科瑞思(301314)投资要点分析

要点一: 所属板块 通信 通信设备 通信网络设备及器件 广东板块 专精特新 创业板综 融资融券 机构重仓 QFII重仓 通信技术 电池技术 新型工业化 机器人概念 储能概念 WiFi 新能源车 5G概念 锂电池概念

要点二: 经营范围 一般项目:机械设备研发;电子元器件与机电组件设备制造;电子元器件与机电组件设备销售;电子专用材料研发;电子元器件制造;电子元器件批发;电工机械专用设备制造;机械零件、零部件加工;机械零件、零部件销售;软件销售;集成电路销售;机械设备租赁;货物进出口。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)

要点三: 小型磁环线圈绕线服务 近年来,网络变压器绕线业务受市场环境影响,需求增长缓慢、价格下跌;报告期内,公司凭借多年的技术沉淀和市场积累,一方面巩固与现有大客户的合作关系,通过优化服务、提升产品质量维持业务稳定;另一方面,加大新产品研发力度,在高端产品方面持续发力、不断优化公司产品结构,最大程度保持公司市场竞争力,在行业逆境中赢得订单增长,有效巩固了公司的市场地位,并促进公司小型磁环绕线服务产值稳步回升。

要点四: 电子元器件自动化设备 公司该业务主要产品包括汽车贴片电感装配生产线、汽车变压器装配生产线和汽车马达装配生产线、方形电感生产装配设备、耦合电感测算检测包装设备、全自动绕线设备等。报告期内,公司不断丰富产品种类,力争通过符合市场需求趋势的创新的产品,进一步拓展市场份额。

要点五: 磁性元器件成品 公司凭借在磁性元器件自动化生产装备研发制造方面的技术积累,积极推进磁性元器件成品业务的发展。2025年,公司继续探索在新能源等领域的成品业务,以差异化的产品为客户提供增值服务,为公司在元器件成品领域开拓新的市场空间。

要点六: 机械零部件制造 公司的机械零部件制造业务主要为公司生产制造自动化设备提供内部服务,同时根据产能情况承接部分外部订单。2025年,公司进一步强化精益生产管理,进一步提高精密零部件的生产能力,在满足内部精密部件需求的同时,不断优化外部订单结构、积极获取外部订单。

要点七: 磁性元器件行业 近年来,国家大力推动通信网络基础设施建设,支持5G、10GPON、WiFi6等新一代网络技术的应用和普及,推动物联网、自动驾驶、政企数字化转型及云计算产业发展,拓展了众多元器件下游应用场景;相关技术的更迭加快,各类电子终端逐渐向智能化、网联化转变,进一步推动电子信息制造业的高端化和智能化发展,并催生更多新产品、新业态和新模式,推动电子元器件行业的发展,带动相关磁性元器件产品的需求,为公司的拓展带来新的发展机遇。与此同时,近年来不断有中小厂商进入网络变压器自动化绕线市场,行业产能持续扩大,行业竞争愈发激烈。为此,磁性元器件相关行业发展趋势依旧受宏观经济及细分市场竞争等多种因素影响,市场格局持续调整。

要点八: 网络变压器绕线行业 2025年是磁性元器件行业从“规模扩张”向“价值提升”转型的关键年,行业整体向高端化、国产化、绿色化发展。年内延续此前市场上网络变压器绕线相关的设备不断增加、价格竞争激烈的态势,但头部企业凭借技术、研发优势,在高端设备及产品方面仍处于领先优势。展望未来,网络变压器绕线行业的市场竞争存在进一步加剧的可能,但5G/10G技术等前沿技术在更多领域的深化应用、全自动绕线市场对人工绕线市场的进一步替代及国家出台新一轮消费刺激政策带来消费电子行业的持续增长等一系列积极因素,催生了新的需求增长点,促进网络变压器绕线行业稳定增长。

要点九: 电感行业 近年来,受益于《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》等一系列宏观经济政策的影响,智能家居、数码产品、汽车等领域的景气度得以延续,并相应带动了包括电感业务在内的上游元器件行业的持续发展。

