超卓航科(688237)投资要点分析

要点一: 所属板块 航天航空 湖北板块 专精特新 融资融券

要点二: 经营范围 民用航空器维修,民用航空器零部件制造,民用航空材料销售,机械零件、零部件加工,机械零件、零部件销售,机械设备研发,金属制品研发,包装专用设备制造,制浆和造纸专用设备制造,印刷专用设备制造,通用设备制造(不含特种设备制造),技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广,汽车零部件及配件制造,汽车零配件批发,光伏设备及元器件制造,光伏设备及元器件销售,电子元器件制造,水下系统和作业装备制造,计算机软硬件及外围设备制造,半导体器件专用设备制造,半导体器件专用设备销售,电力设施器材制造,输配电及控制设备制,机械电气设备制造,机械设备销售,有色金属合金制造,有色金属合金销售,增材制造装备销售,包装专用设备销售,制浆和造纸专用设备销售,增材制造,增材制造装备制造,金属切削加工服务,喷涂加工,金属表面处理及热处理加工,贵金属冶炼,非居住房地产租赁,物业管理,机械设备租赁,租赁服务(不含许可类租赁服务),特种设备出租,涂料制造(不含危险化学品),涂料销售(不含危险化学品),3D打印基础材料销售,3D打印服务,高铁设备、配件制造,高铁设备、配件销售,专用设备制造(不含许可类专业设备制造),新材料技术研发。

要点三: 定制化增材制造和机载设备维修 公司是国内少数掌握冷喷涂增材制造技术并产业化运用在航空器维修再制造领域的企业之一,主要从事定制化增材制造和机载设备维修业务。自设立以来,公司专注于航空机载设备维修,主要从事军用及民用航空器气动附件、液压附件、燃油附件和电气附件的维修业务。与此同时,公司经过多年研发创新,通过产线定制化设计、原材料供应链与原材料质量检测体系的构建、金属粉末的配制和改性、冷喷涂工艺参数的研发以及基体材质的适配性研究,实现了多种金属材料的高强度沉积,建立了公司冷喷涂增材制造技术体系,并将该技术成功应用于机体结构再制造领域。

要点四: 航空相关设备制造 根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》(2012年修订)规定,公司所处行业属于“铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业(C37)”。根据国家统计局2018年11月发布的《战略性新兴产业分类(2018)》,公司所属行业为“2、高端装备制造产业”之“2.2.2、其他航空装备制造及相关服务”对应的“航空相关设备制造”和“航空航天器修理”行业。

要点五: 领先的技术优势 公司系国家高新技术企业、国家企业技术中心,拥有国家级博士后科研工作站,为公司技术研发提供了良好的支撑。公司经过多年的研发投入与行业经验积累,已建立了包括低压冷喷涂增材制造技术、高强铝合金高压冷喷涂增材制造技术、高性能涂层界面污染控制技术等在内的较为完整的冷喷涂增材制造技术体系。现阶段,公司冷喷涂增材制造技术制备的铝合金涂层致密,涂层强度可达400MPa,极大提升了公司喷涂块可承受的应力范围,使得公司修复的大梁结构试验件飞行起落次数达到该机型设定寿命指标的3倍,实现了冷喷涂增材制造技术的跨越,技术优势明显。

要点六: 经营资质优势 出于国防安全及保密性需要,国防科工等主管部门要求拟进入从事军品业务的企业需要通过军品业务相关资质审核后,方可从事军用设备的维修。在军用航空方面,公司具有军品业务相关资质,拥有国防军工装备必需的行业准入资质。民航维修企业要对国外注册飞机进行维修,通常还要通过美国联邦航空局FAA等资格审查,在获取认证后才能开拓和进入国际民航维修市场。截至本招股意向书签署日,公司获得了CAAC、FAA维修许可资质,在CAAC范围内,已具备对三千余项、一万五千余个件号机载设备的维修能力。

要点七: 客户深度合作优势 十多年来,公司在航空机载设备领域维修的研究与经营基础上,通过自主研发形成了具有核心工艺流程、特种材料控制、关键技术参数的冷喷涂增材制造技术。凭借安全可靠的维修、制造质量与良好的维修、制造服务,公司受到行业内客户的广泛认可,并已与军方单位、航空工业集团相关单位以及中国国航、南方航空等国内主要航空公司及其子公司客户建立了合作关系,公司航空维修服务及产品制造得到客户的一致认可,在航空工业领域享有较高的声誉。

要点八: 自愿锁定股份 自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人直接及间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接及间接持有的该部分股份。

要点九: 股利分配 在满足现金分红条件的基础上,结合公司持续经营和长期发展,公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%,且最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。

要点十: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。

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