德固特(300950)投资要点分析

要点一: 所属板块 机械设备 专用设备 能源及重型设备 山东板块 专精特新 创业板综 融资融券 氢能源 核能核电 节能环保

要点二: 经营范围 压力容器设计,压力容器制造,A级锅炉制造,工业管道安装(以上经营范围及有效期以许可证批准为准);能源回收及再利用装备,环保装备,换热设备,机械设备,特种材料,模具,钢结构,节能工业炉窑,余热锅炉研发,设计,制造,安装,维修;货物及技术进出口。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

要点三: 节能换热装备 节能换热装备是公司核心产品板块,主要包括空气预热器、余热锅炉、干燥机等,同时公司可为客户提供清洁燃烧、高效换热与热管理领域的整体解决方案。该类装备在煤化工、石油化工等领域的能量循环与回收综合利用场景中应用广泛,可助力客户实现能源高效利用与降本增效。

要点四: 粉体及其他环保装备 公司粉体及其他环保装备主要聚焦粉体及尾气等环保处理场景,核心产品包括湿法造粒机、低氮燃烧器等,为客户提供高效稳定的环保处理解决方案。

要点五: 专用定制装备 除自主研发、设计和制造的节能环保装备外,公司具备强大的专用装备定制能力。公司已取得多项核心资质认证,依托完备的资质与先进的技术实力,公司可根据客户具体需求,设计、定制各类大型、重型专用装备。

要点六: 节能环保装备行业 方向性政策方面,国家围绕“双碳”战略、制造业绿色低碳转型和大规模设备更新出台了一系列顶层政策,为公司所处的节能环保装备行业营造了良好的政策环境。2025年5月,国务院常务会议审议通过《制造业绿色低碳发展行动方案(2025—2027年)》,明确推进传统产业深度绿色转型,结合大规模设备更新政策积极应用先进装备和工艺,加强新型固废综合利用体系建设,公司重点核心设备均属于政策重点支持方向。同月,中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》,提出到2027年全国碳排放权交易市场基本覆盖工业领域主要排放行业,有序扩大覆盖行业范围,碳市场扩容将推动石化、化工等高耗能行业加大节能降碳改造力度,直接拉动节能换热装备的市场需求。2025年10月,国家发展改革委发布《节能降碳中央预算内投资专项管理办法》,明确支持电力、钢铁、石化、化工等重点行业节能降碳改造,支持煤化工项目低碳化改造,支持比例可达核定总投资的20%,该政策直接降低了公司下游客户采购节能装备的资金压力,进而拉动相关采购需求。2025年12月,国家发展改革委、财政部发布《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》(发改环资〔2025〕1745号),将节能降碳环保领域设备更新纳入支持范围,加大对中小企业设备更新的支持力度,分领域细化淘汰设备的技术指标要求,为下游化工、能源等行业客户设备更新提供了财政支持和明确的淘汰标准,从而推动了相关设备的更新改造需求。

要点七: 技术与产品优势 持续的创新能力与先进的技术储备是公司实现长期成长的核心支撑。自成立以来,公司聚焦节能环保领域,围绕下游行业工艺升级与效益提升,深耕产品研发与技术迭代,已掌握气气高温换热、气液余热回收、蒸汽吹灰、气固换热干燥、粉体环保及装备制造等核心技术,孵化形成20余项核心产品系列。凭借技术突破,公司攻克清洁燃烧与传热节能低碳领域高温换热瓶颈,填补多项国内重大技术装备空白,成功实现进口装备替代。

要点八: 品牌优势 品牌认可度是公司产品与服务品质的核心背书,公司取得“国家级专精特新小巨人”、“中国化工装备百强企业”、“中国煤化工行业优秀供应商”、“山东省高端品牌培育企业”、“山东省节能环保示范企业”、“山东省著名商标”、“山东省专利明星企业”、“山东省创新转型示范企业”、“山东省名牌产品”等荣誉称号,在行业内积累了良好口碑。

