大通退(000038)投资要点分析

要点一: 经营范围 房地产开发、经营;国内贸易(不含专营、专控、专卖商品);兴办实业(具体项目另行申报),计算机领域的技术开发、技术转让、技术咨询和技术服务,计算机软硬件开发及销售;经营进出口业务(具体按照深贸管准证字第2003-3670号资格证书办理);设计、制作、代理、发布各类广告,电脑图文设计制作,影视策划,企业形象策划,市场营销策划;展览展示设计服务,会务服务;文化产业园区的投资(具体项目另行申报),文化旅游项目的投资(具体项目另行申报);物联网、人工智能的技术研发。(以上项目法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外,限制的项目须取得许可后方可经营)。

要点二: 供应链服务和民间资本管理业务、工业大麻种植与提取加工业务 报告期内,公司管理层采取多重措施,有效夯实上市公司资产、排除风险并进一步提升公司产业布局,公司主要业务为移动数字整合营销服务与线上线下新媒体运营业务;供应链服务和民间资本管理业务;同时开始布局工业大麻提取与加工业务及以区块链技术为基础的工业大麻溯源和传媒生态链业务。

要点三: 传媒业 2017年,广告市场整体小幅回升,传统媒体降幅回稳,互联网媒体市场增速放缓,行业进入了新一轮的稳定期,部分场景化媒体和移动互联网媒体带动整体市场增长,以楼宇电视、影院媒体为代表的户外视频媒体优势更为凸显。随着原生内容和网络视频产业的蓬勃发展以及资本化预期,越来越多的优质资源向头部平台和内容倾斜,市场化竞争将会更加激烈,垄断趋势进一步加强。以大数据、物联网、人工智能、区块链等代表的前沿技术正引领产业的未来发展,并逐步向移动营销、户外广告、网络视频、版权IP、泛娱乐等领域渗透,且结合得越来越紧密。在此背景下,公司未来的发展,可以说是机遇与挑战并存。广告市场整体回升,为公司在广告领域的深度布局提供了很好的契机,同时,随着广告行业规模化和集中度的提升,又对公司做大做强提出了很高的要求,如何在积极推进内生式增长的同时,稳步推进外延式并购,发挥各领域广告资源的协同效应,是公司下一步面临的严峻课题。

要点四: 出色的技术研发与迭代升级能力 ①在工业大麻产业研发方面:公司已聘请植物提取、精细化工等领域有丰富生产经验的技术专家,组建起高水平、跨行业、多梯度的研发团队,拓宽CBD下游产品的应用研发,公司也正积极开展工业大麻加工提取和应用相关技术专利、商标的申报工作,申报成功后将为公司在工业大麻领域的深度布局和发展奠定重要基础。②在区块链技术研发方面:公司继发布《大通可信联盟链技术白皮书》后,与北京邮电大学合作开发了“大通可信联盟链”,以此来布局传媒生态链领域,旨在利用区块链技术来有效减少网络虚假流量以及广告欺诈,也让通过技术手段解决媒体信任问题成为可能。

要点五: 优质客户资源和品牌口碑 通过三年时间的运营,公司在供应链业界已经积累了一定的优质客户资源和品牌口碑,结合新形势下的经济建设状况,在继续优化深耕传统大宗商品供应链服务的基础上,借助近些年积累的优质核心企业的良好合作关系,维持公司相对稳定的盈利能力,保障了公司业务得以快速、安全发展。公司通过多年的媒体资源整合布局,打通了创意策划、品牌推广、精准营销、互动营销、媒体投放、媒介运营、数据分析、效果评估这一完整的产业生态链,为客户提供一站式传播服务,具有良好的品牌口碑。

要点六: 有效依托行业准入规则,推进工业大麻相关领域布局 公司拥有的《云南省工业大麻加工许可证》,是针对在工业大麻花叶中提取CBD而发放的加工证书,鉴于目前我国对工业大麻行业实施严格管控的政策,公司将致力于不断提高专业技术水平,确保处于行业领先地位。公司工业大麻花叶加工提取采用国际国内主流的先进工艺技术和生产装备,同时从国外引进高端实验、检测设备,使公司具备较高的研发生产和实验、检测能力。公司同时拥有《云南省工业大麻种植许可证》,获得了工业大麻合法种植资质,云南省是工业大麻传统种植区域,具有最适宜工业大麻生长的自然资源环境。未来公司计划在大理州宾川县及周边市、县,采用“公司+基地+农户”的形式,建设规模化种植基地,以极低的运输成本获得充足的原料保障。

要点七: 冉十科技 本次公司重组标的冉十科技主营业务为移动互联网广告营销业务,冉十科技拥有自有媒体“联通导航”;目前已经合作手机移动终端四大门户媒体资源(新浪、凤凰、搜狐、3G门户)、赶集、58同城、环球、网易以及乐视、爱奇艺、PPTV、WIFI万能钥匙等海量优质媒体资源。同时拥有200多个手游资源,期间服务于多家跨国公司、大型国有企业、相关中小企业及政府机关,在客户方面,冉十科技坚持以用户需求为核心,服务过的广告主已经涉及汽车行业、快消行业、金融行业、电子商务行业等多个领域。2013年、2014年以及2015年1-4月,冉十科技营业收入分别为1357.85万元、7686.18万元和7806.67万元,净利润分别为6.78万元、1562.55万元和1856.77万元。冉十科技股东承诺冉十科技2015年净利润不低于7000万元、2016年净利润不低于8750万元、2017年净利润不低于10937万元,否则予以补偿。

要点八: 视科传媒 本次公司重组标的视科传媒一直致力于LED显示屏商务活动业务的开拓,并逐步向户外媒体运营商转型。视科传媒积极布局户外LED显示屏、LCD数字屏及公共自行车亭灯箱广告业务。目前,视科传媒拥有的广告媒体资源覆盖了杭州市主流办公、生活、消费场所。未来,视科传媒致力于成为杭州乃至整个浙江地区领先的跨屏幕媒体运营商。视科传媒拟用于线上广告投放的APP平台正在初步研发中。2013年、2014年以及2015年1-4月,视科传媒营业收入分别为2569.12万元、8358.46万元和4975.55万元,净利润分别为490.74万元、3065.99万元和2396.58万元。视科传媒股东承诺视科传媒2015年净利润不低于13000万元、2016年净利润不低于16500万元、2017年净利润不低于19800万元,否则予以补偿。

要点九: 拟收购大麻加工企业浩南生物71%股权 2019年4月30日公告,公司的全资间接持股的孙公司青岛大通佳合资产管理有限公司近日签署了《合作框架协议》,约定大通佳合收购汇业投资与佘义晗持有的云南浩南生物科技有限公司71%股权。云南浩南生物科技有限公司拥有《晋宁县公安局关于云南浩南生物科技有限公司申请大麻花叶加工的批复》,总收购价格为1元或法律允许的最低价格。

要点十: 获曾远彬及其一致人举牌 2019年5月10日公告,截至5月9日收盘,曾远彬、张佳华以及广东万喜资产管理有限公司合计持有公司股份1.1亿股,占公司总股本的5.006%。在未来12个月内,上述信息披露义务人将择机继续增持公司股份。曾远彬与张佳华为夫妻关系,曾远彬与张佳华合计持有广东万喜资产管理有限公司100%股权。

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