要点十: 电子元器件自动化设备行业 随着人力成本的持续上升,人工生产方式将不再具有成本优势;而自动化生产技术水平不断提升,在生产效率数倍于人工的同时,还可以完成人工难以达到的产品精度,因此越来越多的企业开始引入自动化生产设备,在提高生产效率、降低生产成本的同时,进一步提高产品质量和稳定性。采用自动化设备生产的方式取代人工已经成为行业发展的必然趋势。从市场现状来看,我国的电子元器件自动化设备行业仍然拥有良好的发展机会和广阔的市场空间。

要点十一: 研发及技术优势 磁性元器件生产设备行业技术密集,对自动化程度、生产效率、产品品质等要求较高。公司坚持技术创新,持续投入研发,在磁性元器件全流程自动化技术方面不断进步,尤其在小型磁环电子线圈绕线领域处于领先地位。截至2025年12月31日,公司拥有发明专利61项,实用新型专利225项,软件著作权42项。

要点十二: 品质及服务优势 公司采用定制化“订单式生产”模式,严格按照客户需求组织生产。在小型磁环线圈绕线服务中,从原材料检验到生产过程控制,再到成品检验,每一个环节都严格执行质量管理体系标准,确保产品质量符合客户要求。对于设备类产品,公司根据客户的特殊需求,提供个性化的设计方案和柔性生产服务,从设备设计、制造、安装调试到售后服务,为客户提供全方位的解决方案。

要点十三: 市场地位优势 公司深耕磁性元器件自动化生产领域多年,凭借领先的技术、优质的产品和完善的服务,在行业内树立了良好的品牌形象。公司首创的网络变压器线圈双环绕线机在市场上具有较高的知名度和占有率,客户涵盖了磁性元器件领域的众多知名厂商。

要点十四: 快速市场反应优势 公司凭借多年的研发生产经验,以及与众多优质客户的长期紧密的合作,对产品市场变化和用户需求的变化已能做到及时预测和快速市场反应,订单生产周期短、交期快,具有较强订单履约能力,实现技术设计同步更新,最大限度满足客户需求。

要点十五: 自愿锁定股份 实际控制人王兆春、于志江、文彩霞关于股份锁定的承诺如下:1.自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本人直接或者间接持有的公司公开发行股票前已发行的股份,也不由公司回购该部分股份。2.在上述锁定期届满后,在本人担任公司董事、监事或高级管理人员期间,每年转让的股份不超过所持有公司股份总数的25%,离职后半年内,不转让本人所持有的公司股份。若在任期届满前离职的,在就任时确定的任期内和任期届满后6个月内,每年转让的股份不得超过本人所持有的公司股份总数的25%。3.本人持有的公司股票在锁定期满后两年内减持的,减持价格不低于首次公开发行时的发行价;公司股票上市后六个月内,如公司股票价格连续二十个交易日的收盘价均低于本次发行的发行价,或者上市后六个月期末(如该日不是交易日,则为该日后第一个交易日)收盘价低于本次发行的发行价,本人持有的公司股票的锁定期限在原有锁定期限基础上自动延长六个月。期间如有派发股利、送股、转增股本等除权除息事项,上述价格相应调整。

要点十六: 高端全自动精密磁性元器件绕线设备技术升级及扩充项目等 公司本次向社会公开发行人民币普通股1,062.50万股,实际募集资金扣除发行费用后的净额全部用于公司的募投项目建设及募投项目业务发展所需的营运资金。经公司第一届董事会第三次会议和2020年第三次临时股东大会、第一届董事会第四次会议和2021年第一次临时股东大会,以及第一届董事会第九次会议、第一届监事会第六次会议以及2022年第一次临时股东大会审议通过,本次发行所募集的资金总量扣除发行费用后分别投资于下列项目:高端全自动精密磁性元器件绕线设备技术升级及扩充项目、创新研发中心项目、补充运营资金。募集资金到位后,若募集资金数额(扣除发行费用后)不足以满足以上项目的投资需要,不足部分公司将通过银行贷款或自有资金等方式解决。如本次募集资金到位时间与项目进度要求不一致,公司将根据实际情况以银行贷款或自有资金先行投入,募集资金到位后予以置换。

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