中国电研(688128)投资要点分析

要点一: 所属板块 专用设备 广东板块 沪股通 融资融券 机构重仓 中字头 房屋检测 新型工业化 央国企改革 锂电池

要点二: 经营范围 电气机械设备销售;机电设备安装服务;技术进出口;电子工业专用设备制造;电子工程设计服务;电气设备零售;电工器材的批发;通用机械设备销售;电气设备批发;电工机械专用设备制造;电工仪器仪表制造;商品信息咨询服务;商品批发贸易(许可审批类商品除外);广告业;机械工程设计服务;电工器材零售;制冷、空调设备制造;家用制冷电器具制造;货物进出口(专营专控商品除外);计算机和辅助设备修理;电气机械检测服务;环境监测专用仪器仪表制造;电气设备修理;风动和电动工具制造;电力工程设计服务;电子、通信与自动控制技术研究、开发;自有房地产经营活动;场地租赁(不含仓储);物业管理;人力资源培训。

要点三: 主营业务 公司是一家以共性基础技术研究为支撑、核心关键技术研发为驱动、技术标准创新为引领的国家级科技创新型企业,致力于为电器及其相关衍生领域的产品质量提升提供整体解决方案。公司建有工业产品环境适应性全国重点实验室、国家技术标准创新基地(家用电器及电器附件国际标准化)、国家日用电器质量检验检测中心、国家智能汽车零部件质量检验检测中心、国家高原电器产品质量检验检测中心等16个国家级科技研发和技术服务平台,16个IEC国际标准对接平台和11个国家标准平台,依托全国10余个产业基地和服务机构,通过“自主研发为主,产学研合作为辅”的研发模式进行科技创新,取得了一系列核心技术成果,并通过高质量科研成果转化,形成了质量技术服务、电气装备、成套装备、环保涂料及树脂等四大业务领域。

要点四: 行业背景 质检技术服务行业是随着社会的进步和发展,基于全社会对QHSE(质量、健康、安全、环境)等方面要求的不断提高,并随着技术的不断进步而逐渐发展起来的行业。质检技术服务行业“服务万业”的特点决定了其是一个空间巨大且极具潜力的市场,其市场规模随着下游市场规模的扩大而扩大。近年来,全球第三方检验检测行业保持稳定增长;国内第三方检验检测行业保持较强增长态势。根据国家市场监督管理总局发布的《2024年度全国检验检测服务业统计简报》数据显示:截至2024年底,我国获得资质认定的各类检验检测机构共53,057家,实现营业收入4,875.97亿元,同比增长4.41%,行业营收稳定增长。其中,全国规模以上检验检测机构数量同比增长5.48%,营业收入占全行业总收入的81.24%;小微型机构数量占比96.14%,首次出现下降趋势。电子电器等新兴领域的检测检验业务收入同比增长4.24%,收入增速是传统领域的近两倍,整体发展势头良好。此外,根据国家市场监督管理总局认证监督管理司发布的《2024数说认证认可检验检测》数据显示,截至2024年底,全国共有认证机构1,230家,比2023年1,242家减少12家,数量增长首次呈现拐点。总体看,我国检验检测行业的领域结构进一步优化,集约化趋势愈发显著,规模效应持续增强。未来,行业将继续通过“市场化、规模化、集约化、专业化”破局扭转“小散弱”现象,品牌公信力强、技术水平高、具备“一站式”综合服务能力的机构将更具备竞争优势。

要点五: 核心竞争力 (一)长期积淀的优秀文化 公司自成立以来,肩负着服务国家、行业所需的使命,在改革开放的浪潮中砥砺奋进,经过对长期积淀的文化基因的提炼与升华,形成了优秀的“和、专、实”企业文化,构筑成中国电研人才团队的精神底座和精神纽带,凝聚员工共创、共享、共担,为公司长远发展奠定坚实基础。公司在传承中创新,不断丰富企业文化的精神内涵,确保公司事业常青的内生动力源源不断,成为支撑公司发展的软实力。 (二)领先的技术及研发能力 公司由国家级研究院所转制而来,长期围绕电器及相关行业开展应用基础与共性技术研究、应用技术和关键技术研发、产品技术开发,在相关行业理解、研究条件、研究成果、技术及产品等方面具有一定的先发优势。公司建立了高效的研发体系和多层次的研发平台,依托全国重点实验室等国家级、省部级科研平台,在标准规范、检测评价、系统集成、电能转换、先进控制、环保材料等方面取得了一系列行业领先的具有自主知识产权的技术成果,拥有多项核心技术,主持完成了科技部863计划、973计划、“火炬计划”、国家科技支撑计划等中的多项重大科研项目,并获国家科学技术进步奖二等奖等多项科技进步奖项。同时,公司持续加强技术创新能力建设,不断深化科技创新体制机制改革,大力开展核心技术攻关,布局中长期技术储备,为保持长期领先的技术优势奠定了稳固基础。 (三)突出的技术标准创新能力 技术标准是市场竞争的制高点。公司一直致力于强化标准引领,提升中国产业的国际化竞争力。公司建有16个IEC国际标准对接平台、11个国家标准平台、1个国家技术标准创新基地和1个国家标准验证点,是国家标准委首批标准化服务业试点及首批国家级消费品标准化试点单位,拥有大量标准领域专家,其中IEC注册专家30余名;共有4人次获得IEC1906奖,1人次获IEC托马斯.爱迪生奖。自2010年以来,公司累计主持和参与制修订超过1,000项国际、国家、行业、地方和团体标准,包括家电行业中首个由中国牵头制定的IEC国际标准“IEC62863:2017”等多项“首个”标准,引领行业技术发展,提升产业整体产品质量及技术水平。 (四)独具特色的综合服务能力 公司深耕电器产品生产技术、质量评价、基础材料等质量提升领域关键共性技术研究,对行业技术发展趋势有深刻的认识和理解,在各业务板块合作、协同发展的推动下,形成了为客户提供电器产品质量提升整体解决方案的综合服务能力,包括标准研究、技术研发、产品设计、工厂规划、装备制造、涂料涂装、检验检测、诊断(失效分析、缺陷分析)、改进(标杆对比提升、品控体系建立等)、认证推优的“全链条”服务,具有整体竞争优势,并不断完善在智能汽车、能源装备、医疗健康等领域产业的服务能力,打造更加完整的产业链。 (五)良好的品牌知名度和行业公信力 品牌和公信力是公司稳健发展的关键因素之一。公司业务起源于20世纪50年代,经过六十余载对品质理念的不懈坚守,凭借雄厚的技术实力及创新能力、良好的服务质量、规范的管理模式,公司已在各业务的细分市场形成了显著的行业公信力,拥有优良的品牌知名度和美誉度。公司坚持打造自主品牌,致力于将“中国电研”打造成世界级质量技术服务机构,并顺应业务同心多元发展的需要,在不同的专业领域实施品牌细分,打造了“CVC威凯”“擎天”子品牌,得到了主管部门和行业客户的广泛信任和高度认可,为市场开拓奠定了基础。

要点六: 自愿锁定股份 自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人直接及间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接及间接持有的该部分股份。

要点七: 股利分配 在满足现金分红条件的基础上,结合公司持续经营和长期发展,公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%,且最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。

要点八: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。

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