宏华数科(688789)投资要点分析

要点一: 所属板块 专用设备 浙江板块 养老金 沪股通 融资融券

要点二: 经营范围 开发、生产、销售计算机软件、计算机辅助设计系统(CAD)、管理信息系统(MIS)以及配套专用硬件外部设备;电脑制版、数码印花;服装的设计、生产和销售(不涉及出口配额和许可证产品),设备租赁,化工产品(不含危险化学品及易制毒化学品)的开发、生产、销售。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

要点三: 主营业务 公司是一家以数码喷印技术为核心,聚焦纺织数码印花的工业应用,集售前咨询、售中调试、售后服务以及软件支持于一体的纺织数码印花综合解决方案提供商,公司通过为客户提供数码喷印一体化综合解决方案从而实现设备、耗材应用推广,主要产品为数码直喷印花机、数码喷墨转移印花机、超高速工业喷印机、自动化缝纫设备以及配套耗材(墨水)等。

要点四: 行业背景 近年来,全球数码喷墨印花行业正从“技术替代”迈向“生态重构”。作为新一代绿色高效印花技术,数码喷墨印花凭借数字化控制、非接触式喷印、按需供墨等优势,跳过了传统丝网印花中制版、调浆与废浆处理等环节,显著减少水资源消耗与排污压力,改善工作环境,降低劳动强度,全面契合纺织行业“科技、时尚、绿色”的发展方向。在“双碳”目标与“以旧换新”等政策引导下,绿色低碳生产加速向刚需演变。数码印花以更低的能耗、更清洁的工艺和更灵活的产能响应能力,成为政策支持与市场需求的双向拉动重点方向,产业战略地位持续提升。

要点五: 核心竞争力 (一)技术优势 公司成立于1992年,以纺织CAD/CAM起步,深耕数码喷印领域近30年,具备纺织品全产业链优势,核心技术涵盖上游耗材及下游产品设计和自动化生产等方面。形成了基于机器学习的密度曲线优化技术、基于色彩管理规范(ICC)的适用性优化和扩展技术、色彩管理引擎、超大容量数据众核并行处理技术、精密机电控制系统、纳米墨水配方等核心技术,涵盖了数码印花的四个重要维度,即喷印效果一致性、运行稳定性、高速运行和高性价比,为公司长期保持技术先进性提供了有效保障。公司基于上述核心技术开发的主要机型,在性能指标和综合竞争力等方面均已达到国际竞争水平,已与国际同类产品进行全球化市场竞争。 (二)研发优势 截至报告期末,公司研发人员共334人,占公司员工总数27.00%,研发人员占比较高。公司是科技部批准的“国家数码喷印工程技术研究中心”依托单位,设有院士专家工作站和博士后科研工作站。依托“纺织品数码喷印系统及其应用”“超高速数码喷印设备关键技术研发及应用”项目,公司核心技术人员分别于2007年和2017年获得国务院颁发的国家技术发明二等奖。凭借强大的研发实力、持续的自主创新能力以及深厚的行业经验,截至报告期末,公司已取得55项发明专利和110项软件著作权,主导与参与起草了10项国家标准与行业标准,具有较强的研发优势。 (三)市场优势 公司深耕工业数码喷印领域30多年,凭借持续的研发、生产投入和经销商渠道的布局,积淀了一批较为稳定的终端客户,国外客户遍布亚洲、欧洲、美洲;目前已在全球37个国家或地区设有国际服务中心,为大约3000名客户提供服务,在行业内拥有较高的认可度。公司依靠全面的产品布局、雄厚的资金实力进行市场扩张,现有的客户资源已转化为了公司的市场优势,已取得市场优势地位,国内外市场份额不断提升。根据WorldTextileInformationNetwork(WTiN)发布的数据显示,公司数码喷印设备生产的纺织品占全球数码印花产品总量位居世界前列。 (四)规模优势 公司作为国内较早从事数码喷印设备生产、研发和销售的企业,是行业内扎根较深、技术经验较为丰富的企业之一。经过多年的发展,公司喷印设备销售规模位于行业前列,与行业内其他企业相比,具备较强的规模优势,公司凭借规模优势有利于降低公司产品单位成本,进而实现原材料的稳定采购。此外,公司凭借前期的设备销售,已经积累了大量的客户资源,后续通过耗材销售、技术支持等良好的客户服务,保持与客户持续稳定的合作关系,进一步巩固和提高公司的行业地位,实现市场占有率的稳步提升。随着募投项目的逐步建成投产,公司将建成面积约26万平方米的智能化生产工厂、产能约扩大至5,520台,打造出全球最大规模数码喷印设备生产基地。目前,公司正在天津建设智能化墨水生产基地,正式建成投产后,墨水生产能力预计扩大至4-5万吨。 (五)品牌优势 公司于2020年首次荣获工信部全国制造业单项冠军示范企业,在长期的生产经营中,积累了丰富的行业经验,建立了稳定、高效的产品研发、生产及销售体系,其科技成果多次获得国家级、科技部、省市级等奖项,具有较高的行业认知度和美誉度。公司曾被中国印染行业协会印花技术专业委员会评为年度中国印花行业最佳供应商,凭借优质的产品性能、稳定的技术支持和良好的售后服务,得到客户广泛认可,在业内具有较高的品牌知名度。

要点六: 自愿锁定股份 自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人直接及间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接及间接持有的该部分股份。

要点七: 股利分配 在满足现金分红条件的基础上,结合公司持续经营和长期发展,公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%,且最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。

要点八: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。

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