及醋氯芬酸肠溶片被列入“国家重点新产品计划”。另外,公司利可君片、尼群洛尔片、醋氯芬酸、盐酸洛美沙星滴眼液、加替沙星滴眼液、美洛昔康凝胶等多个产品曾分别获得高新技术产品认定证书,充分体现出公司在产品研发方面的创新能力。

要点七: 产品优势 公司成立之初,选取优秀的医药产品为行业竞争之本,通过多年的经营运作,公司在产品方面已经形成较为明显的竞争优势,主要体现整体市场产品品类的多元化,以及公司产品质量保障等方面,具体内容如下:A、丰富的产品品类:公司经过多年发展,已经形成多元的产品体系,能够为广大客户提供丰富的产品品类。B、健全的产品质量保证体系:公司一贯重视医药产品的标准化工作,并严格按照新版GMP标准进行产品生产以保障产品质量,2014年度起连续荣获全国医药行业优秀质量管理QC小组成果奖项。

要点八: 自愿锁定股份 自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人直接及间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接及间接持有的该部分股份。

要点九: 利可君片、尼群洛尔片、玉屏风胶囊、盐酸洛美沙星滴眼液、益肝灵胶囊等生产基地(新址)建设项目 本项目投资预算为47,377.63万元,以募集资金投入44,254.33万元。项目投资包含建设投资27,776.68万元、设备投资12,832.72万元、预备费投资2,030.47万元、铺底流动资金4,737.76万元。项目将通过新建生产车间、购进先进的工艺设备,扩大现有主要产品利可君片、尼群洛尔片、玉屏风胶囊、盐酸洛美沙星滴眼液的生产规模,并新增益肝灵胶囊生产线,扩充公司产品应用领域。项目的实施将有效提升公司生产技术和制造水平,增强优势产品业务规模,优化公司产品结构,形成规模化生产效应,进而提升公司市场竞争优势,提高公司行业地位和整体盈利能力。

要点十: 研发中心(新址)建设项目 本项目投资预算为8,417.88万元,以募集资金投入7,926.48万元。项目投资包含建设投资2,382.40万元、设备投资3,283.44万元、预备费283.29万元和技术协作与研发费2,468.75万元。项目将通过新建研发中心大楼,购进先进的实验检测和中试生产设备,吸引行业内高端技术人才,进行目标领域(精神类、抗肿瘤、心血管药物等)的研究开发。项目的实施将提升公司自主创新能力,促进与高校和科研院所的技术开发合作,提高技术成果的转化效率,进而提升公司的核心竞争能力和行业地位。

要点十一: 国家一类抗抑郁新药(JJH201501)、国家一类抗肿瘤新药(JJH201601)研发与试验项目 本项目投资预算为19,675万元,其中以募集资金投入16,819.19万元,剩余部分由公司自行筹措。JJH201501项目费用主要包括Ⅰ期临床试验、Ⅱ期临床试验及Ⅲ期临床试验,共计7,600万元;JJH201601项目费用主要包括临床前研究、Ⅰ期临床试验、Ⅱ期临床试验及Ⅲ期临床试验,共计12,075.00万元。项目旨在对公司目前已完成临床申报的一类抗抑郁症新药沃替西汀衍生物(JJH201501)进行临床试验及一类抗肿瘤新药(JJH201601)的临床前研究及临床试验,公司为项目实施主体。项目拟在全国6个省市的30余家医院及医疗机构进行临床试验,其中对沃替西汀衍生物(JJH201501)开展Ⅰ至Ⅲ期临床试验,并对一类抗肿瘤新药(JJH201601)进行临床前研究及Ⅰ至Ⅲ期临床试验。项目的实施将提升公司自主创新能力,加快公司新产品的推出,进而提升公司的盈利能力。

要点十二: 股利分配 在满足现金分红条件的基础上,结合公司持续经营和长期发展,公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%,且最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。

要点十三: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。

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