三联锻造(001282)投资要点分析

要点一: 所属板块 汽车 汽车零部件 底盘与发动机系统 安徽板块 专精特新 融资融券 机构重仓 小米汽车 减速器 华为汽车 新能源车 特斯拉概念

要点二: 经营范围 一般项目:汽车零部件研发;汽车零部件及配件制造;汽车零配件批发;新能源汽车电附件销售;新能源原动设备制造;电机制造;机械设备研发;机械零件、零部件加工;机械零件、零部件销售;专业设计服务;新材料技术研发;模具制造;模具销售(除许可业务外,可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目)许可项目:发电业务、输电业务、供(配)电业务;供电业务(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)

要点三: 汽车锻造零部件的研发、生产和销售 公司主要从事汽车锻造零部件的研发、生产和销售。公司产品主要应用于对零部件机械性能和安全性能要求较高的汽车动力系统、传动系统、转向系统以及悬挂支撑等系统。公司依托锻造技术优势,积极开发布局锻造零部件在新能源汽车中的应用,参与知名整车厂新能源汽车平台的锻造零部件开发。

要点四: 汽车行业 2025年作为“十四五”规划收官之年,中国汽车产业在党中央、国务院的坚强领导下,于复杂多变的国内外市场环境中逆势而上、精进提质。依托政策端的精准赋能与产业端的协同创新,行业既实现产销规模的稳步扩张,更完成发展质量的全面跃升,不仅成为拉动国民经济增长的核心引擎,更以亮眼成绩圆满达成“十四五”规划既定目标任务。尤为关键的是,产业在绿色化、智能化、高端化转型进程中持续突破,新能源汽车渗透率与中国品牌市占率双双创下历史新高,为后续高质量发展筑牢根基,稳步迈向汽车强国建设的新征程。

要点五: 客户资源优势 客户资源优势是公司技术研发、响应速度等优势的集中体现。较高的新项目开发效率以及客户满意度使得公司积累了大量优质的客户资源。凭借持续、稳定的服务,公司与众多全球知名汽车零部件集团建立了良好的合作关系。

要点六: 产品质量优势 公司产品多应用于汽车重要受力部位,零部件工作环境较为严峻,其质量水平直接影响整车性能、安全和寿命,因此对于产品质量要求较高。公司主要客户博世、舍弗勒、利纳马、采埃孚等全球知名汽车零部件制造商具有严格的产品质量审核体系。公司获得客户的定点开发项目后,需按照产品质量先期策划(APQP)流程的步骤,提交各阶段的验证及总结报告以通过各项评审,其中产品/过程质量体系评审位于整个流程承上启下位置,对于项目通过APQP认证至关重要。同时,在生产件批准程序(PPAP)中设定产品质量目标,批量生产后出具产品性能报告以达到质量要求,通过统计过程控制对生产过程进行监控和分析评价,使生产过程维持在受控状态,达到控制质量的目的。

要点七: 技术研发优势 公司自成立以来不断深入研究和开发锻造及机加工工艺,持续进行研发投入,系统掌握了模具设计与制造、锻造、热处理、机加工等关键生产环节的工艺技术以及锻压装备研制技术。公司高压共轨产品作为国家火炬计划产业化示范项目,被评为高新技术产品及安徽工业精品,公司已成为博世高压共轨系统中高压共轨的主要供应商,在国内商用车产业链中占有重要位置;公司轮毂轴承单元、转向节、多轴转向球头等产品被认定为高新技术产品。公司成立以来,承担了国家科技部、安徽省科技厅等部门的多项研究开发工作。

要点八: 快速响应客户优势 对于汽车零部件一级供应商,响应速度是其选择供应商的重要考量因素。响应速度的快慢将直接影响客户向整车厂交付产品的时间。公司塑造了高效务实的企业文化,利用高效的项目管理体制,积极调动生产和研发设计资源,发挥技术研发优势,能够及时满足客户的多样化需求,在规定的时间内开发并交付出符合客户需求的产品,快速响应客户。

要点九: 管理优势 公司一直专注于汽车锻件的研发和生产,公司管理层及核心骨干从业经历较长,在公司工作年限较长,积累了丰富的管理及生产经营经验。公司管理层和核心骨干均直接或间接持有公司的股权,公司的发展与管理层及业务骨干的利益直接相关,为公司的长远发展奠定了坚实的基础。

要点十: 产业区域优势 汽车零部件企业大都依托产业群聚集地而建,从而离目标市场和原材料生产厂商更近,能够更快地响应市场需求变化。公司靠近长三角和中部产业集群,上下游配套体系完善,行业人才较为集中,且陆路、水路和航空交通发达,使得公司在人员招聘、信息获取和物流货运方面更加便利。

要点十一: 自愿锁定股份 发行人控股股东、实际控制人孙国奉、张一衡、孙仁豪承诺:(1)本人自发行人股票上市之日起36个月内,不得转让或者委托他人管理本人直接和间接持有的首发前股份,也不得提议由发行人回购该部分股份。(2)发行人股票上市后6个月内,如发行人股票价格连续20个交易日的收盘价均低于本次发行的发行价,或者上市后6个月期末收盘价低于本次发行的发行价(若发行人股票有派息、送股、资本公积金转增股本等除权、除息事项的,发行价格将相应进行除权、除息调整),本人持有发行人股票的锁定期限在原有锁定期限基础上自动延长6个月。

要点十二: 精密锻造生产线技改及机加工配套建设项目等4个项目 公司近两年经营规模增长较快,客户订单不断增加,公司现有产能规模已达瓶颈。公司在前次募集资金使用计划的基础上,新增购置机加工设备等预算,进一步扩大公司产能水平,提高公司产品竞争力,更好的满足公司发展需求。公司于2022年12月5日召开第二届董事会第七次会议、2022年12月20日召开2022年第四次临时股东大会,审议通过了《关于变更公司首次公开发行股票募集资金投资项目实施方案及投入金额的议案》。变更后公司首次公开发行募集资金总额扣除发行费用后,将投资于以下项目:精密锻造生产线技改及机加工配套建设项目、高性能锻件生产线(50MN)产能扩建项目、研发中心建设项目、补充流动资金。若实际募集资金净额不足以满足以上项目的投资需要,不足部分公司将通过自有资金或间接融资等方式予以解决;若实际募集资金净额超出项目需要的投资金额,超出部分公司将按照国家法律法规及中国证监会的相关规定履行法定程序后做出适当处理。如果本次募集资金到位前公司需要对上述拟投资项目进行先期投入,则公司将用自筹资金或银行借款先期投入,待募集资金到位后将以募集资金置换已投入的自筹资金或偿还银行借款。

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