乐山电力(600644)投资要点分析

要点一: 所属板块 电力行业 四川板块 融资融券 机构重仓 QFII重仓 绿色电力 天然气 西部大开发 太阳能 成渝特区 参股银行 新能源

要点二: 经营范围 许可项目:供电业务;发电业务、输电业务、供(配)电业务;输电、供电、受电电力设施的安装、维修和试验;电气安装服务;建设工程施工;建设工程设计;建设工程勘察;房地产开发经营。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)一般项目:储能技术服务;节能管理服务;电力行业高效节能技术研发;合同能源管理;电力设施器材销售;物联网应用服务;计量技术服务;污水处理及其再生利用;劳务服务(不含劳务派遣);酒店管理。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)

要点三: 主营业务 公司目前主要有电力业务、天然气业务、自来水业务、新兴业务、服务业务五大业务。

要点四: 行业背景 (一)电力业务 公司电力业务拥有水力发电站和独立的电力网络,主要通过"输配电价模式"和自发电力销售获取收益,公司电网供电区域主要分布在乐山市和眉山市的部分区县。 (二)天然气业务 公司天然气业务通过"购销价差"和安装服务获取收益,天然气气源采购来自中国石油天然气股份有限公司天然气销售川渝分公司成都销售部,公司供气和安装服务区域主要集中在乐山市市中区和五通桥区。 (三)自来水业务 公司自来水业务通过生产自来水并直接向用户销售后收取用水费,扣除供水成本后获取收益以及安装服务获取收益,供水和安装服务区域主要集中在乐山市市中区、五通桥区和沙湾区范围内。公司污水业务主要通过承接污水处理设施的施工及运营工作以获取利润。建设期间通过向业主收取工程建安费的方式回收部分建设成本及产生利润;建成后由政府授予一定年限的特许经营权,将生活污水处理成符合国家及地方相关排放标准的水后排放,运营采取政府可行性补贴或成本加成的方式获取收益。 (四)新兴业务 新兴业务包括虚拟电厂、售电、用户侧、电网侧、台区侧储能、智慧运维、电力建设、工程设计、节能和新能源技术推广服务等。主要通过降低用户用能成本、电力施工及技术服务获利。用户侧储能利用峰谷电价差,降低用电成本并参与效益分享;电网侧储能通过电力市场交易、辅助服务及政府补贴获取收益;台区侧储能则通过改善低电压服务获取收益。 (五)服务业务 经营主体为金海棠酒店和绵阳安泓公司,主要通过住宿、餐饮、会务、培训、检验检测、文化传媒等业务获取收益。

要点五: 核心竞争力 (一)绿色能源优势 水能资源是非常重要的可再生能源,开发利用好水能资源是调整能源结构、保障能源安全、保护生态环境、实现可持续发展的重要措施。优先发展水电,是我国能源发展的重要方针。2025年6月末,公司自有及并网水电站145座,装机容量37.9565万千瓦,具有较强的竞争优势。 (二)业务经营稳定性优势 电力业务方面,2007年3月起公司电网与国家电网并网运行,公司电网内电量富余时可销售给四川省电力公司,在电量不足时可从四川省电力公司购买,能满足公司不断增长的供电负荷发展需求,已形成了以110千伏环网为主、辐射供电为辅的骨干电网。2025年6月末,公司电网拥有110千伏变电站23座,110千伏主变36台,110千伏总容量134.80万千伏安;110千伏线路53条,总长度720多公里。 (三)专业化管理团队优势 公司具有丰富的电水气经营、安装和管理经验,拥有一批经验丰富的管理者和技术人员。专业化管理团队是公司业务管理和拓展的强大保证。 (四)规范治理结构优势 公司严格按照《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》、《上海证券交易所股票上市规则》等法律、法规以及中国证监会、上海证券交易所有关上市公司治理规范性文件的要求,不断完善法人治理,持续加强内控建设,公司各个层面能够独立运作,各司其职,相互监督,相互促进,规范运作,能够有效地控制公司风险,促进公司持续健康发展。

要点六: 津智资本并购公司股东中环集团51%股权 2019年1月4日公告,天津市国资委将其持有的公司第二大股东中环集团51%的股权转让给天津津智国有资本投资运营有限公司,本次中环集团股权结构变动不影响公司控制关系,公司仍无控股股东和实际控制人。本次津智资本收购中环集团51%股权尚需中国证监会豁免津智资本对天津七一二通信广播股份有限公司履行要约收购义务。

X
密码登录 免费注册