长江材料(001296)投资要点分析

要点一: 所属板块 非金属材料 重庆板块 3D打印 页岩气 西部大开发 新材料

要点二: 经营范围 一般项目:生产、销售覆膜砂、无机粘结剂、压裂支撑剂;铸造辅助材料、石英砂、陶粒、防锈剂;生产、销售机械设备及零件;铸造废砂回收、处理;再生砂销售;货物进出口;石油钻采技术服务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。

要点三: 主营业务 公司主营业务为铸造用硅砂、覆膜砂和砂芯的研发、生产和销售;铸造废(旧)砂再生技术和设备的研发、生产;压裂支撑剂的研发、生产和销售。公司铸造用砂主要用于汽车、摩托车、高铁、农业机械、工程机械等行业的零部件生产;压裂支撑剂用于石油、天然气和页岩气开采。

要点四: 行业背景 原砂是铸造生产中造型用的最基本材料,其中应用最广泛的是石英砂(俗称硅砂),石英砂以外的原砂通称为特种砂,包括:锆砂、烧结镁砂、铬铁矿砂等。 覆膜砂是指砂粒在使用前在表面复合涂覆有一层高分子树脂膜的砂粒,主要应用于铸件造型和油气开采两大方向。其中用于铸件造型过程的覆膜砂被称为铸造用覆膜砂,用于油气开采过程的覆膜砂被称为覆膜支撑剂。铸造用覆膜砂广泛应用于铸造工业,是汽车、摩托车、高铁、农业机械、工程机械等零部件生产使用的主要造型材料。 再生砂是利用专用的设备和技术将铸造使用后的废(旧)砂进行处理和加工,使其再次具有使用性能和价值的铸造用材料,可以再次作为覆膜砂或其它砂产品的基础材料而循环使用。 砂芯是铸造生产中用于铸造浇注型(芯)制造的主要部件,一般是由覆膜砂通过专有制型(芯)设备在型(芯)模具中以特有的固结工艺过程制备而成。芯砂除应具有一般型砂的性能外,还要求有较高的强度、透气性、退让性和溃散性。

要点五: 核心竞争力 (一)行业地位优势 在铸造用覆膜砂领域,公司在产能、市场占有率、研发能力方面均是行业的领导者之一,尤其是公司自主研发的“长江康特TM(CCATEKTM)”环保型覆膜砂,相对于传统树脂覆膜砂在制芯时的氨气排放量降低最多可达90%以上,处于国内行业领先地位。 (二)技术研发优势 技术中心通过多年的发展、调整和壮大,从学科结构上得到很好的协调和补充,充分发挥了基础研究与工艺理论的结合、材料技术与应用工程的结合、装备技术与分析测试的结合,市场需求与产品发展规划有效结合,因此,取得了很好的技术创新与新产品开发效果。 (三)铸造废(旧)砂资源化优势 公司以循环再生利用资源、减少环境污染为出发点,研究了国内外废(旧)砂处理装置的优缺点,选择技术先进而能耗少的生产工艺,结合先进合理、高效节能的结构设计,自主研发的CZS系列节能型柔性铸造废(旧)砂再生技术和设备,解决了同类设备废(旧)砂再生能耗高、成品率低、成本高、废砂种类受限的问题。 (四)具有采矿权及原砂自给能力 公司子公司彰武矿产、后旗长江和长江矿业拥有采矿权,具有擦洗砂和焙烧砂生产能力200万吨/年和20万吨/年。目前,彰武矿产正在投资建设年产擦洗砂300万吨项目,现已部分投产,待该项目全部建成投产后,将作为公司原砂的重要供应保障基地。 (五)多区域范围覆盖优势 目前,公司在重庆、湖北、江苏、四川、安徽、辽宁、内蒙古等地建有生产基地,拥有35条具有国际先进水平的自动化覆膜砂生产线及树脂覆膜支撑剂生产线,28条铸造废(旧)砂再生生产线,14条擦洗砂和4条焙烧砂生产线以及6个砂芯生产基地。

要点六: 自愿锁定股份 自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人直接及间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接及间接持有的该部分股份。

要点七: 股利分配 在满足现金分红条件的基础上,结合公司持续经营和长期发展,公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%,且最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。

要点八: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。

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