要点一: 所属板块 光学光电子 江西板块 标准普尔 沪股通 玻璃基板 柔性屏(折叠屏) CPO概念 复合集流体 Chiplet概念 商业航天 MicroLED 半导体概念 MiniLED 光刻机(胶) 电子烟 华为概念 小米概念 3D玻璃 OLED 5G概念 智能穿戴 新材料
要点二: 经营范围 一般项目:显示器件制造,影视录放设备制造,可穿戴智能设备制造,显示器件销售,电子元器件制造,电力电子元器件销售,光电子器件制造,光电子器件销售,光学玻璃制造,光学玻璃销售,电子专用材料研发,电子专用材料制造,电子专用材料销售,非金属废料和碎屑加工处理,货物进出口(除许可业务外,可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目)。
要点三: 主营业务 报告期内，公司主营业务主要包括三大块。第一是沃格光电公司及子公司为经营主体的传统业务，包括显示面板相关玻璃精加工和显示器件产品业务；第二是以江西德虹显示为经营主体的新型显示业务，包括玻璃基Mini LED背光新型显示模组、Micro LED直显玻璃基板两大类。第三是以湖北通格微为经营主体的玻璃基线路板和玻璃器件产品在泛半导体行业的应用，包括5G-A\6G、卫星通信玻璃基RF射频器件、光通讯领域光模块/CPO、半导体先进封装领域玻璃基Chiplet先进封装载板及其封装技术开发和应用。目前，公司主营业务以第一块业务贡献为主，第二块和第三块业务报告期内取得较好进展和应用突破。
要点四: 行业背景 （一）玻璃精加工业务所处显示行业发展状况 显示行业作为全球重要支柱产业之一，不断推动全球经济向前发展，全球产业格局也在不断调整，我国作为LCD产能全球占比最高的国家，贡献全球LCD总产能70%以上，并且具有成熟的产业链。 （二）玻璃基板在新型显示行业应用情况 本报告所称新型显示主要包括LCD Mini LED背光显示、Micro LED直显两类产品。 1、LCD Mini LED背光显示 由于传统LCD显示效果欠佳，随着显示技术不断发展以及终端产品对色彩准确度提升的需求，行业引入MiniLED背光替代传统背光，通过对背光载板封装大量小型LED发光芯片进行分区背光显示，从而提升LCD液晶屏显示色彩对比度。Mini LED背光技术在行业初期所采用的LED封装线路板以PCB线路板或铝基板为主，背光源分区数围绕1000分区以内。随着终端应用产品对显示色彩饱和度，显示亮度不断提升，玻璃基板高精密线路承载能力和低成本优势凸显，终端品牌企业开始转向采用玻璃基线路板替代PCB或铝基板，实现更高分区背光源。 据行业公开数据显示，全球LCD显示面板年产量3亿平米左右，其中TV面板年出货量到2024年达2.5亿片，出货量处于较稳定水平。从TV产品结构看，主要往大尺寸、中高端显示方向发展，玻璃基Mini LED背光的产品有广阔的市场应用空间。 2、Micro LED直显 MicroLED直显主要应用于AI头显、AI眼镜、可穿戴显示器、室内家居显示、家庭影院等近距离显示场景。随着观看距离的拉近，Micro LED直显对于像素级别、面感温度、降本空间等提出更高要求，需要更多更小的RGB芯片封装到更高精密的线路载板，需要更好的散热性能和热稳定性，玻璃基多层线路板是满足这一系列需求的完美解决方案。但是，一直以来，玻璃基多层线路板的Micro LED直显技术难度极高，涉及到玻璃金属化、线路叠层、绝缘膜材以及巨量通孔等多项材料、核心装备和工艺开发，因此，Micro LED直显的成本高居不下。TGV玻璃基板作为Micro LED直显的基板应用，将推动产品成本的大幅下降。 根据Omdia于2025年1月16日发布数据显示，2024年全球MicroLED显示面板出货量为10万台，预计到2027年将达到170万台，到2031年将激增至3460万台。这意味着，未来十年内，Micro LED显示面板出货量将呈现快速增长的趋势。 （三）玻璃基板在泛半导体行业应用情况 传统电子线路板按载板基材不同，主要分为有机树脂材料、金属基、硅基、陶瓷基等材料，作为支撑电子信息产业发展的核心基础部件，被称为电子工业之母。玻璃基电子线路板是电子线路板产业一次重要技术迭代，随着下游应用对线路板线路精密度、产品集成度、降功耗、平整度等性能和材质要求不断提升，玻璃基电子线路板的优势不断凸显，玻璃基凭借其优良的热稳定性、散热性能，可实现在不断提升线路精度的同时，降低生产制造成本，符合摩尔定律发展规律。此外，随着未来通信往高频高密传输方向发展，玻璃基天然具有更低介电常数和介电损耗，天然具备高频高密传输材料优势。
