宝莫股份(002476)投资要点分析

要点一: 所属板块 化学制品 山东板块 融资融券 预盈预增 天然气 壳资源

要点二: 经营范围 丙烯酰胺的生产;丙烯腈批发(禁止储存,有效期限以许可证为准)。聚丙烯酰胺、表面活性剂、油田助剂、二甲基二烯丙基氯化铵、水处理剂、造纸助剂、选矿及印染助剂生产、销售;化工产品(不含危险化学品)研发、生产、销售、加工;环境治理;高新技术项目及产品的开发、生产与经营;工程和技术研究与试验发展;以自有资金对外投资;进出口业务。(以工商登记为准)

要点三: 精细化工、环保水处理及商品贸易 报告期内,公司业务主要涉及精细化工、环保水处理及商品贸易,精细化工业务为公司的主要业务,公司是行业领先的三次采油和水处理重要原材料——聚丙烯酰胺生产供应商。公司的产品包括丙烯酰胺、聚丙烯酰胺、表面活性剂、稠油降粘剂等系列产品,服务市场包括油气开发、废水处理、选矿、造纸、印染等。下游客户集中在石油天然气行业,是中石化、中石油重要的供应商。

要点四: 化工行业 从宏观环境看,新冠疫情仍在全球扩散蔓延,结束时间无法准确预测,地缘政治冲突和国际贸易摩擦使得全球经济环境不稳定性增大,经济复苏前景仍存在较大不确定性;同时,受国际环境影响,国内经济发展仍存在诸多问题,但我国发展处于重要战略机遇期,在完整的产业体系和丰富的宏观调控经验等基础保障下,新的发展格局逐步形成,国民经济发展将向更高水平、更高质量迈进。公司所处行业为精细化工行业,公司主要产品包括丙烯酰胺、聚丙烯酰胺、表面活性剂等系列产品,服务市场包括油气开发、废水处理等。随着国际局势变动,石油作为支持国家经济发展的基础性能源,需求保持增长,国际油价有一定幅度回升,石化行业呈现周期性利好的发展趋势,同时在短期内也缓解了公司经营压力。

要点五: 技术创新优势 公司拥有专门的技术开发团队,并与清华大学、中科院等科研机构建立了广泛的合作关系。多年来,公司不断加大研发投入,相继承担了多项国家级重点科技攻关项目、高技术产业化示范工程项目,形成了一整套自主专有的微生物法丙烯酰胺、阴离子聚丙烯酰胺、阳离子聚丙烯酰胺、表面活性剂等生产工艺和技术,产品系列丰富,可满足不同领域客户的需要,已拥有28项专利技术,核心技术处于同行业领先地位。公司针对高温高盐高硬稠油采出水资源化处理领域,进行技术攻关,攻克了油田水精细化除油、高效除硅、深度软化脱盐等多项技术难题,形成具有自主知识产权的高难度稠油采出水资源化工艺技术,整体技术处于国际先进水平。

要点六: 品牌优势 公司拥有先进的微生物法丙烯酰胺、聚丙烯酰胺一体化生产装置。近年来,公司通过内部技术优化和外部市场开拓,在生产能力、市场规模、成本控制、品牌形象等方面均有大幅提升,在行业内形成了较高的知名度和美誉度。

要点七: 转让参股公司股权 2023年1月31日公司对外公告,公司第五届董事会第二十三次会议审议通过了《关于转让公司参股子公司股权的议案》,公司将持有的东营力达医药有限公司(下称“力达医药”)30%的股权以人民币 1,300 万元的交易价格(下称“标的股权”)转让给上海先导药业有限公司(下称“先导药业”),交易完成后,公司不再持有力达医药股权。根据公司与先导药业签署的《股权转让协议》的相关约定,先导药业应在《股权转让协议》生效后 3 个工作日内向公司指定银行账户支付首期价款人民币 390万元,在标的股权交割后且 2022 年 12 月 31 日前向公司账户支付全部剩余购买价款即第二期价款人民币 910 万元。《股权转让协议》生效后,公司多次发函要求先导药业按约定履行付款义务,先导药业复函称因经营受疫情影响,资金筹措面临困难,请求公司允许先导药业适当延迟支付股权转让款及逾期利息。截至目前先导药业已累计向公司支付 190 万元股权转让款项,尚有首期价款 200 万元未足额支付,第二期价款 910 万元尚不具备支付条件,标的股权亦尚未交割过户。

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