深南电A(000037)投资要点分析

要点一: 所属板块 电力行业 广东板块 预盈预增 机构重仓 AB股 储能 核能核电 深圳特区

要点二: 经营范围 供电、供热,提供相关技术咨询和技术服务。

要点三: 供电供热、从事发电厂(站)相关技术咨询和技术服务 公司主营业务为生产经营供电供热、从事发电厂(站)相关技术咨询和技术服务等。报告期末,公司拥有两家全资、控股燃机发电厂,共有5套9E型燃气-蒸汽联合循环发电机组,总装机容量90万千瓦(其中:南山热电厂3×18万千瓦、中山南朗电厂2×18万千瓦),两家燃机发电厂均位于珠江三角洲的电力负荷中心区,是所在区域的主力调峰电源,目前均处于正常生产、运营状态。

要点四: 电力行业 2021年,虽然电力需求大幅度提升,但同期的天然气价格一路上扬、始终高企,导致燃气发电企业燃料价格与上网电价严重倒挂,发电严重亏损。为此,广东省和深圳市政府一方面要求各发电企业应发尽发,全力做好顶峰发电保障电力供应,另一方面,也出台了一系列政策和举措鼓励广大发电企业落实电力保供,包括广东省给予燃气发电企业在8、9月份发电高峰期的发电电费增加0.1元/千瓦时、自10月1日开始广东省9E燃机电厂上网电价提高0.05元/千瓦时、深圳市政府出台了给予深圳地方燃机电厂8、9月份发电电量财政补贴0.1元/千瓦时,在一定程度上缓解了9E燃机电厂所面临的经营困境,但仍然无法扭转严重的发电亏损。

要点五: 成熟、完善的治理结构和严谨、规范的风控体系 作为历经二十多年证券市场洗礼的主板上市公司,公司一直严格按照《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》和中国证监会、深圳证券交易所的有关法律法规的要求,不断完善公司法人治理,规范公司运作,“三会”运作规范高效,内部管理精简有序。与此同时,公司还不断强化监事会和审计部门对上市公司规范运作和内部控制的监督、审计作用,在提高经营和决策效率的同时,有效防范和规避风险。

要点六: 拼搏、创新的管理文化和务实、高效的运作机制 公司结合自身实际情况,打破原有传统业务模式的藩篱,通过成立售电中心、燃料中心、财务中心和信息中心四大运营管理中心,创新生产协调与安全监督的管理模式,有效整合业务资源,大幅提升决策效率和工作绩效;成立资本(运营)中心,组建会计共享中心,全面兼顾生产、经营及管理效率的提升;成立科技创新委员会,进一步激发广大员工钻研技术、提升自我、不断创新的工作积极性,生产技术监督管理迈上新台阶。公司在构建高效运作机制的同时,领导班子率先垂范,结合深化人力资源改革和“军令状”考核机制等一系列行之有效的管理举措,在全公司范围内倡导和营造团结、拼搏、创新、进取的管理文化,为公司深入挖掘内部潜力、积极寻求外部机遇奠定了良好的管理基础。

要点七: 忠诚、敬业的管理团队和专业、进取的技术人才 凭借三十多年的努力耕耘和公司在燃机发电行业的影响力,以及公司秉承并发扬的开拓创新、拼搏进取精神,公司吸纳和培养了一批燃机行业的技术专家和专业人才,在燃机电厂建设和运营管理方面积累了丰富的经验。为顺应广东省电力交易市场化改革深入推进的市场形势,公司组建了专业人才队伍深研电力交易策略、搭建电力交易数学模型,在电力营销方面累积了丰富的经验,为公司积极应对电力市场变革奠定了坚实的基础。此外,深南电工程公司累计为数十家海内外燃机电站提供技术咨询、调试、保运等专业服务;公司培训中心先后承接了国内外数十家电厂的技术人员培训业务,已成为国内燃机行业知名的专业人才培训基地,在同行业中树立了良好的口碑和专业的品牌形象。公司还拥有一批具有创新意识和拼搏精神的经营管理人才,本着对公司高度负责的宗旨,带领全体员工为谋求公司的健康持续经营和转型发展而不懈努力。

要点八: 循环发电项目核准 根据公司2016年1月16日公告,广东省发改委同意核准深南电东莞公司高埗天然气电厂2×180兆瓦燃气蒸汽联合循环发电项目。该项目于2006年建成,项目核准手续一直在申办中。该项目获得核准后,公司控股子公司深南电东莞公司将实现正常运营。

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