要点五: 核心竞争力 （一）领先的技术实力 经过多年技术积累和研发创新，公司在玻璃精加工和金属化互联等技术、CPI材料相关技术在各领域应用都掌握了核心技术和自主知识产权。目前，这些核心技术在各类产品中得到了具体应用，并展现出了其工艺技术特点和领先性。 （二）快速响应及量产实现能力 公司产业布局完善，在技术、工艺、运营、管理、人才和客户等方面积累了丰富经验和先发优势。公司持续加强系统化、信息化建设，构建卓越运营体系；匹配各细分应用市场，设立相应事业部，不断强化事业部端到端服务保障能力。同时，公司不断加强与客户间的沟通和交流，主动识别客户需求，通过技术攻关、创新突破、能力支撑、产线的灵活调节、配置等多重能力支撑，能够支持整体市场布局的快速切换，及时、迅速的响应客户需求，快速高效满足客户的多样化需求。 （三）优质的客户资源与不断优化的客户结构 公司凭借行业领先的技术、多元化的产品矩阵及高质量的产品制造等优势，与一大批国内外知名客户建立了稳定的战略合作关系。公司从玻璃精加工，进入玻璃基电子线路板产品化技术创新和产业化应用，从Mini/MicroLED新型显示进入通讯和半导体封装等领域，合作客户主要为相关产品应用终端知名头部企业，客户结构不断扩展和优化。多年来，公司凭借自身技术实力、产品品质，和以客户需求为指引，诚实守信的企业文化，受到客户一致好评。 （四）聚焦客户需求，以卓越质量与持续改进的品质管控赢得市场 公司始终以客户需求为关注焦点，将全面质量管理融入业务全流程，持续优化产品与服务，为客户创造更大价值。公司通过持续推进流程改进与风险前瞻识别，系统构建预防型质量管理体系，实现对关键业务环节的精准把控。同时，公司积极融入可持续发展理念，通过ISO9001、ISO14001、ISO45001、IATF16949、QC080000等体系认证，并同步推进碳中和和企业社会责任实践，促进质量、环境、职业健康安全与ESG的协同发展。公司还通过系列培训、常态化和专项攻坚质量项目的开展和落地，深化质量文化建设，全面提升管理水平与品牌竞争力。
要点六: 沃格光电拟不超2.3亿投建3D玻璃盖板及背板项目 2018年12月17日公告,公司拟投资不超2.3亿元,用于3D玻璃盖板及背板项目,形成公司3D玻璃盖板及背板年产约1000万片的产能。公司表示,随着柔性OLED屏的广泛应用,3D玻璃与OLED屏相结合,性能更为优越,有望成为未来手机屏幕的发展趋势。
要点七: 自愿锁定股份 自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人直接及间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接及间接持有的该部分股份。
要点八: TFT-LCD玻璃精加工项目 本项目拟投资34,733万元(其中建设投资32,289.89万元,流动资金2,443.11万元),利用自有场地装修改造,建筑面积35,999.22平方米,购置项目所需生产设备及配套工程设施,提升TFT-LCD玻璃精加工服务能力,形成年加工TFT-LCD玻璃薄化120万片,镀膜220万片,黄光蚀刻120万片。
要点九: 特种功能镀膜精加工项目 该项目总投资25,017万元,其中建设投资23,159.54万元,流动资金1,857.46万元,利用自有场地装修改造,建筑面积38,817.15平方米,购置项目所需生产设备及配套工程设施,形成特种功能镀膜精加工能力,实现年加工能力1,000万片。
要点十: 研发中心建设项目 本项目拟投资8,067万元,利用自有场地建设,建筑面积6,200平方米,购置研发所需设备及配套工程设施。本项目建设可进一步全面提升公司整体研发实力,巩固和扩大公司在行业中的领先技术地位。本项目主要研发内容包括In-Cell抗干扰高阻镀膜技术、On-Cell触摸屏技术、超硬膜技术、超薄玻璃技术和特殊视觉功能镀膜技术等。
要点十一: 股利分配 公司上市后将在足额计提法定公积金、任意公积金后,在符合现金分红的条件且公司未来十二个月内无重大资金支出发生的情况下,公司当年以现金方式累计分配的利润不少于该年实现的年均可分配利润的10%。
要点十二: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。