要点九: 服务及效率优势 生产效率与快速响应能力是专用设备制造企业的核心竞争力,直接关联下游客户开工周期与经济效益。经过近二十年深耕,公司已形成高效顺畅的生产组织流程与跨部门协同机制,搭建了经严格筛选、动态考核的稳定高效的供应链体系。近年来,公司加速数字化转型,引入MOM信息化系统,全面提升精益化管理与生产运营效率;秉持“成就员工,服务客户”的企业宗旨,强化员工服务意识,同时完善员工保障与工作环境,筑牢团队凝聚力。依托临近青岛港、前湾港及胶东国际机场的区位优势,公司坐拥大型装备高效物流条件与“一带一路”国际物流便利,大幅提升交付效率与全球服务能力。高效的运营水平与快速的响应能力获得国内外客户高度认可,彰显了公司在国际细分市场的领先地位。

要点十: 团队优势 经验深厚、结构稳定、活力充沛的核心团队是公司持续发展的核心动力之一。公司主要管理层与核心技术人员均具备丰富的行业从业经验,核心技术团队近年未发生重大变动,人员结构稳健。 目前,公司已组建覆盖生产、设计、研发、市场、财务、工程等全链条的专业化人才队伍,研发团队持续扩容,具备国际业务能力的销售人才与资深工程技术人员储备充足,为业务拓展与技术迭代提供坚实支撑。同时,公司持续吸纳海内外优秀人才,不断优化团队结构、提升整体专业素养与创新活力。

要点十一: 完善的管理体系 完善的管理体系有利于公司规范经营。公司构建了覆盖采购、生产、销售、质量、安全、环保等方面的全流程标准化管理制度体系,实现经营管理规范化、精细化,有效规避经营风险。 公司已通过法国BVISO9001、ISO14001、ISO45001三大管理体系认证,取得海关AEO高级认证、4A标准化良好行为证书。治理层面,公司严格遵循法律法规,建立股东会、董事会、审计委员会等规范治理架构,完善《公司章程》及各项议事规则,保障决策科学、内控有效、合规经营。

要点十二: 国际化优势 依托国家“一带一路”战略契机,公司深耕海外发展布局,以品牌技术国际化、精准对接海外市场需求为核心,推动海外市场成为公司新增长引擎。公司大力引进国际化专业人才,组建了包含数百名双语工程师及精通多国语言的人才团队,助力人才体系国际化升级。 凭借符合全球标准的制造能力与全面的权威认证资质(涵盖中、美、德、法等主要国家),公司产品获得国际市场广泛认可,客户遍布印度、泰国、土耳其、日本、韩国、加拿大、德国、法国、意大利、巴西等30多个国家和地区。未来,公司将秉持全球化视野,持续深化国际化发展战略,拓宽海外市场布局。

要点十三: 取得专利证书 2023年1月6日公司对外公告,公司于近日取得中华人民共和国国家知识产权局颁发的 1 项实用新型专利证书,具体情况如下:专利号:ZL202222452037.0;专利名称:一种空气预热器热风管线壳体;专利类型:实用新型;申请日:2022年09月16日;授权公告日:2023年01月06日;有效期:10年;证书号:证书号第18224059号;专利权人:德固特。本实用新型专利涉及一种空气预热器热风管线壳体,主要包括法兰、壳体、角钢、支座等部件。改进后的热风管线消除了管节在安装运输过程中壳体强度刚性差发生变形,进而对浇注料和耐火材料挤压造成开裂和脱落的问题,减少了停产维修次数及维修成本,对提高炭黑的产能具有现实意义。本技术已应用于公司部分产品。上述实用新型专利的取得不会对公司生产经营产生重大影响,但有利于公司进一步完善知识产权保护体系,发挥自主知识产权优势,促进技术创新,提高公司的综合竞争能力。

要点十四: 自愿锁定股份 自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人直接及间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接及间接持有的该部分股份。

要点十五: 股利分配 在满足现金分红条件的基础上,结合公司持续经营和长期发展,公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%,且最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。

要点十六: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。

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