云涌科技(688060)投资要点分析

要点一: 所属板块 软件开发 江苏板块 专精特新 融资融券 新型工业化 信创 工业互联 车联网(车路云) 国产软件 网络安全 物联网

要点二: 经营范围 计算机软件研发、销售,计算机及配件、电子产品(国家有专项规定的除外)、LED灯具、通信终端设备研发、生产、销售;五金、交电、仪器、仪表、通用机械销售;智能移动密集架、数字化档案产品、射频识别(RFID)产品、工业自动化控制系统、IC卡及IC卡读写机产品的研发、生产、销售;物联网的技术开发、技术服务、技术转让;集成电路芯片设计及服务、集成电路芯片及产品销售;发电业务、输电业务、供(配)电业务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。

要点三: 工业信息安全产品的研发、生产和销售 公司是专注于工业互联网领域的高新技术企业,主要致力于工业信息安全产品的研发、生产和销售。公司具体产品包括工业信息安全产品和智能档案柜及控制类产品这两类,主要应用于电力、能源、金融和铁路等领域。

要点四: 软件和信息技术服务业 根据证监会颁布的《上市公司行业分类指引(2012年修订)》,本公司所处的行业属于“I65软件和信息技术服务业”。根据国民经济行业分类与代码(GB/T4574-2017),本公司所处的行业属于“I65软件和信息技术服务业”。

要点五: 技术积累优势 公司专注于工业互联网信息安全领域,经过十多年的技术投入和积累,已构建了完善的“云涌嵌入式技术开发平台”,积累了大量嵌入式技术经验,能够为用户提供各种产品定制服务,基于该平台,公司能够迅速响应市场需求,从而实现公司在各领域拓展。公司经过多年的技术积累、技术迭代和人员培养,公司的研发能力得到极大的提高,加上公司在工业信息安全领域多年积累的经验、完整的生产配套体系、长期稳固的供应商关系形成的高效供应链,保证了公司的快速市场响应能力。公司注重技术创新和科研投入,截至2019年12月31日,公司拥有研发人员48人,占员工总人数比例达35.04%。截至本招股意向书签署日拥有已授权的发明专利6项,已授权的实用新型专利27项,软件著作权94项,正在申请中的发明专利15项。目前公司是泰州市工程技术研究中心,先后承担了泰州市科技支撑计划项目、泰州市信息产业专项引导资金项目等。

要点六: 客户资源优势 工业互联网领域,尤其是电力领域对工业信息安全产品的实时性、可靠性要求较高,要求设备提供商必须具备较强的研发能力、较高的品质保证能力、严格的生产管理及丰富的生产经验。一旦得到行业领先用户的认可,就容易形成较强的先发优势。公司凭借多年的技术积累、客户渠道拓展、优质的产品质量和服务、以及良好的品牌建设,积累了大量客户资源,如国电南瑞、东方电子、许继电气、积成电子等企业。公司通过不断的技术开发和经验积累以及产品线的不断完善,在工业信息安全领域形成了良好的口碑和声誉,得到了行业领先用户的认可,同时形成了较强的示范效应,为公司的持续经营和业绩增长带来了可靠的保障。

要点七: 市场快速反应优势 公司基于自主研发形成的“云涌嵌入式技术开发平台”,经过多年的研发积累,逐步构建了工业信息安全、智能档案柜及控制类产品的技术池,该技术池中储备的技术具有功能模块化、高可拓展性等特点,可以根据客户的需求以及客户所处行业领域的技术标准,通过构建模块快速组合,实现产品的模块化开发,提高产品开发效率,高效地满足定制化产品的要求。公司凭借较强的技术研发能力,与核心的芯片厂商建立了长期稳定的合作关系。这些厂商有前沿产品或未来技术储备产品推出之前,均会第一时间给公司样品进行测试性研究,因此公司会第一时间了解到技术的更新和发展,并且能够在应对客户需求时,充分得到原厂商技术支持。公司拥有在工业信息安全领域多年的生产经验,拥有完整的生产管理体系,能够有效从原材料的采购、生产工艺、产品检验等环节对产品进行控制,确保产品的质量,满足客户多样化的生产和交货需求。

要点八: 自愿锁定股份 自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人直接及间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接及间接持有的该部分股份。

要点九: 国产自主可控平台建设项目 本项目总投资额为15,007.57万元,主要包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费、工程建设其他费用、预备费以及铺底流动资金。本项目建成投产后,项目投资所得税后财务内部收益率为24.01%,财务净现值为11,570.58万元,静态投资回报期为6.22(含建设期)年。本项目预期效益良好,具有较强的盈利能力。

要点十: 研发中心建设项目 本项目总投资额为9,715.55万元,主要包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费、工程建设其他费用、预备费以及铺底流动资金。本项目于泰州海陵区进行研发中心建设,主要研发课题包括:泛在电力物联网技术的研发、边缘计算技术的研发、安全操作系统技术的研发及工业互联网信息安全应用平台的研发。项目建设完成后将进一步增加公司研发投入,持续研发创新,提升公司核心竞争力。

要点十一: 营销中心和服务体系建设项目 本项目总投资额为2,152.38万元,主要包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费、工程建设其他费用、预备费以及铺底流动资金。本项目基于公司良好的市场、客户基础,拟于北京、泰州、郑州、南京、深圳、成都等6个重点区域设立销售服务网点及产品展厅,除泰州拟利用公司现有建筑进行建设,其他5个网点办公用房均采用租赁方式解决,用房总建筑面积为1,600m2,拟新增销售及技术服务人员共计60人。项目建设将进一步完善公司现有业务渠道体系,优化提升营销组织机构,配合公司集成产品开发(IPD)模式提高产品开发效率,提高公司品牌形象和市场影响力。

要点十二: 股利分配 在满足现金分红条件的基础上,结合公司持续经营和长期发展,公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%,且最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。

要点十三: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。

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