和胜股份(002824)投资要点分析

要点一: 所属板块 有色金属 广东板块 深股通 融资融券 柔性屏(折叠屏) 固态电池 刀片电池 华为概念 小米概念 新能源车

要点二: 经营范围 加工、生产、销售:铝合金型材及其制品、模具、五金零部件、金属材料(不含金银及炼钢)。货物进出口、技术进出口(法律、行政法规禁止的项目除外;法律、行政法规限制的项目须取得许可后方可经营);以下项目由分支机构经营:金属表面处理。

要点三: 新能源业务和消费电子业务 广东和胜工业铝材股份有限公司是技术驱动的新材料和新能源集成部件提供商,致力于推动高端工业铝合金在消费电子和新能源领域的应用。公司综合运用熔铸、挤压、深加工、集成装配等环节的各项工艺技术,为新能源行业和消费电子行业客户提供“一站式”整体解决方案。

要点四: 新能源行业和消费电子行业 1.为了实现“碳达峰、碳中和”的目标,世界各主要经济体大力发展新能源汽车、风力发电、光伏发电、储能等新能源产业。在我国,发展新能源汽车产业被视为工业领域实现“双碳”目标的重要举措。根据国务院《2030 年前碳达峰行动方案》,到 2030 年,当年新增新能源交通工具比例应达到 40%左右。根据中国汽车工业协会等机构的数据,2022 年中国新能源汽车销量达到 688.7 万辆,同比增长 93.4%,市场渗透率达到 25.6%;全球新能源汽车销量超过 1000 万辆。在能源结构变革的背景下,储能电池行业也在 2022 年取得爆发式增长。根据高工产业研究院的调研数据,2022 年中国储能锂电池出货量达到 130GWh,同比增长 170%;预计到 2030 年,全球储能电池出货量将达到 2300GWh。2.2022 年,在全球经济不确定性和通货膨胀的影响下,消费者对消费电子产品的需求大幅下降。根据 IDC 的数据,全球智能手机销量从 2021 年的 13.5 亿部降至 2022 年的 12.1 亿部,同比下降 11.3%。但是,折叠屏幕手机、智能穿戴设备等产品的兴起,给消费电子行业带来了结构性增量机遇。

要点五: 专注优势领域,服务头部客户 公司自成立以来,始终高度专注于自身优势领域,致力于推动高端工业铝合金材料在新能源和消费电子行业的应用。公司在各发展阶段和业务板块均坚持与行业头部客户开展合作,客户覆盖消费电子领域的富士康、比亚迪电子、瑞声科技等,以及新能源汽车领域的宁德时代、比亚迪、广汽埃安等。公司在配合行业头部客户工作的过程中苦练“内功”,始终保持对客户和市场需求的深刻理解,盯紧市场前沿,贴合客户需求,及时准确地匹配新产品和新技术。同时,得益于头部客户订单量大且产品附加值高的特点,公司通过规模化生产,利润空间持续提升。

要点六: 坚持技术创新,满足前沿需求 公司坚持以技术创新为核心竞争力,在材料科学、仿真技术、产品设计、生产工艺技术四大领域开展深度研发工作,扩展现有产品系列,加强对现有产品和服务方案的迭代更新,保证公司产品的竞争优势和可持续发展,并不断开发出行业前沿新产品,满足市场差异化和升级的需求,提高公司的市场份额和行业竞争力。公司是国家高新技术企业,拥有国内外授权专利共计 160 项,参与制定《一般工业用铝及铝合金挤压型材》等国家标准 3 项,《电动汽车用铝合金电池包下壳体》等行业标准、团体标准 3 项,发表技术论文数十篇,参编多部技术专著;承担完成国家、省、市各级科技项目多项,其核心技术多次获得省、市级科学技术奖励。未来公司也将持续加大技术研发,增强公司核心竞争力。

要点七: 提供整体服务,高效响应需求 公司能够提供“一站式”整体解决方案服务。客户仅需要发出一张订单,就可以获得材料选择、模拟仿真、产品设计、熔铸、挤压、深加工、集成装配等一系列服务。“一站式”服务有利于降低客户管理供应链的难度,满足客户个性化需求,减少中间流转环节,控制产品成本和保证产品质量,显著提升客户满意度。同时,公司各业务板块参与到客户服务中,提升了公司整体盈利水平。公司在不断拓宽“一站式”服务内涵的基础上,针对消费电子行业和新能源汽车行业产品快速迭代的特点,进一步要求研发、生产、销售各个环节高效响应客户需求,进一步提升客户满意度,抢占市场先机。

要点八: 6700万增资并收购新马精密股权 2018年9月26日公告,公司董事会审议通过向新马精密增资并购买股权的议案。根据公告,公司将使用自有资金6000万人民币向新马精密增资,同时,刘兴旺、王璇等6位新马精密股东同意,在前述增资完成后60日内,在各方未违反《增资协议》约定的相关声明与保证等条款的情况下,将其持有的新马精密的全部股份(共计2099000股)转让给公司,转让价格3.5元/股,转让价款共计734.65万元。转让完成后,公司将持有新马精密55.6%的股权。资料显示,新马精密经营范围为新型电子元器件(光电子器件、敏感元器件及传感器)的制造与销售;新型精密仪表、仪器的制造与销售;汽车精密零配件的制造与销售。以2017年12月31日为评估基准日,新马精密之股东全部权益价值评估值为5707.43万元,增值率25.17%。2017年及2018年上半年,新马精密分别实现营业收入1.40亿元和8351.67万元,实现净利润-913.91万元和-476.81万元。公告表示,新马精密主要经营汽车精密零配件的制造与销售,随着公司新能源汽车零部件业务的快速发展,本次投资新马精密有利于公司配套子公司江苏和胜新能源汽配布局华东地区市场在汽车零部件的业务和在铝制品行业深加工领域的发展。

要点九: 拟定增募资不超4.75亿元 2018年11月5日公告,公司拟非公开发行股票不超过36,724,620股,拟募集资金总额不超过47,500.00万元,扣除发行费用后用于汽车用铝及深加工项目、高端工业铝材深加工扩建项目及补充流动资金。公司控股股东、实际控制人李建湘拟以现金参与本次发行认购,认购数量不低于本次非公开发行最终确定的新发行股票数量的10%。

要点十: 股利分配 公司上市后将在足额计提法定公积金、任意公积金后,在符合现金分红的条件且公司未来十二个月内无重大资金支出发生的情况下,公司每个年度以现金方式累计分配的利润不少于当年实现的可分配利润的20%。

要点十一: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。

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