香山股份(002870)投资要点分析

要点一: 所属板块 汽车零部件 广东板块 举牌 低空经济 飞行汽车(eVTOL) 高压快充 华为汽车 地摊经济 互联医疗 新能源车 人工智能 健康中国 体育产业 充电桩 特斯拉 智能穿戴

要点二: 经营范围 一般项目:衡器制造;衡器销售;汽车零部件研发;汽车零部件及配件制造;输配电及控制设备制造;智能输配电及控制设备销售;配电开关控制设备研发;配电开关控制设备制造;配电开关控制设备销售;充电桩销售;电气信号设备装置制造;电气信号设备装置销售;电工仪器仪表制造;电工仪器仪表销售;机械电气设备制造;机械电气设备销售;智能车载设备制造;智能车载设备销售;电子元器件制造;软件开发;工业自动控制系统装置制造;工业自动控制系统装置销售;通信设备制造;计算机软硬件及外围设备制造;计算机软硬件及辅助设备零售;通用零部件制造;仪器仪表制造;仪器仪表销售;物联网设备制造;物联网设备销售;电子测量仪器制造;电子测量仪器销售;钟表与计时仪器制造;钟表与计时仪器销售;智能家庭消费设备制造;智能家庭消费设备销售;可穿戴智能设备制造;可穿戴智能设备销售;移动终端设备制造;移动终端设备销售;体育用品及器材制造;模具制造;模具销售;橡胶制品制造;橡胶制品销售;塑料制品制造;塑料制品销售;五金产品研发;五金产品制造;第一类医疗器械生产;第一类医疗器械销售;互联网销售(除销售需要许可的商品);信息咨询服务(不含许可类信息咨询服务);技术进出口;货物进出口。(上述经营范围涉及:货物或技术进出口(国家禁止或涉及行政审批的货物和技术进出口除外))(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)(以上项目不涉及外商投资准入特别管理措施)

要点三: 汽车零部件业务、衡器业务 公司为深化新能源产业战略部署,巩固和加强核心业务单元,提升持续盈利能力及经营效率,公司进一步对主营业务结构进行优化升级,提升汽车零部件业务的收入占比。公司目前的主营业务包括:汽车零部件业务、衡器业务。

要点四: 汽车零部件行业、充电桩行业 1.作为汽车整车制造的配套产业,我国汽车零部件行业伴随着汽车整车产业的发展而快速成长。2021年,立足“十四五”开局之年,国内宏观经济运行总体平稳,作为国民经济重要的支柱产业,变局之下的汽车行业近年来总体保持稳定发展,在面对芯片短缺、原材料价格持续高位等不利影响下,汽车行业迎难而上,全年汽车产销呈现稳中有增的发展态势,展现出强大的发展韧性和内生动力,对宏观经济稳中向好的发展态势起到了重要的支撑作用。2.为实现碳达峰、碳中和目标,2021年,我国政府明确提出将构建以新能源为主体的新型电力系统。新能源汽车是新型电力系统的核心组成部分,充电桩作为与新能源汽车配套的基础设施,受到各级政府的高度重视和国家政策的重点支持。国务院在2021年相继发布了《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》、《2030年前碳达峰行动方案》等政策,有序推进充电桩等新能源基础设施建设。

要点五: 汽车零部件——全球运营优势 公司目前业务分布于全球多个国家,全球范围内拥有中国、德国、北美三大研发中心,全球范围内有12处生产基地,积累了全球化运营的丰富经验。由于汽车行业发展与经济发达程度高度相关,具有贴近市场组织生产、销售的特点。随着世界主要国家经济发展水平的变化以及全球汽车消费市场的演变,全球汽车零部件市场也在发生深刻变化。为紧随汽车行业全球化发展趋势,公司已在欧洲及北美布局生产经营,取得了良好的绩效。随着全球化布局与经营进一步深化,公司借助多年的成功跨国运营经验,在欧美市场建立的核心优势,如技术、质量、品牌、管理、客户资源等,将有助于公司在新开拓的市场空间获取成功,进而推动公司稳健发展,进一步做强做大。

要点六: 汽车零部件——研发优势 公司在多年经营过程中,顺应汽车行业的发展趋势,始终将技术开发作为企业生存发展的核心要素,持续不断地加大研发投入,目前公司有中国、德国、北美三大研发和创新团队,每年的研发投入不低于年产值的6%。截至报告期末,公司在国内已获授权专利391项,其中发明专利97项,软件著作权45项,境外已获授权专利21项,国内授权商标36项,海外获权商标5项,在核心产品的关键技术上掌握了独有的知识产权。另外,公司指定专门的创新激励制度,鼓励员工在设计、开发、生产、持续改善等方面进行大胆创新。

要点七: 衡器业务——品牌优势 公司拥有“香山”(SENSSUN)、“CAMRY”和“金叶”等多个行业品牌,已形成满足国内外多层需求、结构合理的品牌战略。目前,公司共拥有国内外注册商标160多项,拥有较高的行业知名度。

要点八: 衡器业务——产品技术和研发优势 公司拥有国家高新技术企业、省级工程技术研究中心等多个自主研发创新平台,实施创新驱动战略,致力于为客户提供高品质的产品和优良服务,能满足市场客户个性化、多样化、智能化等需求。截至报告期末,公司共拥有70余项软件著作权,260余项有效专利。

要点九: 未来三年(2023年-2025年)股东回报规划 2022年12月2日公司对外公告,公司制定了公司未来三年(2023年-2025年)股东回报规划。公司上一会计年度实现盈利,在依法弥补亏损、提取法定公积金、任意公积金后有可分配利润的,如无重大投资计划或重大现金支出发生,则公司应当进行现金分红。(重大投资计划或现金支出是指公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或购买设备累计支出超过公司最近一期经审计净资产的50%或超过公司最近一期经审计总资产的30%)。公司在营业收入快速增长、利润投资较有利、股本规模需扩充等情况下,可以选择派发股票股利。公司采用股票股利进行利润分配的,应当具有公司成长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素;公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素,区分下列情形,并按照公司章程规定的程序,提出差异化的现金分红政策:(1)公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%;(2)公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%;(3)公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%;(4)公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%。

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