高争民爆(002827)投资要点分析

要点一: 所属板块 化学制品 西藏板块 深股通 雅下水电概念 民爆概念 央国企改革 西部大开发

要点二: 经营范围 许可项目:民用爆炸物品生产;民用爆炸物品销售;国营贸易管理货物的进出口(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门许可证为准)。

要点三: 主营业务 经过多年的深耕经营,公司已发展成为西藏自治区一家同时具备科研、生产、销售、仓储、运输民爆物品和矿山总承包及爆破作业服务双一级资质“全产业链一体化”国有控股上市公司,凭借独特的区位优势和产业布局,在区域市场占据主导地位。公司拥有 27 家分(子)公司,1 个院士工作站,2 个科研中心,业务涵盖民爆产品研发生产销售、矿山开发、爆破工程服务、芯片模组研发销售、民爆设备研发销售、制氧设备销售、危货运输、武装押运、安保服务等。

要点四: 行业背景 民爆行业的上游主要是硝酸铵、火药和乳化剂等其他原材料供应商,硝酸铵是工业炸药生产最重要的原材料。截止至6月末,粉状硝酸铵价格为2264元/吨,同比下降12.91%,环比下降1.09%;多孔粒状硝酸铵价格为2396元/吨,同比下降9.81%,环比上升1.57%;液态硝酸铵价格为2109元/吨,同比下降13.90%,环比下降0.80%。西藏由于特殊区域位置,运输距离远,硝酸铵运输成本远高于全国其他区域。民爆物品下游广泛应用于矿山开采、冶金、交通、水利、电力、建筑和石油等领域,尤其在基础工业、重要的大型基础设施建设中具有不可替代的作用,因而民爆物品的需求与我国第二产业固定资产投资规模密切相关。矿山开采是民爆产品的最主要应用领域,在国家“十四五”规划中,提出了“实施西部陆海新通道、国家水网”等重大工程,为工业炸药在铁路道路、水利水电领域的应用带来利好。

要点五: 核心竞争力 (一)公司治理优势 公司构建了具有中国特色的现代企业治理体系,荣获国务院国资委“国有企业公司治理示范企业”称号。通过深化国企改革提升行动,完善“三会一层”运作机制,强化党建引领与董事会职权建设,推行任期制与契约化管理,形成科学有效的决策执行监督体系,治理优势为公司高质量发展提供了制度保障。 (二)产业布局优势 作为西藏民爆行业龙头企业,公司通过加大投资不断完善营销网络,建立了覆盖全区七地市的营销网络体系,设有专业销售网点、仓储设施及运输队伍。通过设立电子雷管芯片模组研发生产销售公司,持续优化产品结构,业务覆盖面和市场占有率长期保持区域领先地位,获得各级主管部门重点支持。 (三)安全管理优势 公司始终把安全生产工作放在首要位置,坚持将安全生产会议列为每年1号会议,秉持“安全是我们的生命,没有安全就没有一切”的安全理念,首创“双总监+派驻制”管理模式,实现安全监管全覆盖。通过专业化安全教育培训、完善安全制度体系、隐患排查治理等措施,保持多年安全生产零事故记录。公司专注于民爆器材研发生产销售运输和爆破服务,积累了全面的、符合西藏地区实际情况的安全管理技术和经验,培养了一批经验丰富的安全管理人员,形成了独具高原特色的安全管理模式,企业本质安全水平持续提升。 (四)爆破服务优势 公司控股子公司成远矿业开发股份有限公司拥有“双一级”(爆破作业单位许可一级、矿山工程施工总承包一级)资质,控股子公司西藏高争爆破工程有限公司持有营业性爆破作业二级资质、矿山工程施工总承包二级资质,提升完善了公司在爆破服务领域的竞争能力,构建了集研发、生产、销售、运输、爆破服务于一体的全产业链综合服务能力。 (五)科技创新优势 公司构建了“产学研用”协同创新体系,依托院士工作站和两个科研中心,重点在高原民爆器材新型产品、生产技术、工程爆破技术等方面进行研究开发。公司与安徽理工大学、福建海峡科化共同完成“铵胺炸药研制”科研创新项目,通过工信部权威鉴定,被评价为“国内外首创,技术水平达国际先进”,填补了行业技术空白。公司先后获评国家级“科改示范企业”“高新技术企业”“绿色工厂”,西藏自治区“专精特新”“绿色工厂”“绿色供应链管理企业”“西藏自治区创新型中小企业”,拉萨市“无废工厂企业”“示范智能车间企业”等多项认证。

要点六: 股利分配 公司上市后将在足额计提法定公积金、任意公积金后,在符合现金分红的条件且公司未来十二个月内无重大资金支出发生的情况下,公司每个年度以现金方式累计分配的利润不少于当年实现的可分配利润的20%。

要点七: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。

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