常青股份(603768)投资要点分析

要点一: 所属板块 汽车零部件 安徽板块 预亏预减 汽车一体化压铸 新能源车

要点二: 经营范围 汽车零部件、模具的研发、生产、销售与技术咨询;机械产品的加工、制造与销售;土地、房屋、设备租赁;仓储(除危险品)服务;股权投资;自营和代理各类商品和技术的进出口业务(国家限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外);物业管理;光伏发电、电力销售;钢材加工、销售及技术咨询。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

要点三: 汽车零部件冲压焊接件 公司主要经营范围为汽车零部件冲压焊接件的生产、销售,历经多年发展,公司已由单一的冲压件加工生产模式转为模块化、自动化、多业务链的规模性汽车零部件制造企业。

要点四: 汽车零部件及配件制造 本公司所处行业为汽车零部件行业,是汽车制造专业化分工的重要组成部分。根据《国民经济行业分类》(GB/T4754-2011),公司所处行业为“汽车制造业”(C36)中的“汽车零部件及配件制造”(C3660)。根据中国证监会《上市公司行业分类指引》(证监会公告[2012]31 号),公司所处行业为“汽车制造业”(C36)。公司汽车车身及底盘零部件业务所处行业为汽车制造业中的子行业汽车零部件行业,公司生产的产品主要应用于整车的配套,目前配套于乘用车和商用车市场,汽车行业的发展趋势特别是乘用车新能源、重型商用车的发展情况对公司业务具有重要影响。

要点五: 丰富的汽车行业配套经验 公司作为国内较早从事并持续专注于汽车冲压及焊接零部件业务的专业生产企业,已在国内汽车配套产业链中积累了丰富的行业运作经验,这为公司稳固现有客户及新业务开拓奠定了良好的基础。公司现与江淮汽车建立了稳定的战略合作关系,目前,公司向江淮汽车配套的产品涵盖了其主要车型,涉及乘用车、商用车等各类车型,产品线丰富。同时,凭借公司多年为江淮汽车配套汽车冲压及焊接零部件所积累的经验与口碑,公司已成功进入奇瑞汽车、比亚迪、合众新能源、福田戴姆勒、中国重汽、陕重汽等厂商的供应商配套体系。此外,凭借多年为整车厂商配套生产汽车冲压及焊接零部件的丰富经验,公司已具备敏锐的行业洞察力和快速的市场反应能力,能够较好的应对市场变化,在复杂、激烈的竞争中保持较高的运营效率。

要点六: 完善的产品开发系统 公司拥有经验丰富的专业技术团队,形成了较为完善的冲压、焊接技术研究开发体系,使公司在新技术、新材料、新工艺上具备了较强的自主研发、技术创新能力。公司拥有冲压工艺、焊接工艺等核心技术,具备完善的产品开发系统及先进的模具开发能力。总成件是汽车零部件产品中技术含量较高的产品,公司作为专业汽车冲压及焊接零部件供应商,通过各类汽车总成件的成功开发、投产充分体现了公司领先的技术研发优势,显示出公司在汽车零部件市场具有较高的行业地位。目前,公司继续加大技术研发投入,在满足客户要求的基础上,不断开发高技术含量的零部件产品,以巩固及扩大在整个汽车零部件行业的研发优势。

要点七: 专业的技术研发团队 公司于2012 年被安徽省经济与信息化厅评为省认定企业技术中心,并拥有专业的技术研发团队和多名资历丰富的研发人员。公司研发团队在消化吸收国内外先进冲压与焊接技术工艺的基础上,结合自身多年的研发和技术积累,不断开发出具有创新性的冲压与焊接工艺,比如激光焊接工艺等。公司运作完全遵循ISO/TS16949 质量管理体系,始终围绕以人为本的理念,在企业的发展过程中造就了一支经验丰富的专业技术团队。未来公司将继续通过自主培养及人才引进等方式进一步加强技术专业人才队伍的建设。

要点八: 拟10.97亿元投建五个汽车零部件项目 2018年8月29日公告,公司拟投资新能源汽车部件一体化冲焊生产线项目、阜合汽车冲焊部件智能化生产项目等五个汽车零部件领域项目,估算五项目总投资额达10.97亿元。常青股份同时披露半年报,半年报净利润同比增长4%。

要点九: 汽车冲压及焊接零部件技术升级改造建设项目 项目投资总额为49,239.48万元。本建设项目已由肥西县发展和改革委员会发改中字[2015]029号《关于汽车冲压及焊接零部件技术升级改造建设项目的备案》同意备案,本项目建成正常达产后,公司将新增年产10万套中高端轻卡车身冲压及焊接零部件、10万套中高端轻卡底盘冲压及焊接零部件和3万套客车及专用车底盘冲压及焊接零部件的生产能力,实现年营业收入59,800.00万元,年利润总额7,419.32万元。

要点十: 芜湖常瑞汽车冲压及焊接零部件扩产项目 项目投资总额为16,589.33万元。本建设项目已由芜湖经济技术开发区管委会开管秘[2015]37号《关于芜湖常瑞汽车部件有限公司汽车冲压及焊接零部件扩产项目备案的通知》同意备案,本项目建成正常达产后,公司将新增年产乘用车车身冲压及焊接零部件16万套的生产能力,实现年营业收入36,800.00万元,年利润总额4,721.95万元。

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